La Bourse de Singapour prévoit de coter les contrats à terme perpétuels Bitcoin au second semestre 2025

La Bourse de Singapour (SGX) se prépare à lancer des contrats à terme perpétuels Bitcoin au cours du second semestre 2025. Selon un rapport de Bloomberg, seuls les investisseurs institutionnels et professionnels seront autorisés à négocier, les investisseurs particuliers étant totalement exclus.

Cette situation s'inscrit dans une tendance mondiale où les plateformes d'échange réglementées investissent dans les produits dérivés de cryptomonnaies, la demande d'exposition Bitcoin ne cessant d'augmenter, principalement grâce à Donald Trump, autoproclamé «dentcrypto ».

La bourse d'Osaka Dojima au Japon, un centre de négociation dont les racines remontent au XVIIIe siècle, a également annoncé le mois dernier son intention de demander l'approbation des contrats à terme sur Bitcoin .

L’Autorité monétaire de Singapour (MAS) doit encore approuver les contrats à terme perpétuels avant que la SGX puisse aller de l’avant, et la bourse souhaiterait, semble-t-il, servir de pont entre la finance traditionnelle et les marchés des cryptomonnaies.

« Cela permettra d'élargir considérablement l'accès des institutions au marché », a déclaré un porte-parole de la SGX à Bloomberg.

Les investisseurs institutionnels se tournent vers les contrats à terme perpétuels

à terme perpétuelstracconstituent une part importante du trading de cryptomonnaies, notamment sur les plateformes d'échange offshore, principalement parce que, contrairement aux contrats à terme classiques, ils n'expirent jamais, permettant ainsi aux traders de parier sur Bitcoin du prix sans se souciertrac.

Cestracont connu un succès fulgurant en 2016 après leur introduction par la plateforme d'échange de cryptomonnaies BitMEX, qui a mis au point un mécanisme de taux de financement pour maintenir les prix alignés sur le marché au comptant.

Le marché des produits dérivés Bitcoin est colossal, le volume des transactions à terme dépassant largement celui du marché au comptant. Des traders comme Darius Sit, cofondateur de QCP Capital, société basée à Singapour, affirment que lestracperpétuels sont devenus la méthode de prédilection pour le trading à effet de levier.

« Les contrats perpétuels sont quasiment identiques aux contrats au comptant », a déclaré Sit à Bloomberg en 2022, en plein krach des cryptomonnaies. « On prend moins de risques à terme », a-t-il expliqué, précisant que sa société effectue la quasi-totalité de ses opérations sur contrats à terme via des swaps perpétuels.

L'une des raisons de la popularité croissante des contrats à terme perpétuels réside dans le déclin de l'arbitrage cash-and-carry ». Sur les marchés à terme Bitcoin , cette stratégie permettait aux traders de tirer profit des écarts de prix entre le marché au comptant et le marché à terme, générant ainsi des rendements sans risque lors des phases haussières.

Mais à mesure que la structure du marché a évolué, ces opportunités sont devenues moinstrac, poussant davantage de traders vers destracperpétuels.

Selon certaines informations, SGX tente de répondre aux préoccupations liées aux risques en s'appuyant sur sa notation de crédit Aa2 de Moody's, se positionnant ainsi comme une alternative fiable aux plateformes d'échange de cryptomonnaies offshore.

L'effondrement de la bourse FTX, qui était autrefois un leader du négoce de contrats à terme perpétuels, a laissé derrière lui une série de bourses en faillite et des milliards de dollars de fonds perdus, rendant les investisseurs institutionnels encore plus prudents quant aux plateformes sur lesquelles ils négocient.

L'essor des contrats à terme perpétuels a complètement bouleversé les interactions des traders sur les marchés Bitcoin . Les plateformes d'échange utilisent un mécanisme de taux de financement pour maintenir lestracproches du cours spot. Lorsque ce taux est positif, les acheteurs paient les vendeurs à découvert. Lorsqu'il est négatif, c'est l'inverse.

Ce système reproduit lestracde swap traditionnels et a fait des contrats à terme perpétuels le produit dérivé crypto dominant. L'attrait des produits dérivés crypto a toujours résidé dans leur volatilité.

Les traders en quête d'opportunités à haut risque et à fort potentiel de gain ont longtemps privilégié les contrats à terme sur Bitcoin , où les fluctuations de prix peuvent engendrer des gains – ou des pertes – considérables en quelques minutes. Mais à mesure que les marchés mûrissent, certains traders pourraient se tourner vers de nouvelles opportunités offrant un meilleur potentiel de rendement.

Parallèlement, d'autres marchés réglementés expérimentent depuis des années des produits perpétuels. Prenons l'exemple du Japan Exchange Group, qui a lancé des contrats à terme sur l'or « à cours spot glissant » début 2022, permettant aux investisseurs de s'exposer aux fluctuations du cours de l'or sans détenir d'or physique.

Aux États-Unis, certaines plateformes d'échange tentent d'introduire les contrats à terme perpétuels sur les marchés réglementés. En octobre 2024, Bitnomial, société basée à Chicago, a annoncé la création de Botanical, une nouvelle plateforme destinée au lancement de contrats à terme perpétuels sur Bitcoin aux États-Unis.