분석가들은 주식 거래가 '마법 같은 7'을 넘어설 것으로 전망합니다

투자자들은 올해 기록적인 높이를 달성한 '매그니피센트 7' 기술주를 이끌었던 열정이 소프트웨어 주식과 같은 다른 분야로 더 널리 퍼질 것으로 전망합니다.

아마존, 메타, 알파벳, 메타, 구글, 애플, 엔비디아는 AI 열풍 덕분에 주가가 기록적인 높이에 도달했습니다. 특히 엔비디아의 주가는 올해 175% 이상 증가했습니다.

‘매그니피센트 7’ 이상을 더 많은 기업들이 2025에서 혜택을 받을 것입니다

그러나 투자자들은 분명히 공격이 다른 주식으로 확대될 것을 기대하고 있습니다. 예를 들어, 유틸리티 및 소프트웨어 주식과 같은 분야는 빅테크의 막대한 AI 투자로 인해 지속적으로 혜택을 받을 것입니다.

골드만 삭스의 수석 미국 에쿼티 전략가인 데이비드 코스티나는 S&P 500이 2025년 말까지 6,500에 도달할 것으로 예측하며, 나머지 시장의 수익률은 대형 기술주에 가까워질 것으로 전망합니다.

“그 수익률을 결정하는 것은 평가 절하보다는 수익 성장에 더 가깝습니다,”라고 코스티나는 골드만 삭스의 2025년 미디어 라운드테이블에서 기자들에게 말했습니다.

“성장률 격차의 축소는 [수행] 격차의 축소를 초래할 가능성이 높습니다.”

코스티나.

코스티나는 지난 18개월 동안 대형주에서 관찰된 빠른 수익 성장이 둔화될 것으로 전망하는 반면, S&P 500의 나머지 439개 종목의 수익은 증가할 것으로 보고 있습니다.

보아메리카(BofA)의 에쿼티 전략 팀(사비타 수브라마니안 주도)의 또 다른 전망은 내년 S&P 500의 연말 목표가 6,666이라고 제시했으며, 이는 AI에 의해 주도되는 수익의 확대를 포함합니다.

“AI는 2025년 수익에 분명히 역할을 하고 있습니다,”라고 수브라마니안은 야후 파이낸스에게 말했습니다.

“사실, 우리가 수익의 확대에 낙관적인 이유 중 하나는 모든 사람이 기술 자본 지출(capex)을 쓰는 대신, 기술 자본 지출이 실제로 증가하고 있고 기술 회사들이 더 넓은 범위의 산업에 지출하고 있다는 아이디어입니다,”라고 수브라마니안은 덧붙였습니다.

마이크로소프트, 알파벳, 아마존, 메타 alone는 2024년에 자본 지출을 42% 증가시키고, 2025년에 추가로 17% 증가시켜 2025년 총 지출을 2,440억 달러로 확대할 것으로 예상됩니다.

유틸리티 제공업체, AI로 수익 창출

그러나 야후 파이낸스에 따르면, 이 모든 지출이 AI 칩에 사용되는 것은 아니며, 기술 기업들은 또한 AI 데이터 센터를 가동하는 데 필요한 전력을 지불하기 위해 지출을 늘리고 있습니다. 연구에 따르면 데이터 센터의 에너지 소비는 AI 서비스에 대한 증가하는 수요에 비례하여 증가하고 있습니다.

이로 인해 기술 기업들은 데이터 센터에 전력을 공급하기 위한 대체 에너지원을 찾고 있습니다.

기자들과의 라운드테이블 동안 블랙록의 투자 연구소는 단일 데이터 센터를 운영하는 데 필요한 전력이 뉴욕시 전체의 하루 평균 전력 사용량과 거의 동일하다고 밝혔습니다.

이로 인해 수브라마니안을 포함한 전략가들은 이 특정 기술 구축에 노출된 기업들에 대해 낙관적입니다. 여기에는 이미 2024년에 20% 이상 상승한 유틸리티 섹터(XLU)가 포함되며, 이는 부분적으로 AI 낙관론에 의해 촉진되었습니다.

골드만 삭스에 따르면, 이러한 변화는 이미 발생했습니다. 코스티나는 그의 2025년 에쿼티 전망에서 세 가지 잠재적 AI 거래 바스켓을 강조하며, 엔비디아와 같은 '1단계' 주식에서 골드만의 AI '인프라' 바스켓과 같은 '2단계' 주식으로의 전환이 이미 진행 중이라고 강조했습니다.

아름 홀딩스 같은 반도체 회사와 비스타 코퍼레이션 같은 유틸리티 전력 plays를 포함한 AI 인프라 주식들은 이미 상당한 랠리를 경험했습니다.

골드만은 다가올 해에 AI의 대물림 변화가 계속될 것으로 믿으며, 거래가 회사가 'enabled revenues'로 분류한 주식 바스켓의 '3단계'로 계속 이동할 것입니다.

‘Enabled revenues’는 AI 솔루션의 출시와 수익화로부터 혜택을 받을 기업 그룹을 의미합니다. 이들은 AI를 사용하여 매출을 주도할 수는 있지만, AI 칩과 같은 상품을 다른 회사에 직접 판매하지는 않는 기업들입니다.

골드만은 이 바스켓의 이러한 기업들을 추적하고 있으며, 여기에는 어도비, 마스터카드, 세일즈포스 등의 소프트웨어 및 서비스 주식이 포함됩니다.