Analysten prognostizieren, dass sich der Aktienhandel über die „Glorreichen Sieben“ hinaus verlagern wird

Investoren gehen davon aus, dass sich die Begeisterung, die die Tech-Aktien der „Magnificent 7“ in diesem Jahr auf Rekordhochs getrieben hat, auch auf andere Bereiche wie Softwareaktien ausweiten wird.

Amazon, Meta, Alphabet, Google, Apple und Nvidia haben dank des KI-Hypes Rekordkurse erreicht. Insbesondere die Aktien von Nvidia verzeichneten in diesem Jahr einen Anstieg von über 175 %.

Mehr als nur die „Glorreichen Sieben“ werden im Jahr 2025 profitieren

Allerdings gehen die Anleger sicherlich davon aus, dass sich der Hype auch auf andere Aktien ausweiten wird, beispielsweise auf Bereiche wie Versorgungsunternehmen und Softwareaktien, die weiterhin von den massiven KI-Investitionen der großen Technologiekonzerne profitieren werden.

David Kostin, Chefstratege für US-Aktien bei Goldman Sachs, prognostiziert, dass der S&P 500 bis Ende 2025 6.500 Punkte erreichen wird, während die Gewinne des restlichen Marktes voraussichtlich eher denen der großen Technologieaktien entsprechen werden.

„Es geht weniger um die Bewertung, sondern vielmehr um das Gewinnwachstum, das diese Renditen bestimmen wird“, sagte Kostin während eines Mediengesprächs mit Journalisten im Rahmen der Goldman Sachs-Konferenz 2025.

„Die Verringerung der Differenz zwischen den Wachstumsraten dürfte zu einer Verringerung der Leistungsunterschiede führen.“

Kostin.

Kostin geht außerdem davon aus, dass sich das rasante Gewinnwachstum, das bei den Large Caps in den letzten 18 Monaten zu beobachten war, verlangsamen wird, während für die übrigen 439 Aktien im S&P 500 mit einer Erholung der Gewinne gerechnet wird.

Eine weitere Prognose stammt vom Aktienstrategie-Team der Bank of America unter der Leitung von Savita Subramanian. Sie gaben ein Jahresendziel von 6.666 Punkten für den S&P 500 im nächsten Jahr bekannt, das eine Ausweitung der Gewinnstruktur durch KI bedingte

„KI wird bei den Gewinnen im Jahr 2025 defieine Rolle spielen“, sagte Subramanian gegenüber Yahoo Finance.

„Einer der Gründe, warum wir optimistisch hinsichtlich der Ausweitung der Gewinne sind, ist die Tatsache, dass nicht alle Unternehmen nur in Technologie-Capex investieren, sondern dass die Technologie-Capex tatsächlich anziehen und Technologieunternehmen in eine breitere Palette von Branchen investieren“, fügte Subramanian hinzu.

Allein Microsoft, Alphabet, Amazon und Meta werden voraussichtlich ihre Investitionsausgaben im Jahr 2024 um 42 % und im Jahr 2025 um weitere 17 % erhöhen, wodurch sich ihre Gesamtausgaben im Jahr 2025 auf 244 Milliarden US-Dollar ausweiten werden.

Energieversorger wollen von KI cash

Laut Yahoo Finance fließen jedoch nicht alle Ausgaben in KI-Chips. Technologieunternehmen erhöhen auch ihre Investitionen in den Strombedarf von KI-Rechenzentren. Studien belegen, dass der Energieverbrauch in Rechenzentren mit der steigenden Nachfrage nach KI-Dienstleistungen zunimmt.

Dies zwingt Technologieunternehmen dazu, nach alternativen Energiequellen für den Betrieb ihrer Rechenzentren zu suchen.

Im Rahmen einer Gesprächsrunde mit Journalisten gab das Investment Institute von BlackRock bekannt, dass der Energiebedarf für den Betrieb eines Rechenzentrums in etwa dem durchschnittlichen Tagesverbrauch der gesamten Stadt New York entspricht.

Aus diesem Grund sind Strategen wie Subramanian von der Bank of America optimistisch hinsichtlich der Unternehmen, die von diesem Technologieausbau profitieren. Dazu gehört auch der Versorgungssektor (XLU), der bis 2024 bereits um mehr als 20 % steigen soll, was teilweise auf den Optimismus im Bereich KI zurückzuführen ist.

Laut Goldman Sachs ist dieser Wandel bereits im Gange. In seinem Aktienausblick für 2025 hob Kostin drei potenzielle KI-Investitionsobjekte hervor und betonte, dass der Wechsel von „Phase-1“-Aktien wie Nvidia zu „Phase-2“-Aktien, wie sie Goldman Sachs im Bereich KI-Infrastruktur betrachtet, bereits im Gange ist.

Aktien von KI-Infrastrukturunternehmen, darunter Halbleiterfirmen wie Arm Holdings und Energieversorgungsunternehmen wie Vistra Corp, haben bereits deutliche Kursanstiege erlebt.

Goldman ist überzeugt, dass der Generationswechsel im Bereich der KI im kommenden Jahr anhalten wird, da sich die Handelsaktivitäten weiterhin in Richtung „Phase 3“ verlagern, basierend auf einem Aktienkorb, den das Unternehmen als „ermöglichte Umsätze“ bezeichnet hat

„Ermöglichte Umsätze“ bezeichnet eine Gruppe von Unternehmen, die von der Einführung und Monetarisierung von KI-Lösungen profitieren werden. Es handelt sich dabei um Unternehmen, die KI zur Umsatzsteigerung nutzen können, aber selbst keine Produkte wie KI-Chips an andere Unternehmen verkaufen.

Goldman tracdie Unternehmen in diesem Portfolio, darunter beispielsweise Software- und Dienstleistungsaktien wie Adobe, Mastercard und Salesforce.