マイケル・セイラー氏の仮想通貨中心の企業、ストラテジーは、2025年第2四半期に約140億ドルの未実現利益を報告すると予想されており、そのほとんどが Bitcoin 価格の30％上昇によるものだという。.
伝統的な事業を通じて数十億ドルを生み出すアマゾンやJPモルガン・チェースなどの企業とは大きく異なり、ストラテジーの予想収益は主にデジタル資産へのエクスポージャーから生まれている。.
火曜日の報道、同社は2025年第2四半期にレガシーソフトウェア事業からわずか1億1,280万ドルの収益を上げる可能性があるという。
Bitcoin 価格の上昇が収益の急増を促進
6月30日までの四半期の予想利益は Bitcoinの値上がりに大きく起因しており、ビットコイン価格は3月末の約8万2444ドルから6月下旬には10万6000ドル以上に上昇した。.
四半期初めの時点で、ストラテジーは52万8185BTCを保有しており、その価値は435億ドルを超えています。 Bitcoin 価格が上昇した際に、これらの保有資産の時価総額は130億ドル以上上昇しました。ブルームバーグの計算によると、四半期中に毎週小額の Bitcoin 購入が行われたことで、未実現利益がさらに6億ドル増加しました。.
6月30日、同社は4,980BTCを約5億3,190万ドルで購入したことを公表しましたBitcoin相当します。これらの購入資金は、MSTRクラスA株式および優先株投資会社STRKとSTRFの売却益によって賄われました。
今回の購入により、ストラテジーの Bitcoin 保有量は合計597,325BTCとなり、平均価格70,982ドルで44億ドルで取得されました。現在の市場レートでは、同社の未実現利益は約218億ドルとなり、ポートフォリオの価値は643億ドルに達しています。.
戦略ソフトウェアと暗号ビジネスが繁栄
マイケル・セイラーは過去5年間、ビジネスインテリジェンスソフトウェア企業としての戦略を、 Bitcoin 投資の高レバレッジ代替戦略へと転換してきました。彼のBTC積立手法には、株式や債券の発行、転換社債、そして最近では優先株の発行が含まれます。.
ブルームバーグのアナリストによると、2025年第1四半期は同社にとって転換点となり、 Bitcoin 市場価格で評価することを要求する新しい会計ルールが導入された。.
従来の制度では、 Bitcoin は無形資産として扱われ、価格が下落すると企業は減損損失を計上する必要があり、資産が売却されない限り未実現利益は認識されなかった。.
この変更により、ストラテジーは Bitcoinの四半期ごとの変動を収益に計上できるようになりました。 Bitcoin 12%下落した第1四半期には42億ドルの損失を計上していましたが、今四半期は飛躍的な利益でそれを覆すと予想されています。.
Bitcoin 反対派は、ストラテジーは「金融のたわごと」に参加していると主張
空売り投資家のジム・チャノス氏によると、投資家はBitcoin直接購入するためにストラテジー株を空売りすべきであり、同社の保有する暗号資産に対する同社の株価プレミアムは不当だと主張している。6月下旬のインタビューで、同氏はセイラー氏の評価モデルは「金融のたわごと以外の何物でもない」と述べた。
セイラー氏が2020年半ば、当時まだマイクロストラテジーという社名だった頃に Bitcoin 戦略を開始して以来、同社の株価は3,300%以上急騰しました。同期間に Bitcoin 約1,000%上昇し、S&P 500は約115%上昇しました。第2四半期だけでも、ストラテジーの株価は40%上昇しましたが、S&P 500指数全体の上昇率は11%でした。.
第1四半期の損失を受けて、Strategy社に対し、経営陣が株主を欺いたとして複数の集団訴訟が提起されました。同社は最近SECに提出した書類の中で、「これらの主張に対して断固として抗弁する」と表明しました。
セイラー氏の戦略は、シャープリンク・ゲーミング社やビットマイン・イマージョン・テクノロジーズなど複数の企業に刺激を与え、両社ともイーサや Solanaなどの他の仮想通貨の蓄積を開始し、ストラテジーの仮想通貨トレジャリーモデルの模倣を目指している。.
