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- Die Singapore Exchange (SGX) plant, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung, Bitcoin Perpetual-Futures im zweiten Halbjahr 2025 einzuführen.
- Nur institutionelle und professionelle Anleger können handeln; Privatanleger sind ausgeschlossen.
- SGX hat sich zum Ziel gesetzt, eine regulierte Alternative zu Offshore-Kryptobörsen wie Binance und OKX zu bieten.
Die Singapore Exchange (SGX) plant die Einführung Bitcoin Perpetual-Futures in der zweiten Jahreshälfte 2025. Laut einem Bericht von Bloomberg werden nur institutionelle und professionelle Anleger zum Handel zugelassen sein, Privatanleger sind vollständig ausgeschlossen.
Dies folgt einem globalen Trend, bei dem regulierte Börsen in den Handel mit Krypto-Derivaten einsteigen, da die Nachfrage nach Bitcoin Investitionen stetig steigt, vor allem dank des selbsternannten „Krypto-dent“ Donald Trump.
Die japanische Osaka Dojima Börse, ein Handelszentrum mit Wurzeln, die bis ins 18. Jahrhundert zurückreichen, kündigte im vergangenen Monat ebenfalls Pläne an, die Zulassung für Bitcoin Futures zu beantragen.
Die Monetary Authority of Singapore (MAS) muss die Perpetual Futures noch genehmigen, bevor die SGX fortfahren kann, und die Börse möchte Berichten zufolge als Brücke zwischen traditionellen Finanzmärkten und Kryptomärkten fungieren.
„Dies wird den institutionellen Marktzugang erheblich erweitern“, sagte ein Sprecher der SGX laut Bloomberg.
Institutionelle Händler wenden sich Perpetual Futures zu
Perpetual Futures-tracsind ein wichtiger Bestandteil des Kryptohandels, insbesondere an Offshore-Börsen, vor allem weil sie im Gegensatz zu Standard-Futures nie verfallen. Dadurch können Händler auf Bitcoin Preisbewegungen , ohne sich Gedanken über die Abrechnungstermine der Kontrakte machen zutrac.
Diesetracerfreuten sich 2016 großer Beliebtheit, nachdem sie von der Kryptobörse BitMEX eingeführt worden waren, die einen Finanzierungsmechanismus entwickelte, um die Preise an den Spotmarkt anzupassen.
Der Markt für Bitcoin -Derivate ist riesig, wobei das Handelsvolumen von Futures das der Spotmärkte bei Weitem übertrifft. Händler wie Darius Sit, Mitbegründer des in Singapur ansässigen Unternehmens QCP Capital, geben an, dass Perpetualtracsich zur bevorzugten Methode für den Handel mit Hebelwirkung entwickelt haben.
„Perpetual Swaps sind so ziemlich wie Spot-Swaps“, sagte Sit 2022 gegenüber Bloomberg inmitten des turbulenten Krypto-Winters. „Man geht ein geringeres Forward-Risiko ein“, erklärte er und führte aus, dass sein Unternehmen fast den gesamten Futures-Handel mit Perpetual Swaps abwickelt.
Ein Grund für die zunehmende Beliebtheit von Perpetual Futures ist der Rückgang des cash-and-Carry-Arbitragehandels. Auf Bitcoin Futures-Märkten ermöglichte diese Strategie Händlern, von Preisdifferenzen zwischen Spot- und Futures-Markt zu profitieren und so in Aufwärtsphasen risikofreie Renditen zu erzielen.
Da sich die Marktstruktur jedoch veränderte, wurden diese Möglichkeiten wenigertrac, was immer mehr Händler dazu veranlasste, sich für unbefristetetraczu entscheiden.
SGX versucht Berichten zufolge, Risikobedenken durch die Nutzung ihres Aa2-Kreditratings von Moody's zu begegnen und sich als vertrauenswürdige Alternative zu Offshore-Kryptobörsen zu positionieren.
Der Zusammenbruch der FTX-Börse, die einst führend im Handel mit unbefristeten Terminkontrakten war, hinterließ eine Spur gescheiterter Börsen und Milliardenverluste, was institutionelle Anleger noch vorsichtiger bei der Wahl ihrer Handelsplätze machte.
Der Aufstieg von Perpetual Futures hat die Interaktion von Händlern auf den Bitcoin Märkten grundlegend verändert. Börsen nutzen einen Finanzierungsmechanismus, um dietracnahe am Spotpreis zu halten. Ist der Zinssatz positiv, zahlen Long-Trader an Short-Trader. Ist er negativ, zahlen Short-Trader an Long-Trader.
Dieses System spiegelt traditionelle Swap-tracwider und hat Perpetual Futures zum dominierenden Kryptoderivatprodukt gemacht. Der Reiz von Kryptoderivaten lag schon immer in ihrer Volatilität.
Händler, die nach risikoreichen, aber potenziell sehr lukrativen Anlagemöglichkeiten suchen, bevorzugen seit Langem Bitcoin Futures, da hier Kursschwankungen innerhalb von Minuten enorme Gewinne – oder Verluste – bewirken können. Mit zunehmender Marktreife könnten einige Händler jedoch nach neuen Anlagemöglichkeiten mit höherem Renditepotenzial suchen.
Andere regulierte Märkte experimentieren unterdessen schon seit Jahren mit unbefristeten Produkten. Die Japan Exchange Group beispielsweise führte Anfang 2022 „Rolling-Spot“-Gold-Futures ein, die es Anlegern ermöglichen, an den Goldpreisen zu partizipieren, ohne physisches Gold zu besitzen.
In den Vereinigten Staaten versuchen einige Börsen, Perpetual Futures in regulierte Märkte einzuführen. Im Oktober 2024 kündigte das in Chicago ansässige Unternehmen Bitnomial die Entwicklung einer neuen Plattform namens Botanical an, um Perpetual Bitcoin Futures in den USA anzubieten.
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