Powell recebe nova munição à medida que as leituras de PCE de junho superam as expectativas

Jerome Powell agora tem exatamente o que precisava para justificar ficar de fora. Na quinta-feira, o Departamento de Comércio relatou que tanto as figuras de inflação do PCE geral quanto as do PCE básico de junho vieram mais altas do que o esperado.

O índice mensal do PCE subiu 0,3%, acima dos 0,1% de maio, enquanto a taxa anual atingiu 2,6%, um aumento em relação aos 2,3% do mês anterior. A leitura do PCE básico, que exclui alimentos e energia, também ficou em 0,3% mês a mês e 2,8% ano a ano, subindo ligeiramente em relação aos 2,7%.

Todos esses de números superaram as expectativas da Wall Street, dando a Powell e seus colegas do Fed novas razões para manter as taxas de juros onde estão.

Essa atualização ocorreu um dia após o Federal Reserve manter sua taxa de juros de referência inalterada pela quinta vez consecutiva, ainda travada entre 4,25% e 4,5%.

Embora os formuladores de políticas tenham sinalizado paciência, esses números agora sugerem que a inflação não está mais diminuindo da maneira que vinha acontecendo. E com a pressão crescente da estratégia de tarifas da Casa Branca, ninguém no Fed parece ter pressa em cortar as taxas de juros em breve.

Trump ataca Powell novamente com a chegada dos dados de inflação

À medida que os números do PCE caíram, o presidente Donald Trump mais uma vez não perdeu tempo criticando Powell nas redes sociais Truth Social. Ele declarou o chamou de “MUITO TARDE, MUITO ESTÚPIDO, & MUITO POLÍTICO,” e afirmou que o presidente do Fed está custando aos EUA “TRILHÕES DE DÓLARES.” Trump acrescentou: “Dito de outra forma, ‘Muito Tarde’ é um PERDEDOR TOTAL, e nosso País está pagando o preço!”

A postagem caiu horas antes do lançamento das figuras de inflação, com Trump continuando uma sequência de meses atacando Powell publicamente. Ele culpou repetidamente o presidente do Fed por ficar atrasado nas taxas e por lidar mal com a renovação da sede do banco central.

Por trás do ruído, o Fed está claramente observando como as tarifas de Trump estão filtrando na economia. O presidente Powell disse na quarta-feira que o comitê não tem pressa em agir e vai “esperar e ver” como essas políticas comerciais influenciam o crescimento e a inflação. Ele também disse que o Fed está pronto para responder rapidamente se a economia mostrar sinais de enfraquecimento do mercado de trabalho ou aumento dos preços.

O relatório do Departamento de Comércio não deu muito alívio. Os preços dos bens subiram 0,6% em comparação com junho de 2024. Os bens duráveis subiram 0,9%, enquanto os bens não duráveis subiram 0,5% ano a ano. Os preços dos serviços, que permaneceram persistentes durante todo este ciclo, aumentaram 3,5% em relação ao ano anterior.

Essa inflação de serviços é uma das razões pelas quais o PCE básico permanece teimosamente acima da meta de 2% do Fed. Os formuladores de políticas consideram a leitura básica como o barômetro de inflação mais preciso, e ela está se movendo na direção errada novamente.

Fed observa salários e poupança enquanto os mercados reagem à impressão de inflação

O crescimento dos salários também não fez muito para aliviar as preocupações. Os salários e ordenados subiram apenas 0,1% mês a mês, o ritmo mais lento desde novembro de 2024. Esse crescimento lento dos salários pode se tornar um sinal de alerta se se arrastar por muito tempo, especialmente com os custos dos serviços ainda subindo.

Enquanto isso, a taxa de poupança pessoal estava estável em 4,5%, sem melhoria em relação a maio. Os americanos ainda estão poupando menos do que antes da pandemia, um sinal de que os preços altos e os custos persistentes estão apertando os orçamentos das famílias.

Os traders de criptomoedas também mantiveram um olho atento no ouro, que saltou à medida que os dados de inflação alimentaram nova incerteza sobre os cortes de juros. Com o prazo de 1º de agosto de Trump para fechar as negociações comerciais se aproximando, muitos migraram para apostas mais seguras.

O ouro spot estava em alta de 1% para US$ 3.308,07 por onça às 8h55 (ET), enquanto os futuros do ouro dos EUA subiram 0,3% para atingir US$ 3.306,10. A corrida para o ouro mostra que o mercado ainda vê muitos riscos à frente, especialmente com a inflação subindo novamente e a guerra tarifária de Trump adicionando combustível.