La scommessa di Saylor Bitcoin porterà profitti per 14 miliardi di dollari nel secondo trimestre, defii dubbi di Wall Street

Si prevede che Strategy, la società di Michael Saylor incentrata sulle criptovalute, registrerà un guadagno non realizzato di circa 14 miliardi di dollari per il secondo trimestre del 2025, attribuito quasi interamente a un aumento del 30% dei prezzi Bitcoin .

A differenza di aziende come Amazon e JPMorgan Chase, che generano miliardi attraverso operazioni tradizionali, gli utili previsti di Strategy derivano principalmente dall'esposizione alle attività digitali. 

Secondo un rapporto di Bloomberg pubblicato martedì, l'azienda potrebbe generare solo 112,8 milioni di dollari di fatturato dalla sua attività di software legacy nel secondo trimestre del 2025.

Il rialzo del prezzo Bitcoin alimenta l'impennata degli utili

L'utile previsto per il trimestre conclusosi il 30 giugno è in gran parte attribuito all'aumento del Bitcoin, che ha visto i prezzi aumentare da circa $ 82.444 a fine marzo a oltre $ 106.000 a fine giugno. 

All'inizio del trimestre, Strategy deteneva 528.185 BTC, per un valore di oltre 43,5 miliardi di dollari. Con l'apprezzamento Bitcoin , il valore di mercato di tali partecipazioni è aumentato di oltre 13 miliardi di dollari. Una serie di piccoli acquisti settimanali Bitcoin durante il trimestre ha aggiunto ulteriori 600 milioni di dollari ai guadagni non realizzati, secondo i calcoli di Bloomberg.

Il 30 giugno, la società ha annunciato un importante acquisto di 4.980 BTC per circa 531,9 milioni di dollari, a un prezzo medio di 106.801 dollari per Bitcoin. Questi acquisti sono stati finanziati tramite i proventi della vendita di azioni di Classe A di MSTR e dei veicoli azionari privilegiati STRK e STRF.

L'ultimo acquisto porta il totale dei Bitcoin di Strategy a 597.325 BTC, acquisiti per 4,40 miliardi di dollari a un prezzo medio di 70.982 dollari. Ai tassi di mercato attuali, i guadagni non realizzati della società ammontano a quasi 21,8 miliardi di dollari, con un portafoglio ora valutato a 64,3 miliardi di dollari.

Il software strategico e il business delle criptovalute prosperano

Negli ultimi cinque anni, Michael Saylor ha trasformato Strategy da un'azienda di software di business intelligence a un proxy ad alta leva finanziaria per gli investimenti Bitcoin . La sua metodologia di accumulo di BTC include l'emissione di azioni e debito, obbligazioni convertibili e, più recentemente, la vendita di azioni privilegiate.

Secondo gli analisti di Bloomberg, il primo trimestre del 2025 ha rappresentato un punto di svolta per l'azienda, in quanto ha implementato una nuova norma contabile che imponeva di valutare Bitcoin ai prezzi di mercato. 

Con il sistema precedente, Bitcoin veniva trattato come un bene immateriale, costringendo le aziende a registrare perdite di valore quando i prezzi scendevano, mentre i guadagni non realizzati non venivano riconosciuti a meno che il bene non venisse venduto.

Questa modifica ha permesso a Strategy di registrare la volatilità trimestrale di Bitcoinnei suoi utili. Aveva registrato una perdita di 4,2 miliardi di dollari nel primo trimestre, quando Bitcoin era sceso del 12%, ma si prevede che il trimestre in corso invertirà la tendenza con un profitto esponenziale.

I detrattori Bitcoin affermano che Strategy sta prendendo parte a "un gergo finanziario"

Secondo il venditore allo scoperto Jim Chanos, gli investitori dovrebbero vendere allo scoperto le azioni di Strategy per acquistare Bitcoin di Saylor il modello di valutazione è "nient'altro che un'accozzaglia di sciocchezze finanziarie". 

Da quando Saylor ha avviato la strategia Bitcoin a metà del 2020, quando l'azienda si chiamava ancora MicroStrategy, il prezzo delle sue azioni è aumentato di oltre il 3.300%. Nello stesso periodo, Bitcoin ha guadagnato circa il 1.000% e l'indice S&P 500 ha registrato un rialzo di circa il 115%. Solo nel secondo trimestre, le azioni di Strategy sono aumentate del 40%, rispetto a un guadagno dell'11% dell'indice S&P più ampio.

A seguito della perdita del primo trimestre, sono state intentate diverse azioni legali collettive contro Strategy, accusando i dirigenti di aver ingannato gli azionisti. In un recente documento depositato presso la SEC, la società ha dichiarato di voler "difendersi con forza da queste accuse"

Il piano di Saylor ha ispirato diverse aziende, tra cui Sharplink Gaming Inc. e BitMine Immersion Technologies, che hanno entrambe iniziato ad accumulare altre criptovalute come Ether e Solana, cercando di replicare il modello di cripto-tesoreria di Strategy.