Singapore Exchange per elencare i futures perpetui su Bitcoin nel secondo semestre H2 2025

Singapore Exchange (SGX) si sta preparando a lanciare i futures perpetui su Bitcoin nel secondo semestre del 2025. Secondo un rapporto di Bloomberg, solo gli investitori istituzionali e professionali saranno autorizzati a negoziare, con i trader al dettaglio completamente esclusi.

Questo segue una tendenza globale di scambi regolamentati che si inseriscono nei derivati cripto, poiché la domanda di esposizione al Bitcoin continua a crescere, principalmente grazie all'autoproclamato 'presidente cripto' Donald Trump.

L'Osaka Dojima Exchange del Giappone, un hub di trading con radici che risalgono al XVIII secolo, ha anche annunciato i piani per cercare l'approvazione per i futures su Bitcoin lo scorso mese.

L'Autorità Monetaria di Singapore (MAS) deve ancora approvare i futures perpetui prima che SGX possa procedere, e lo scambio avrebbe intenzione di agire come ponte tra la finanza tradizionale e i mercati cripto.

"Ciò espanderà significativamente l'accesso al mercato istituzionale", ha dichiarato presumibilmente un portavoce della SGX a Bloomberg.

I trader istituzionali si rivolgono ai futures perpetui

I contratti futures perpetui sono una parte enorme del trading cripto, soprattutto sugli scambi offshore, principalmente perché, a differenza dei futures standard, non scadono mai, permettendo ai trader di scommettere sui movimenti di prezzo del Bitcoin senza preoccuparsi delle date di regolamento dei contratti.

Questi contratti sono diventati estremamente popolari nel 2016 dopo essere stati introdotti dallo scambio cripto BitMEX, che ha sviluppato un meccanismo di tasso di finanziamento per mantenere i prezzi allineati al mercato spot.

Il mercato dei derivati Bitcoin è enorme, con il volume di trading dei futures che supera di gran lunga i mercati spot. Trader come Darius Sit, co-fondatore di QCP Capital con sede a Singapore, affermano che i contratti perpetui sono diventati il metodo preferito per il trading con leva.

"I Perps sono praticamente come lo spot", ha detto Sit a Bloomberg nel 2022 durante quel brutto inverno cripto. "Assumi meno rischio forward", ha detto, spiegando che la sua azienda esegue quasi tutto il suo trading di futures in swap perpetui.

Una ragione per cui i futures perpetui sono diventati così popolari è il declino del commercio di arbitraggio cash-and-carry. Nei mercati dei futures Bitcoin, questa strategia permetteva ai trader di trarre profitto dalle differenze di prezzo tra i mercati spot e futures, generando rendimenti privi di rischio durante le fasi rialziste.

Ma mentre la struttura del mercato è cambiata, quelle opportunità sono diventate meno attraenti, spingendo più trader verso i contratti perpetui.

SGX sta tentando di affrontare le preoccupazioni per il rischio facendo affidamento sulla sua rating creditizio Aa2 di Moody's, posizionandosi come un'alternativa affidabile agli scambi cripto offshore.

Il crollo dello scambio FTX, che un tempo era un leader nel trading di futures perpetui, ha lasciato dietro di sé una scia di scambi falliti e miliardi di dollari di fondi persi, rendendo gli investitori istituzionali ancora più cauti su dove operano.

L'ascesa dei futures perpetui ha completamente cambiato il modo in cui i trader interagiscono con i mercati Bitcoin. Gli scambi utilizzano un meccanismo di tasso di finanziamento per mantenere i contratti vicini al prezzo spot. Quando il tasso è positivo, i trader long pagano i trader short. Quando è negativo, i trader short pagano i trader long.

Questo sistema rispecchia i contratti swap tradizionali e ha reso i futures perpetui il prodotto derivato cripto dominante. L'appeal dei derivati cripto è sempre stata la volatilità.

I trader alla ricerca di opportunità ad alto rischio e alto rendimento hanno a lungo favorito i futures Bitcoin, dove le oscillazioni di prezzo possono creare enormi guadagni o perdite in pochi minuti. Ma mentre i mercati maturano, alcuni trader potrebbero iniziare a cercare nuove opportunità con un potenziale di rendimento migliore.

Nel frattempo, altri mercati regolamentati stanno sperimentando prodotti perpetui da anni. Prendi ad esempio Japan Exchange Group, che ha lanciato i futures sull'oro "rolling-spot" all'inizio del 2022, permettendo agli investitori di ottenere esposizione ai prezzi dell'oro senza detenere effettivamente oro fisico.

Negli Stati Uniti, alcuni scambi stanno cercando di portare i futures perpetui nei mercati regolamentati. Nell'ottobre 2024, Bitnomial con sede a Chicago ha annunciato che stava costruendo una nuova piattaforma, Botanical, per lanciare i futures perpetui su Bitcoin negli Stati Uniti.