Powell ottiene nuove munizioni mentre i dati PCE di giugno e quelli core superano le aspettative

Jerome Powell ha ora esattamente ciò di cui aveva bisogno per giustificare la permanenza sulla posizione di attesa. Giovedì, il Dipartimento del Commercio ha riportato che sia i dati dell'inflazione PCE headline che quelli core per giugno sono risultati più alti del previsto.

L'indice PCE mensile è aumentato dello 0,3%, rispetto allo 0,1% di maggio, mentre il tasso annuo ha raggiunto il 2,6%, un aumento rispetto al 2,3% del mese precedente. La lettura del PCE core, che esclude cibo ed energia, è anche arrivata allo 0,3% mese su mese e al 2,8% anno su anno, superando leggermente il 2,7% precedente.

Tutti questi numeri hanno superato le aspettative di Wall Street, dando a Powell e ai suoi colleghi funzionari della Fed nuove ragioni per mantenere i tassi di interesse dove si trovano.

Questo aggiornamento è arrivato un giorno dopo che la Federal Reserve ha mantenuto invariato il suo tasso di interesse benchmark per la quinta volta consecutiva, ancora bloccato tra il 4,25% e il 4,5%.

Mentre i responsabili politici hanno segnalato pazienza, questi dati suggeriscono ora che l'inflazione non si sta raffreddando come avveniva in precedenza. E con la pressione che aumenta a causa della strategia dei dazi della Casa Bianca, nessuno alla Fed sembra avere fretta di tagliare i tassi anytime soon.

Trump attacca nuovamente Powell mentre arrivano i dati sull'inflazione

Mentre i numeri PCE sono stati diffusi, il presidente Donald Trump non ha perso tempo a colpire Powell su Truth Social. Lui ha lo ha definito "TROPPO TARDI, TROPPO STUPIDO, & TROPPO POLITICO", e ha affermato che il presidente della Fed sta costando agli Stati Uniti "TRILIONI DI DOLLARI". Trump ha aggiunto: "Detto in altro modo, 'Troppo Tardi' è un PERDENTE TOTALE, e il nostro Paese ne sta pagando il prezzo!"

Il post è stato pubblicato poche ore prima del rilascio dei dati sull'inflazione, con Trump che continua una serie di mesi di attacchi pubblici a Powell. Ha ripetutamente incolpato il presidente della Fed per il ritardo sui tassi e per la gestione errata della ristrutturazione della sede della banca centrale.

Dietro il rumore, la Fed sta chiaramente osservando come i dazi di Trump si stiano filtrando nell'economia. Il presidente Powell ha detto mercoledì che il comitato non ha fretta di agire e "aspetterà e vedrà" come queste politiche commerciali influenzeranno la crescita e l'inflazione. Ha anche detto che la Fed è pronta a rispondere rapidamente se l'economia mostra segni di un mercato del lavoro in indebolimento o di prezzi in aumento.

Il rapporto del Dipartimento del Commercio non ha dato molto sollievo. I prezzi delle merci sono aumentati del 0,6% rispetto a giugno 2024. I beni durevoli sono aumentati dello 0,9%, mentre i beni non durevoli sono saliti dello 0,5% anno su anno. I prezzi dei servizi, che sono rimasti appiccicosi durante questo ciclo, sono aumentati del 3,5% rispetto all'anno precedente.

Quella che è l'inflazione dei servizi è uno dei motivi per cui il PCE core rimane ostinatamente sopra l'obiettivo del 2% della Fed. I responsabili politici considerano la lettura core come il barometro dell'inflazione più accurato, e ora si sta muovendo di nuovo nella direzione sbagliata.

La Fed osserva salari e risparmi mentre i mercati reagiscono ai dati sull'inflazione

La crescita dei salari non ha fatto molto per alleviare le preoccupazioni. I salari e le stipendi sono aumentati solo dello 0,1% mese su mese, il ritmo più lento da novembre 2024. Questa crescita lenta degli stipendi potrebbe diventare un segnale di allarme se si protrae troppo a lungo, specialmente con i costi dei servizi ancora in aumento.

Nel frattempo, il tasso di risparmio personale è rimasto stabile al 4,5%, senza miglioramenti rispetto a maggio. Gli americani stanno ancora risparmiando meno che prima della pandemia, un segno che i prezzi elevati e i costi appiccicosi stanno stringendo i budget delle famiglie.

I trader di criptovalute hanno anche tenuto d'occhio l'oro, che è balzato in alto poiché i dati sull'inflazione hanno alimentato nuova incertezza sui tagli ai tassi. Con la scadenza dell'1 agosto di Trump per chiudere i negoziati commerciali imminente, molti si sono spostati su scommesse più sicure.

L'oro spot è aumentato dell'1% a $3.308,07 per oncia alle 8:55 ET, mentre i futures sull'oro USA hanno aggiunto lo 0,3% per raggiungere $3.306,10. La corsa verso l'oro mostra che il mercato vede ancora molti rischi in arrivo, specialmente con l'inflazione che torna a salire e la guerra dei dazi di Trump che aggiunge carburante.