Powell erhält neue Argumente, da Juni-PCE und Kernwerte die Erwartungen übertreffen
`Präsident Donald J. Trump kündigte am 2. November 2017 die Nominierung von Jerome Powell zum Vorsitzenden des Board of Governors des Federal Reserve System an. Quelle: Das Weiße Haus über Flickr.
- Die PCE-Inflation stieg im Juni um 0,3 %, die Jahresrate erreichte 2,6 % – beides über den Erwartungen.
- Der Kern-PCE kletterte auf 2,8 % im Jahresvergleich und verstärkte den Druck auf die Fed, die Zinsen stabil zu halten.
- Trump griff Powell erneut an und nannte ihn „Zu spät“, kurz vor der Veröffentlichung des Inflationsberichts.
Jerome Powell hat nun genau das, was er brauchte, um zu begründen, warum er an der Seitenlinie bleibt. Am Donnerstag meldete das Handelsministerium, dass sowohl die Inflationszahlen für den allgemeinen Verbraucherpreisindex (PCE) als auch der bereinigte PCE für Juni höher ausfielen als erwartet.
Der monatliche PCE-Index stieg um 0,3 %, gegenüber 0,1 % im Mai, während die jährliche Rate 2,6 % erreichte, ein Anstieg von 2,3 % im Vormonat. Die bereinigte PCE-Kennzahl, die Lebensmittel und Energie ausschließt, lag ebenfalls bei 0,3 % von Monat zu Monat und bei 2,8 % von Jahr zu Jahr, leicht höher als die 2,7 % davor.
All diese Zahlen übertrafen die Erwartungen der Wall Street und gaben Powell und seinen Kollegen in der Fed neue Gründe, die Zinssätze dort zu belassen, wo sie sind.
Dieses Update landete einen Tag, nachdem die Federal Reserve ihren Leitzins zum fünften Mal in Folge unverändert gelassen hatte, immer noch festgelegt zwischen 4,25 % und 4,5 %.
Während die politischen Entscheidungsträger Geduld signalisiert haben, deuten diese Zahlen darauf hin, dass die Inflation nicht mehr so stark abkühlt wie zuvor. Und da der Druck durch die Zolllinie des Weißen Hauses wächst, scheint niemand bei der Fed in Eile zu sein, die Zinsen bald zu senken.
Trump greift Powell erneut an, als die Inflationsdaten vorliegen
Als die PCE-Zahlen veröffentlicht wurden, nutzte Präsident Donald Trump keine Minute, um auf Truth Social erneut scharfe Kritik an Powell zu üben. Er nannte nannte ihn „ZU SPÄT, ZU DUMM & ZU POLITISCH“ und behauptete, der Fed-Vorsitzende koste die USA „BILLIARDEN VON DOLLAR“. Trump fügte hinzu: „Anders ausgedrückt, ‚Zu spät‘ ist ein TOTALER VERLIERER, und unser Land zahlt den Preis!“
Der Beitrag wurde Stunden vor der Veröffentlichung der Inflationszahlen gepostet, wobei Trump eine monatelange Serie öffentlicher Angriffe auf Powell fortsetzte. Er hat den Fed-Vorsitzenden wiederholt dafür verantwortlich gemacht, bei den Zinssätzen hinterherzuhinken und das Renovierungsprojekt des Hauptsitzes der Zentralbank schlecht gemanagt zu haben.
Hinter dem Lärm beobachtet die Fed eindeutig, wie Trumps Zölle in die Wirtschaft durchschlagen. Vorsitzender Powell sagte am Mittwoch, das Gremium habe es nicht eilig zu handeln und werde „abwarten und sehen“, wie sich diese Handelspolitiken auf Wachstum und Inflation auswirken. Er sagte auch, die Fed sei bereit, schnell zu reagieren, wenn die Wirtschaft Anzeichen eines schwächelnden Arbeitsmarktes oder steigender Preise zeigt.
Der Bericht des Handelsministeriums brachte keine große Erleichterung. Die Preise für Waren stiegen im Vergleich zum Juni 2024 um 0,6 %. Langlebige Güter lagen um 0,9 % höher, während nicht-langlebige Güter um 0,5 % von Jahr zu Jahr stiegen. Dienstleistungspreise, die während dieses Zyklus hartnäckig blieben, stiegen um 3,5 % gegenüber dem Vorjahr.
Diese Dienstleistungs-Inflation ist einer der Gründe, warum der bereinigte PCE beharrlich über dem 2 %-Ziel der Fed liegt. Die politischen Entscheidungsträger betrachten die bereinigte Kennzahl als den genaueren Inflationsbarometer, und sie bewegt sich jetzt wieder in die falsche Richtung.
Die Fed beobachtet Löhne und Ersparnisse, während die Märkte auf die Inflationszahlen reagieren
Das Lohnwachstum trug auch nicht viel zur Beruhigung der Bedenken bei. Die Löhne und Gehälter stiegen nur um 0,1 % von Monat zu Monat, das langsamste Tempo seit November 2024. Dieses träge Lohnwachstum könnte zu einer roten Fahne werden, wenn es zu lange anhält, insbesondere da die Dienstleistungskosten weiterhin steigen.
In der Zwischenzeit war die private Sparquote mit 4,5 % flach und zeigte keine Verbesserung gegenüber dem Mai. Die Amerikaner sparen immer noch weniger als vor der Pandemie, ein Zeichen dafür, dass hohe Preise und hartnäckige Kosten die Haushaltsbudgets belasten.
Krypto-Händler behielten auch Gold im Auge, das sprang, als die Inflationsdaten neue Unsicherheit über Zinssenkungen schürten. Mit der am 1. August drohenden Frist Trumps, um Handelsverhandlungen abzuschließen, zogen viele in sicherere Anlagen.
Gold zum Spot-Preis stieg bis 8:55 Uhr ET um 1 % auf 3.308,07 $ pro Unze, während US-Gold-Futures um 0,3 % stiegen und 3.306,10 $ erreichten. Der Ansturm auf Gold zeigt, dass der Markt weiterhin erhebliche Risiken sieht, insbesondere da die Inflation wieder steigt und Trumps Zollkrieg zusätzliches Öl ins Feuer gießt.
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Jai Hamid
Jai Hamid berichtet seit sechs Jahren über Kryptowährungen, Aktienmärkte, Technologie, die globale Wirtschaft und geopolitische Ereignisse, die die Märkte beeinflussen. Sie hat für auf Blockchain spezialisierte Publikationen wie AMB Crypto, Coin Edition und CryptoTale Marktanalysen, Berichte über große Unternehmen, Regulierung und makroökonomische Trends verfasst. Sie hat die London School of Journalism besucht und dreimal Krypto-Marktanalysen in einem der führenden Fernsehsender Afrikas vorgestellt.
