Powell obtient de nouvelles munitions alors que les données PCE de juin et le cœur de l’inflation dépassent les attentes

Jerome Powell a maintenant exactement ce dont il avait besoin pour justifier sa position d’attente. Jeudi, le Département du Commerce a annoncé que les chiffres de l’inflation PCE (déflateur des dépenses de consommation) globaux et de base pour juin se sont révélés plus élevés que prévu.

L’indice mensuel PCE a augmenté de 0,3 %, contre 0,1 % en mai, tandis que le taux annuel a atteint 2,6 %, en hausse par rapport aux 2,3 % du mois précédent. La lecture du PCE de base, qui exclut l’alimentation et l’énergie, s’est également établie à 0,3 % mois sur mois et 2,8 % sur un an, en légère hausse par rapport à 2,7 %.

Toutes ces WhatsApp ont dépassé les attentes de Wall Street, donnant à Powell et à ses collègues de la Fed de nouvelles raisons de maintenir les taux d’intérêt à leur niveau actuel.

Cette mise à jour est tombée un jour après que la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur de référence inchangé pour la cinquième fois consécutive, toujours bloqué entre 4,25 % et 4,5 %.

Bien que les décideurs aient signalé leur patience, ces chiffres suggèrent désormais que l’inflation ne se refroidit plus comme elle l’avait été. Et avec la pression croissante de la stratégie tarifaire de la Maison Blanche, personne à la Fed ne semble pressé de baisser les taux d’intérêt dans un avenir proche.

Trump critique à nouveau Powell alors que les données d’inflation tombent

Alors que les chiffres du PCE sont tombés, le président Donald Trump n’a pas perdu de temps pour lancer des attaques contre Powell sur Truth Social. Il a qualifié l’a qualifié de « TROP TARD, TROP STUPIDE, & TROP POLITIQUE », affirmant que le président de la Fed coûtait aux États-Unis « DES MILLIARDS DE DOLLARS ». Trump a ajouté : « Pour le dire autrement, « TROP TARD » est un PERDANT TOTAL, et notre pays en paie le prix ! »

La publication est tombée quelques heures avant la diffusion des chiffres de l’inflation, Trump poursuivant une série d’attaques publiques contre Powell qui dure depuis des mois. Il a répété à plusieurs fois blâmé le président de la Fed pour son retard dans les baisses de taux et pour la gestion de la rénovation du siège de la banque centrale.

Derrière le bruit, la Fed observe clairement comment les tarifs de Trump se répercutent sur l’économie. Le président Powell a déclaré mercredi que le comité n’avait aucune hâte à agir et qu’il « attendrait de voir » comment ces politiques commerciales influencent la croissance et l’inflation. Il a également déclaré que la Fed est prête à réagir rapidement si l’économie montre des signes de faiblesse du marché du travail ou de hausse des prix.

Le rapport du Département du Commerce n’a pas apporté beaucoup de réconfort. Les prix des biens ont augmenté de 0,6 % par rapport à juin 2024. Les biens durables ont augmenté de 0,9 %, tandis que les biens non durables ont grimpé de 0,5 % sur un an. Les prix des services, qui sont restés collants tout au long de ce cycle, ont augmenté de 3,5 % par rapport à l’année précédente.

Cette inflation des services est l’une des raisons pour lesquelles le PCE de base reste obstinément au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Les décideurs considèrent la lecture de base comme le baromètre de l’inflation le plus précis, et elle repart maintenant dans la mauvaise direction.

La Fed surveille les salaires et l’épargne alors que les marchés réagissent à l’impression de l’inflation

La croissance des salaires n’a pas non plus beaucoup apaisé les inquiétudes. Les salaires n’ont augmenté que de 0,1 % mois sur mois, le rythme le plus lent depuis novembre 2024. Cette croissance stagnante des chèques de paie pourrait devenir un signal d’alarme si elle se prolonge trop longtemps, surtout avec des coûts de services toujours en hausse.

Pendant ce temps, le taux d’épargne personnelle était stable à 4,5 %, sans amélioration par rapport à mai. Les Américains épargnent toujours moins qu’avant la pandémie, signe que les prix élevés et les coûts collants compressent les budgets des ménages.

Les traders de crypto ont également gardé un œil attentif sur l’or, qui a bondi alors que les données d’inflation alimentaient une nouvelle incertitude quant aux baisses de taux. Avec l’échéance du 1er août de Trump pour clore les négociations commerciales qui approche, beaucoup se sont tournés vers des paris plus sûrs.

L’or au comptant était en hausse de 1 % à 3 308,07 $ l’once à 8 h 55 HNE, tandis que les futures sur l’or américain ont gagné 0,3 % pour atteindre 3 306,10 $. La ruée vers l’or montre que le marché voit encore beaucoup de risques à venir, surtout avec l’inflation qui remonte et la guerre tarifaire de Trump qui ajoute du carburant.