L'attività Solana su DEX potrebbe essere dovuta al wash trading

Solana (SOL) è un asset altamente liquido, ma ha dovuto affrontare accuse di traffico non organico. Il trading DEX su Solana è decollato nel primo semestre grazie a Raydium, ma i token principali mostrano un'attività bot sproporzionata. 

Solana DEX sono piattaforme di wash trading, che influenzano il prezzo dei token meme. SOL in sé non ne è influenzato, poiché viene scambiato principalmente su piattaforme centralizzate ed è più difficile da manipolare. In generale, i token meme a basso prezzo e lanciati di recente sono gli asset più interessati da bot o wash trading. 

Il trading su DEX è fondamentale per Solana, in quanto strumento per aumentare le commissioni e dimostrare che la rete ha un'attività sufficiente da parte degli utenti. Tuttavia, il DEX attrae anche bot, spesso generando aumenti di prezzo per nuovi token. I dati di wash trading si basano su informazioni trasparenti sul DEX e rivelano una discrepanza tra la profondità del portafoglio ordini e gli spread di trading. 

Solana sui DEX è in aumento: pic.twitter.com/H0rIXrfdnQ

— Stablecoin Intern (@Degenerate_DeFi) 30 luglio 2024

Oltre al wash trading, i bot algoritmici possono anche imitare l'attività organica, creando ed eseguendo ordini più diversificati e imitando il comportamento dei trader. Questi ordini fittizi, che di solito coinvolgono cluster di wallet, rappresentano un altro modo per aumentare artificialmente i volumi di scambio dei token. 

Il picco più recente nei volumi DEX proviene da Moonshot e Pump.fun, due delle piattaforme più veloci a lanciare nuovi token meme. Gli strumenti a disposizione dei nuovi emittenti di token implicano anche che non tutto il volume di scambio sia organico. In alcuni casi, utilizzare il wash trading è un modo per sopravvalutare un token prima di un rug-pull. Il trading avviene anche tra cluster di wallet, come visualizzato da Bubblemaps. 

La ragione principale di questa attività sono le commissioni estremamente basse su Solana. Anche nei momenti di picco, le commissioni sono salite a 0,02 dollari, pur rimanendo a un livello di base più alto. Le commissioni sono salite fino a 5 milioni di dollari al giorno nei giorni di maggiore attività e sono a un livello di base più alto, con 2 milioni di dollari di commissioni giornaliere nelle ultime settimane. La maggior parte delle commissioni viene inoltre trattenuta come fatturato dai validatori. L'aumento dell'attività ha un costo, poiché i validatori richiedono oltre 9 milioni di dollari al giorno, provenienti sia dalle commissioni, sia dal nuovo SOL. 

I token SOL sono, per ora, assorbiti da staking, liquid staking e altri casi d'uso utili. L'aumento dell'attività Solana è ancora visto come rialzista, sebbene ci siano scettici che sostengono che la rete stia sprecando il suo potenziale nel facilitare token rug pull, dust transaction e attività bot per gonfiare i volumi di trading. I sostenitori Solana , tuttavia, hanno affermato che il wash trading influisce più seriamente Ethereum e Polygon. Per ora, il numero di wallet Solana non corrisponde completamente all'attività on-chain e DEX segnalata.

Le commissioni Solana sono aumentate di oltre 10 volte da marzo e non sono state influenzate dalla successiva correzione del mercato. A luglio, le commissioni e l'attività sui token meme sono nuovamente decollate, senza segni di affaticamento per i meme appena lanciati e per quelli più datati. 

I meme attraversano molteplici cicli di wash trading

I token meme Solana presentano diversi modelli di wash trading. Nel complesso, il wash trading rappresenta circa il 30% dei volumi segnalati, mentre il resto è ancora suddiviso tra bot e singoli trader. Il trading Solana prevede sempre una qualche forma di automazione per ottimizzare le transazioni, quindi la presenza di bot non esclude i trader reali. 

I meme più vecchi come BOME e WIF hanno una piccola frazione di wash trading. Di solito, i token meme con un'elevata attività di wash trading hanno un volume complessivo più elevato, soprattutto se sono in trend. I token più recenti come AURA attualmente hanno una quota di wash trading superiore al 10%. 

Anche i primi giorni di DADDY e MOTHER, due dei token meme più importanti Solana , hanno beneficiato del wash trading. È stato anche notato che questi token contenevano cluster di wallet con trading fittizio-organico tra insider.

Il wash trading ha superato i volumi organici per alcuni dei token attualmente più gettonati, fungendo da strumento per attirare l'attenzione sul progetto. Nel caso di POPCAT e PONKE, il wash trading ha contribuito a innescare un rally nell'attività organica. 

Altri asset come SLERF hanno rallentato la loro attività sui DEX e non hanno praticamente alcun wash trading, ma nemmeno volumi significativi. Non tutto il wash trading può essere scoperto e gli utenti si rivolgono alla ricerca di ogni token per individuare falsi trading o persino attività sui social media. 

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva