Поуэлл получает новые аргументы, поскольку показатели PCE и базовые показатели за июнь превзошли ожидания

Теперь у Джерома Пауэлла есть именно то, что ему было нужно, чтобы оправдать свое бездействие. В четверг Министерство торговли сообщило, что показатели инфляции PCE за июнь оказались выше ожиданий.

Ежемесячный индекс потребительских цен (PCE) вырос на 0,3% по сравнению с 0,1% в мае, а годовой показатель достиг 2,6%, увеличившись с 2,3% в предыдущем месяце. Базовый показатель PCE, исключающий продукты питания и энергоносители, также составил 0,3% в месячном исчислении и 2,8% в годовом исчислении, немного повысившись с 2,7%.

Все эти показатели превзошли ожидания Уолл-стрит, что дает Пауэллу и его коллегам из Федеральной резервной системы новые основания для сохранения процентных ставок на текущем уровне.

Это обновление появилось на следующий день после того, как Федеральная резервная система пятый раз подряд сохранила свою базовую процентную ставку без изменений, оставив ее на уровне от 4,25% до 4,5%.

Хотя политики и сигнализировали о терпении, эти цифры теперь свидетельствуют о том, что инфляция больше не снижается так, как раньше. А с учетом усиливающегося давления со стороны тарифной стратегии Белого дома, никто в ФРС, похоже, не спешит снижать процентные ставки в ближайшее время.

Трамп снова критикует Пауэлла после публикации данных по инфляции

По мере падения показателей PCE президентdent Трамп в очередной раз не упускал случая обрушиться с критикой на Пауэлла в программе Truth Social. Он назвал его «слишком поздно, слишком глуп и слишком политизирован» и заявил, что председатель ФРС обходится США в «триллионы долларов». Трамп добавил: «Иными словами, «слишком поздно» — это полный провал, и наша страна расплачивается за это!»

Сообщение появилось за несколько часов до публикации данных по инфляции, и Трамп продолжил свою многомесячную серию публичных нападок на Пауэлла. Он неоднократно обвинял председателя ФРС в отставании в установлении процентных ставок и в неэффективном управлении реконструкцией штаб-квартиры центрального банка.

За всей этой шумихой Федеральная резервная система явно следит за тем, как введенные Трампом пошлины влияют на экономику. Председатель Пауэлл заявил в среду, что комитет не спешит принимать решения и будет «ждать и смотреть», как эта торговая политика повлияет на рост и инфляцию. Он также сказал, что ФРС готова быстро отреагировать, если экономика покажет признаки ослабления рынка труда или роста цен.

Отчет Министерства торговли не принес существенного облегчения. Цены на товары выросли на 0,6% по сравнению с июнем 2024 года. Цены на товары длительного пользования выросли на 0,9%, а на товары кратковременного пользования — на 0,5% в годовом исчислении. Цены на услуги, которые оставались стабильными на протяжении всего этого цикла, увеличились на 3,5% по сравнению с годом ранее.

Инфляция в секторе услуг — одна из причин, по которой базовый показатель PCE упорно остается выше целевого уровня ФРС в 2%. Политики считают базовый показатель более точным барометром инфляции, и сейчас он снова движется в неправильном направлении.

ФРС следит за уровнем заработной платы и сбережений, поскольку рынки реагируют на показатели инфляции

Рост заработной платы также не сильно развеял опасения. Заработная плата выросла всего на 0,1% в месячном исчислении, что является самым медленным темпом с ноября 2024 года. Такой вялый рост заработной платы может стать тревожным сигналом, если он затянется, особенно с учетом продолжающегося роста стоимости услуг.

Между тем, уровень личных сбережений остался неизменным на уровне 4,5%, не показав улучшения по сравнению с маем. Американцы по-прежнему сберегают меньше, чем до пандемии, что свидетельствует о том, что высокие цены и неизменная стоимость жизни оказывают давление на семейные бюджеты.

Криптотрейдеры также внимательно следили за золотом, цена которого подскочила на фоне данных по инфляции, усиливших неопределенность в отношении снижения процентных ставок. В преддверии установленного Трампом крайнего срока 1 августа для завершения торговых переговоров многие перешли к более безопасным активам.

По состоянию на 8:55 утра по восточному времени спотовая цена на золото выросла на 1% до 3308,07 долларов за унцию, а фьючерсы на золото в США прибавили 0,3% до 3306,10 долларов. Ажиотаж вокруг золота показывает, что рынок по-прежнему видит много рисков, особенно с учетом роста инфляции и тарифной войны Трампа, которая только усугубляет ситуацию.