L'attività di Solana nei DEX potrebbe essere dovuta al wash trading

Solana (SOL) è un asset altamente liquido, ma ha combattuto le accuse di traffico non organico. Il trading DEX su Solana è decollato nel primo semestre grazie a Raydium, ma i token principali mostrano un'attività di bot sproporzionata. 

I DEX di Solana sono sedi di wash trading, che influenzano il prezzo dei token meme. SOL stesso non è interessato, poiché è principalmente scambiato su piattaforme centralizzate ed è più difficile da manipolare. Nel complesso, i token meme a basso prezzo e lanciati di recente sono le attività più colpite da bot o wash trading. 

Il trading DEX è fondamentale per Solana, come strumento per aumentare le commissioni e dimostrare che la rete ha un'attività utente sufficiente. Ma i DEX attirano anche bot, che spesso producono pump per i nuovi token. I dati sul wash trading si basano su informazioni trasparenti dei DEX e rivelano una discrepanza tra la profondità del libro degli ordini e gli spread di trading. 

Il volume di wash trading su Solana nei DEX è in aumento: pic.twitter.com/H0rIXrfdnQ

— Stablecoin Intern (@Degenerate_DeFi) Luglio 30, 2024

Inoltre, oltre al wash trading, i bot algoritmici possono anche imitare l'attività organica, creando e compilando ordini più diversificati che imitano il comportamento dei trader. Questi ordini falsi, di solito coinvolti cluster di portafogli, sono un altro modo per aumentare artificialmente i volumi di trading per i token. 

L'ultimo picco nei volumi DEX proviene da Moonshot e Pump.fun, due dei luoghi più veloci per lanciare nuovi token meme. Gli strumenti disponibili per i nuovi emittenti di token significano anche che non tutto il volume di scambio è organico. In alcuni casi, l'uso del wash trading è un modo per ipnotizzare eccessivamente un token prima di un rug-pull. Il trading avviene anche tra cluster di portafogli, come visualizzato da Bubblemaps. 

Il motivo principale di questa attività sono le commissioni estremamente basse su Solana. Anche nei picchi di attività, le commissioni sono salite a 0,02 $, rimanendo comunque a una base più alta. Commissioni sono salite fino a 5 milioni di dollari al giorno nei giorni più affollati, e sono a una base più alta, con 2 milioni di dollari di commissioni giornaliere per le ultime settimane. La maggior parte delle commissioni viene anche trattenuta come entrate dai validatori. L'aumento dell'attività ha un costo, poiché i validatori richiedono più di $9M al giorno, provenienti sia dalle commissioni, sia dai SOL appena creati. 

I token SOL sono, per ora, assorbiti dallo staking, dallo staking liquido e da altri casi d'uso. L'aumento dell'attività su Solana è ancora visto come rialzista, sebbene ci siano scettici che sostengono che la rete stesse sprecando il suo potenziale facilitando rug-pull di token, transazioni dust e attività di bot per gonfiare i volumi di trading. I sostenitori di Solana, tuttavia, hanno affermato che il wash trading colpisce Ethereum e Polygon più seriamente. Per ora, il numero di portafogli Solana non corrisponde completamente all'attività on-chain e DEX riportata.

Le commissioni di Solana sono aumentate di oltre 10 volte da marzo e non sono state influenzate dalla successiva correzione di mercato. A luglio, le commissioni e l'attività dei token meme sono decollate di nuovo, senza segni di stanchezza per i meme appena lanciati e più vecchi. 

I meme attraversano più cicli di wash trading

I token meme di Solana hanno diversi modelli di wash trading. Nel complesso, il wash trading rappresenta circa il 30% dei volumi riportati, con il resto ancora diviso tra bot e individui. Il trading su Solana comporta sempre una forma di automazione per ottimizzare le transazioni, quindi la presenza di bot non esclude i trader reali. 

I meme più vecchi come BOME e WIF hanno una piccola frazione di wash trading. Di solito, i token meme con un'alta attività di wash trading hanno un volume complessivo più alto, specialmente se sono in tendenza. I token più recenti come AURA hanno attualmente una quota di wash trading superiore al 10%. 

I primi giorni di DADDY e MOTHER, due dei token meme Solana più prominenti, hanno anche beneficiato del wash trading. Questi token sono stati anche notati per contenere cluster di portafogli con trading fake-organic tra insider.

Wash trading hanno superato i volumi organici per alcuni dei token attualmente caldi, e hanno servito come strumento per attirare l'attenzione sul progetto. Nel caso di POPCAT e PONKE, il wash trading ha contribuito a causare un rally nell'attività organica. 

Altre attività come SLERF hanno rallentato la loro attività DEX e hanno quasi nessun wash trading, ma anche volumi significativi. Non tutto il wash trading può essere esposto e gli utenti si rivolgono alla ricerca di ogni token per il trading falso o persino per l'attività sui social media. 

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva