싱가포르 증권거래소, 2025년 하반기 Bitcoin ​​무기한 선물 상장 예정

싱가포르 증권거래소(SGX)가 2025년 하반기에 Bitcoin ​​무기한 선물 거래를 시작할 준비를 하고 있다. 블룸버그 보도에 따르면, 기관 투자자와 전문 투자자만 거래에 참여할 수 있으며 개인 투자자는 완전히 배제될 예정이다.

이는 규제 대상 거래소들이 암호화폐 파생상품 시장에 진출하는 세계적인 추세에 따른 것으로, 특히 자칭 '암호화폐dent' 도널드 트럼프 덕분에 Bitcoin 코인에 대한 수요가 지속적으로 증가하고 있기 때문입니다.

18세기부터 역사를 이어온 일본 오사카 도지마 거래소는 지난달 Bitcoin ​​선물 거래 승인을 신청할 계획을 발표했습니다.

싱가포르 통화청(MAS)의 승인이 있어야 싱가포르 증권거래소(SGX)가 거래를 진행할 수 있으며, SGX는 전통 금융과 암호화폐 시장을 연결하는 가교 역할을 하기를 원하는 것으로 알려져 있습니다.

"이번 조치로 기관 투자자들의 시장 접근성이 크게 확대될 것입니다."라고 싱가포르 증권거래소(SGX) 대변인이 합니다 .

기관 투자자들이 무기한 선물에 눈을 돌리고 있다

무기한 선물trac은 암호화폐 거래, 특히 해외 거래소에서 큰 비중을 차지하는데, 이는 일반 선물 계약과 달리 만기가 없기 때문에 거래자들이 Bitcoin 변동 에 대한 걱정 없이trac계약 결제일

이러한trac방식은 암호화폐 거래소 비트멕스가 현물 시장 가격에 맞춰 가격을 유지하기 위한 펀딩 비율 메커니즘을 개발하면서 2016년에 도입되어 큰 인기를 얻었습니다.

Bitcoin 파생상품 시장은 규모가 방대하며, 선물 거래량은 현물 시장을 훨씬 능가합니다. 싱가포르에 본사를 둔 QCP 캐피털의 공동 창업자인 다리우스 싯과 같은 트레이더들은 무기한trac이 레버리지 거래의 주요 수단이 되었다고 말합니다.

"무기한 스왑은 현물 거래와 거의 비슷합니다."라고 싯은 2022년 암호화폐 시장의 혹독한 겨울 한복판에서 블룸버그에 말했습니다. "미래 위험을 덜 감수하면 됩니다."라고 그는 설명하며, 자신의 회사가 선물 거래의 거의 전부를 무기한 스왑으로 한다고 덧붙였습니다.

무기한 선물 거래가 인기를 얻게 된 이유 중 하나는 cash거래 차익거래의 쇠퇴입니다. Bitcoin ​​선물 시장에서 이 전략은 현물 가격과 선물 가격 사이의 차이를 이용해 상승장에서 위험 부담 없이 수익을 창출할 수 있게 해주었습니다.

하지만 시장 구조가 변화하면서 그러한 기회는trac이 떨어졌고, 더 많은 거래자들이 무기한trac으로 눈을 돌리게 되었습니다.

싱가포르 증권거래소(SGX)는 무디스의 Aa2 신용등급을 활용하여 위험 우려를 해소하고, 역외 암호화폐 거래소에 대한 신뢰할 수 있는 대안으로 자리매김하려 하고 있는 것으로 알려졌다.

무기한 선물 거래의 선두주자였던 FTX 거래소의 파산은 연이은 거래소 도산과 수십억 달러의 자금 손실을 초래했으며, 이로 인해 기관 투자자들은 거래처를 더욱 신중하게 선택하게 되었습니다.

무기한 선물 거래의 등장으로 거래자들이 Bitcoin ​​시장과 상호작용하는 방식이 완전히 바뀌었습니다. 거래소는 펀딩 비율 메커니즘을 사용하여trac가격을 현물 가격에 가깝게 유지합니다. 펀딩 비율이 양수일 때는 롱 포지션 거래자가 숏 포지션 거래자에게 돈을 지불하고, 음수일 때는 숏 포지션 거래자가 롱 포지션 거래자에게 돈을 지불합니다.

이 시스템은 전통적인 스왑trac을 모방하며, 무기한 선물 계약을 암호화폐 파생상품 시장에서 지배적인 상품으로 만들었습니다. 암호화폐 파생상품의 매력은 언제나 변동성에 있었습니다.

고위험 고수익 기회를 찾는 투자자들은 오랫동안 Bitcoin 코인 ​​선물 시장을 선호해 왔습니다. 비트코인 ​​선물은 가격 변동이 심해 단 몇 분 만에 막대한 수익이나 손실을 가져올 수 있기 때문입니다. 하지만 시장이 성숙해짐에 따라 일부 투자자들은 더 높은 수익률 잠재력을 가진 새로운 투자 기회를 찾기 시작할 수도 있습니다.

한편, 다른 규제 시장에서는 이미 수년간 무기한 선물 상품을 실험해 왔습니다. 예를 들어 일본거래소그룹(JEXG)은 2022년 초 '롤링 스팟' 금 선물 상품을 출시하여 투자자들이 실물 금을 보유하지 않고도 금 가격 변동에 노출될 수 있도록 했습니다.

미국에서는 일부 거래소가 무기한 선물 거래를 규제 시장으로 도입하려는 시도를 하고 있습니다. 2024년 10월, 시카고에 본사를 둔 비트노미얼(Bitnomial)은 미국에서 무기한 Bitcoin ​​선물 거래를 시작하기 위한 새로운 플랫폼인 보태니컬(Botanical)을 구축하고 있다고 발표했습니다.