Powell recibe nueva munición: el PCE de junio y las lecturas subyacentes superan las expectativas

Jerome Powell ahora tiene justo lo que necesitaba para justificar su ausencia. El jueves, el Departamento de Comercio informó que las cifras de inflación general y básica del PCE de junio fueron superiores a las esperadas.

El índice PCE mensual subió un 0,3%, frente al 0,1% de mayo, mientras que la tasa anual se situó en el 2,6%, un incremento respecto al 2,3% del mes anterior. El PCE básico, que excluye alimentos y energía, también se situó en el 0,3% intermensual y el 2,8% interanual, ligeramente por encima del 2,7%.

Todas estas cifras superaron las expectativas de Wall Street, dando a Powell y a sus colegas funcionarios de la Fed nuevas razones para mantener las tasas de interés donde están.

Esta actualización se produjo un día después de que la Reserva Federal mantuviera sin cambios su tasa de interés de referencia por quinta vez consecutiva, todavía fijada entre 4,25% y 4,5%.

Si bien las autoridades han mostrado paciencia, estas cifras sugieren que la inflación ya no se está desacelerando como antes. Y con la creciente presión derivada de la estrategia arancelaria de la Casa Blanca, nadie en la Fed parece tener prisa por recortar los tipos a corto plazo.

Trump vuelve a criticar a Powell tras la publicación de los datos de inflación

A medida que las cifras del PCE caían, el presidentedent Trump no perdió el tiempo y volvió a arremeter contra Powell en Truth Social. llamó "demasiado tarde, demasiado estúpido y demasiado político", y afirmó que el presidente de la Reserva Federal le está costando a Estados Unidos "billones de dólares". Trump añadió: "Dicho de otro modo, 'demasiado tarde' es un fracaso total, ¡y nuestro país está pagando las consecuencias!".

La publicación se publicó horas antes de que se publicaran las cifras de inflación, mientras Trump continuaba con su racha de meses de ataques públicos contra Powell. Ha culpado repetidamente al presidente de la Fed por retrasarse en el ajuste de las tasas y por la mala gestión de la renovación de la sede del banco central.

Tras el ruido, la Fed claramente observa cómo los aranceles de Trump se filtran en la economía. El presidente Powell declaró el miércoles que el comité no tiene prisa por actuar y que esperará a ver cómo estas políticas comerciales influyen en el crecimiento y la inflación. También afirmó que la Fed está lista para responder con rapidez si la economía muestra indicios de un debilitamiento del mercado laboral o un aumento de precios.

El informe del Departamento de Comercio no alivió mucho la situación. Los precios de los bienes aumentaron un 0,6 % en comparación con junio de 2024. Los bienes duraderos subieron un 0,9 %, mientras que los no duraderos subieron un 0,5 % interanual. Los precios de los servicios, que se han mantenido estables durante este ciclo, aumentaron un 3,5 % con respecto al año anterior.

Esa inflación de los servicios es una de las razones por las que el PCE básico se mantiene obstinadamente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Las autoridades consideran que la lectura básica es el barómetro de la inflación más preciso, y ahora se está moviendo nuevamente en la dirección equivocada.

La Fed vigila los salarios y los ahorros mientras los mercados reaccionan a la inflación

El crecimiento salarial tampoco alivió mucho las preocupaciones. Los sueldos y salarios solo aumentaron un 0,1 % intermensual, el ritmo más lento desde noviembre de 2024. Este lento crecimiento de los salarios podría convertirse en una señal de alerta si se prolonga demasiado, especialmente con los costos de los servicios aún en aumento.

Mientras tanto, la tasa de ahorro personal se mantuvo estable en el 4,5%, sin mostrar ninguna mejora con respecto a mayo. Los estadounidenses siguen ahorrando menos que antes de la pandemia, una señal de que los altos precios y los altos costos están presionando los presupuestos familiares.

Los operadores de criptomonedas también siguieron de cerca el oro, que se disparó a medida que los datos de inflación avivaban la incertidumbre sobre los recortes de tasas. Ante la inminente fecha límite del 1 de agosto impuesta por Trump para cerrar las negociaciones comerciales, muchos optaron por apuestas más seguras.

El oro al contado subió un 1%, hasta los 3.308,07 dólares por onza, a las 8:55 a. m. ET, mientras que los futuros del oro estadounidense subieron un 0,3%, hasta los 3.306,10 dólares. La avalancha de oro demuestra que el mercado aún prevé un gran riesgo, especialmente con el repunte de la inflación y la guerra arancelaria de Trump, que la agrava.