パウエル氏、6月のPCEおよびコア指標が予想を上回り、新たな材料を得る

ジェロム・パウエル氏は、今や傍観を続ける正当性を示すために必要なものを正確に手に入れました。木曜日、商務省は、6月の headline およびコアPCEインフレ指標が予想よりも高かったと報告しました。

月次PCE指数は0.3%上昇し、5月の0.1%から増加しました。一方、年間率は2.6%となり、前月の2.3%から増加しました。食品とエネルギーを除くコアPCE指標も、月間0.3%、年間2.8%となり、2.7%からわずかに上昇しました。

これらすべてが 番号 ウォールスト리트の予想を上回り、パウエル氏と連邦準備制度理事会（FRB）の他の役員たちに、金利を現状維持する新たな理由を与えました。

この更新情報は、FRBが基準金利を5回連続で据え置き、依然として4.25%〜4.5%の範囲に固定した日の翌日に発表されました。

政策決定者は忍耐を示していましたが、これらの数字はインフレが以前のように冷えていないことを示唆しています。そして、ホワイトハウスの関税戦略からの圧力が高まる中、FRBの誰もすぐに金利を切り下げようとはしていません。

インフレデータ発表を受け、トランプ氏がパウエル氏を再び批判

PCEの数字が発表されると、ドナルド・トランプ大統領は再び時間を無駄にせず、Truth Socialでパウエル氏を攻撃しました。彼は イランの動きを「事前に周知されていた」と呼び、同国が「石油を兵器化する可能性は低い」という明確なシグナルを送ったと述べました。彼は、より広範な市場はまだ供給過剰の状態にあり、緊張が高止まりしても必ずしも供給が逼迫するわけではないと指摘しました。 彼を「遅すぎ、愚かすぎ、政治的すぎ」と呼び、FRB議長が米国に「数兆ドル」の損失をもたらしていると主張しました。トランプ氏はさらに、「言い換えると、『遅すぎ』は完全な負け組であり、私たちの国がその代償を支払っている！」と付け加えました。

この投稿はインフレ指標が発表される数時間前で、トランプ氏はパウエル氏を公に攻撃し続ける数ヶ月間のストリークを続けています。彼は、FRB議長が金利の引き下げに遅れを取っていること、および中央銀行の本部改装の処理を誤ったことを繰り返し非難しています。

ノイズの背後で、FRBは明らかにトランプ氏の関税が経済にどのように影響しているかを注視しています。パウエル議長は水曜日、委員会が行動を急ぐ必要はなく、これらの貿易政策が成長とインフレに与える影響を「見てから判断する」と述べました。また、FRBは労働市場の弱体化や物価上昇の兆候が見られた場合、迅速に対応する準備ができているとも述べました。

商務省の報告はほとんど救済策を提供しませんでした。商品の価格は2024年6月と比較して0.6%上昇しました。耐久財は0.9%上昇し、非耐久財は年間0.5%上昇しました。このサイクル全体で粘着性を保ってきたサービス価格は、1年前と比較して3.5%増加しました。

このサービスインフレは、コアPCEがFRBの2%目標を頑なに上回っている理由の一つです。政策決定者は、コア指標をより正確なインフレのバロメーターと見なしており、それは再び誤った方向に動いています。

FRB、インフレデータ発表後の市場反応を踏まえ賃金と貯蓄を注視

賃金成長も懸念を和らげるにはほど遠いものでした。賃金と給与は月間0.1%しか上昇せず、2024年11月以来の最緩やかなペースとなりました。この鈍い給与成長は、サービスコストが依然として上昇している中で、長引けば赤旗となる可能性があります。

一方、個人貯蓄率は4.5%で横ばいであり、5月からの改善は見られませんでした。アメリカ人は依然としてパンデミック以前よりも少ない貯蓄をしており、高い物価と粘着性のコストが家計の予算を圧迫していることを示しています。

暗号通貨トレーダーもまた、インフレデータが金利引き下げに関する新たな不確実性を煽ったことで金が高騰したことに注目しました。トランプ氏の8月1日の貿易交渉締切が迫る中、多くの投資家がより安全な資産へ移動しました。

エチオピア時間午前8時55分現在、現物金は1%上昇し1オンスあたり$3,308.07となり、米国金先物は0.3%上昇し$3,306.10となりました。金への殺到は、インフレが再び上昇し、トランプ氏の関税戦争に火がついている中で、市場が依然として多くのリスクを前に見ていることを示しています。