Solana-Aktivität auf DEXs könnte auf Wash-Trading zurückzuführen sein

Solana (SOL) ist ein hochliquides Asset, hat sich aber gegen Vorwürfe gewehrt, nicht-organischen Verkehr zu generieren. Der DEX-Handel auf Solana startete im ersten Halbjahr dank Raydium durch, doch die Top-Token zeigen eine unverhältnismäßige Bot-Aktivität. 

Solana-DEXs sind Orte für Wash-Trading, was den Preis von Meme-Token beeinflusst. SOL selbst ist davon unberührt, da es hauptsächlich auf zentralisierten Börsen gehandelt wird und schwieriger zu manipulieren ist. Insgesamt sind niedrigpreisige, neu gestartete Meme-Token die Assets, die am stärksten von Bots oder Wash-Trading betroffen sind. 

DEX-Handel ist für Solana von entscheidender Bedeutung, da er als Instrument dient, um Gebühren zu erhöhen und zu zeigen, dass das Netzwerk über ausreichende Nutzeraktivität verfügt. DEXs ziehen jedoch auch Bots an, die oft Pump-Phasen für neue Token erzeugen. Wash-Trading-Daten basieren auf transparenten DEX-Informationen und decken eine Diskrepanz zwischen Orderbuchtiefe und Handelsspannen auf. 

Solana Wash-Trading-Volumen auf DEXs steigt: pic.twitter.com/H0rIXrfdnQ

— Stablecoin Intern (@Degenerate_DeFi) Juli 30, 2024

Neben Wash-Trading können algorithmische Bots auch organische Aktivitäten imitieren, indem sie vielfältigere Aufträge erstellen und ausfüllen, die das Verhalten von Tradern nachahmen. Diese gefälschten Aufträge, die normalerweise Wallet-Cluster betreffen, sind ein weiterer Weg, um das Handelsvolumen für Token künstlich zu erhöhen. 

Der jüngste Höhepunkt bei den DEX-Volumina stammt von Moonshot und Pump.fun, zwei der schnellsten Plattformen zum Starten neuer Meme-Token. Die verfügbaren Tools für neue Token-Aussteller bedeuten auch, dass nicht das gesamte Börsenvolumen organisch ist. In einigen Fällen ist die Verwendung von Wash-Trading eine Möglichkeit, einen Token vor einem Rug-Pull übermäßig zu hypen. Der Handel findet auch zwischen Wallet-Clustern statt, wie von Bubblemaps visualisiert. 

Der Hauptgrund für diese Aktivität sind die extrem niedrigen Gebühren auf Solana. Selbst bei Spitzenaktivität stiegen die Gebühren auf 0,02 US-Dollar, blieben jedoch auf einem höheren Basisniveau. Gebühren stiegen an den geschäftigsten Tagen auf bis zu 5 Millionen US-Dollar pro Tag und liegen auf einem höheren Basisniveau, mit 2 Millionen US-Dollar täglichen Gebühren in den letzten Wochen. Die meisten Gebühren werden auch als Einnahmen von Validatoren einbehalten. Die erhöhte Aktivität hat einen Preis, da Validatoren mehr als 9 Millionen US-Dollar täglich, sowohl aus Gebühren als auch aus neu geschaffenen SOL-Token benötigen. 

SOL-Token werden derzeit von Staking, Liquid-Staking und anderen Nutzungsfällen absorbiert. Die erhöhte Solana-Aktivität wird weiterhin als bullisch angesehen, obwohl es Skeptiker gibt, die behaupten, das Netzwerk verschleudere sein Potenzial, indem es Token-Rug-Pulls, Dust-Transaktionen und Bot-Aktivitäten zur Aufblähung des Handelsvolumens ermöglicht. Solana-Anhänger haben jedoch behauptet, dass Wash-Trading Ethereum und Polygon schwerwiegender betrifft. Derzeit entspricht die Anzahl der Solana-Wallets nicht vollständig der gemeldeten On-Chain- und DEX-Aktivität.

Die Solana-Gebühren sind seit März um mehr als das Zehnfache gestiegen und wurden von der anschließenden Marktkorrektur nicht beeinträchtigt. Im Juli starteten Gebühren und Meme-Token-Aktivität erneut durch, ohne Anzeichen von Müdigkeit bei neu gestarteten und älteren Memes. 

Memes durchlaufen mehrere Wash-Trading-Zyklen

Solana-Meme-Token haben unterschiedliche Muster des Wash-Tradings. Insgesamt macht Wash-Trading etwa 30 % der gemeldeten Volumina aus, der Rest ist immer noch auf Bots und Einzelpersonen verteilt. Der Handel auf Solana ist immer mit einer Form der Automatisierung verbunden, um Transaktionen zu optimieren, sodass das Vorhandensein von Bots echte Trader nicht ausschließt. 

Ältere Memes wie BOME und WIF haben einen kleinen Anteil an Wash-Trading. Meme-Token mit hoher Wash-Trading-Aktivität haben normalerweise ein höheres Gesamtvolumen, insbesondere wenn sie im Trend liegen. Neuere Token wie AURA haben derzeit einen Anteil von mehr als 10 % am Wash-Trading. 

Die frühen Tage von DADDY und MOTHER, zwei der prominentesten Solana-Meme-Token, wurden ebenfalls durch Wash-Trading gefördert. Diesen Token wurde auch nachgesagt, Wallet-Cluster mit gefälscht-organischem Handel zwischen Insidern zu enthalten.

Wash-Trading die organischen Volumina übertrafen für einige der derzeit angesagten Token und dienten als Werkzeug, um Aufmerksamkeit auf das Projekt zu lenken. Im Fall von POPCAT und PONKE half Wash-Trading, eine Rallye in der organischen Aktivität auszulösen. 

Andere Assets wie SLERF haben ihre DEX-Aktivität verlangsamt und haben fast kein Wash-Trading, aber auch keine signifikanten Volumina. Nicht jedes Wash-Trading kann aufgedeckt werden, und Nutzer beginnen, jeden Token auf gefälschten Handel oder sogar soziale Medien-Aktivität zu untersuchen. 

Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva