Saylor’s Bitcoin-Wette liefert 14 Milliarden US-Dollar Gewinn im Q2, trotzt Wall-Street-Zweifeln
- Strategy, das auf Kryptowährungen spezialisierte Unternehmen von Michael Saylor, erwartet einen unrealisierten Gewinn von 14 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal, getrieben durch eine 30-prozentige Rallye bei Bitcoin.
- Der jüngste Kauf von 4.980 BTC erhöht den Bestand auf 597.325 BTC und treibt die gesamten unrealisierten Gewinne in Richtung 21,8 Milliarden US-Dollar.
- Short-Seller Jim Chanos bezeichnet die Bewertung als „finanziellen Unsinn“, während Klagen drohen – dennoch ist die Aktie von Strategy seit 2020 um 3.300 % gestiegen.
Michael Saylors krypto-zentriertes Unternehmen, Strategy, wird voraussichtlich einen nicht realisierten Gewinn von etwa 14 Milliarden US-Dollar für das zweite Quartal 2025 berichten, wobei der Kredit fast ausschließlich einem 30 %igen Anstieg der Bitcoin-Preise zuzuschreiben ist.
Viel anders als Unternehmen wie Amazon und JPMorgan Chase, die Milliarden durch traditionelle Operationen generieren, resultieren Saylors erwartete Gewinne hauptsächlich aus der Exposition gegenüber digitalen Assets.
Laut einem Dienstag Bericht von Bloomberg könnte das Unternehmen im Q2 2025 nur 112,8 Millionen US-Dollar an Einnahmen aus seinem Legacy-Softwaregeschäft generieren.
Bitcoin-Preisanstieg treibt Gewinnsteigerung an
Der projizierte Gewinn für das am 30. Juni endende Quartal wird größtenteils auf den Anstieg von Bitcoin zurückgeführt, bei dem die Preise von etwa 82.444 US-Dollar Ende März auf mehr als 106.000 US-Dollar bis Ende Juni stiegen.
Zu Beginn des Quartals hielt Strategy 528.185 BTC, was einem Wert von über 43,5 Milliarden US-Dollar entspricht. Als Bitcoin an Wert gewann, stieg der Marktwert dieser Haltungen um mehr als 13 Milliarden US-Dollar. Eine Reihe kleinerer wöchentlicher Bitcoin-Käufe während des Quartals fügte weitere 600 Millionen US-Dollar zu den nicht realisierten Gewinnen hinzu, zeigen Bloomberg-Berechnungen.
Am 30 kaufte das Unternehmen gab das Team eine große Menge von 4.980 BTC für etwa 531,9 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von 106.801 US-Dollar pro Bitcoin. Diese Käufe wurden durch die Erlöse aus dem Verkauf von MSTR-Aktien der Klasse A sowie den bevorzugten Eigenkapitalinstrumenten STRK und STRF finanziert.
Der letzte Kauf bringt die gesamten Bitcoin-Holdings von Strategy auf 597.325 BTC, die zu einem Durchschnittspreis von 70.982 US-Dollar für insgesamt 4,40 Milliarden US-Dollar erworben wurden. Zu den aktuellen Marktkursen belaufen sich die unrealisierten Gewinne des Unternehmens auf fast 21,8 Milliarden US-Dollar, wobei das Portfolio nun einen Wert von 64,3 Milliarden US-Dollar hat.
Software- und Krypto-Geschäft von Strategy blüht auf
In den letzten fünf Jahren hat Michael Saylor Strategy von einem Unternehmen für Business-Intelligence-Software zu einer stark gehobenen Stellvertreterinvestition in Bitcoin entwickelt. Seine Methodik zum Ankauf von BTC umfasst die Ausgabe von Aktien und Schulden, konvertierbare Anleihen und, am jüngsten, den Verkauf von bevorzugten Aktien.
Laut Analysten von Bloomberg war das erste Quartal 2025 ein Wendepunkt für das Unternehmen, als es eine neue Rechnungslegungsregel umsetzte, die verlangt, dass Bitcoin zu Marktpreisen bewertet wird.
Unter dem vorherigen System wurde Bitcoin als immaterieller Vermögenswert behandelt, was Unternehmen zwang, Wertminderungsverluste zu verbuchen, wenn die Preise fielen, während unrealisierte Gewinne erst dann anerkannt wurden, wenn der Vermögenswert verkauft wurde.
Die Änderung ermöglichte es Strategy, die quartalsweise Volatilität von Bitcoin in seinen Ergebnissen zu verbuchen. Im ersten Quartal wurde ein Verlust von 4,2 Milliarden US-Dollar verbucht, als Bitcoin um 12 % sank, aber für das aktuelle Quartal wird erwartet, dass dies durch einen exponentiellen Gewinn ausgeglichen wird.
Bitcoin-Skeptiker sagen, Strategy nehme an „finanziellem Unsinn“ teil
Laut dem Short-Seller Jim Chanos sollten Anleger die Aktien von Strategy leerverkaufen, anstatt direkt in Bitcoin zu investieren, da die Prämie der Aktien des Unternehmens im Vergleich zu seinen Krypto-Holdings nicht gerechtfertigt sei. In einem Interview Ende Juni sagte er, Saylors Bewertungsmodell sei „nichts anderes als finanzieller Unsinn.“
Seit Saylor die Bitcoin-Strategie Mitte 2020 einleitete, als das Unternehmen noch MicroStrategy hieß, ist der Aktienkurs um mehr als 3.300 % gestiegen. Im selben Zeitraum hat Bitcoin etwa 1.000 % zugelegt, und der S&P 500 verzeichnete einen Anstieg von rund 115 %. Alleine im zweiten Quartal stiegen die Aktien von Strategy um 40 %, im Vergleich zu einem Gewinn von 11 % im breiteren S&P-Index.
Nach dem Verlust im ersten Quartal wurden mehrere Sammelklagen gegen Strategy eingereicht, die behaupten, Führungskräfte hätten die Aktionäre getäuscht. In einer jüngsten SEC-Einreichung sagte das Unternehmen, es plane, „sich energisch gegen diese Ansprüche zu wehren.“
Saylors Spielplan hat mehrere Unternehmen inspiriert, darunter Sharplink Gaming Inc. und BitMine Immersion Technologies, die beide begonnen haben, andere Kryptowährungen wie Ether und Solana anzusammeln, um das Krypto-Treasury-Modell von Strategy nachzuahmen.
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Florence Muchai
Florence berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Gaming, Technologie und KI. Ihr Studium der Computerwissenschaften an der Meru University of Science and Technology sowie ihr Studium im Bereich Katastrophenmanagement und internationale Diplomatie an der MMUST haben sie umfassend mit Sprach-, Beobachtungs- und technischen Fähigkeiten ausgestattet. Florence war bei der VAP Group tätig und arbeitete als Redakteurin für mehrere Krypto-Medienhäuser.
