Ondo Finance prepara la piattaforma pertracperpetui RWA mentre la CFTC dà il via libera alla prima quotazione perpetua negli Stati Uniti

Ondo Finance si appresta a lanciare Ondo Perps, una nuova piattaforma che offre contratti perpetuitracasset reali, entro poche settimane. Questo annuncio giunge a seguito dell'approvazione da parte delle autorità di regolamentazione statunitensi del primo contratto future perpetuo nazionale al mondotracche potrebbe rivoluzionare l'accesso al trading di azioni e materie prime tokenizzate a qualsiasi ora.

L'annuncio è stato dato da Ian De Bode, il nuovo CEO di Ondo Finance, in seguito all'improvvisa scomparsa del fondatore dell'azienda, Nathan Allman, avvenuta il mese scorso. Considerando che Ondo è l'attore dominante nel settore del token equity, con una quota di mercato di circa il 60% e un TVL (Tokenized Value Liability) di 3,5 miliardi di dollari, questa mossa rappresenta un traguardo importante per il RWA (Retail Assets Worth).

L'approvazione della CFTC apre la strada ai future perpetui regolamentati

Il 29 maggio, la Commodity Futures Trading Commission ( BTCPERP di KalshitracCFTC, rendendolo il primo contratto future perpetuotracalla negoziazione su una borsa valori regolamentata negli Stati Uniti. La decisione della CFTC è stata accompagnata da una dichiarazione programmatica e da una guida interpretativa sul ruolo dei contratti perpetuitraccontesto della regolamentazione dei future.

"Accogliamo con favore l'approvazione da parte della CFTC, la scorsa settimana, del primo contratto di derivati ​​perpetui quotato negli Stati Unititracunitamente alla relativa dichiarazione programmatica, alle linee guida interpretative e al provvedimento di non obiezione", ha affermato Ondo Perps, definendolo "un momento storico per i perps". L'approvazione potrebbe avere implicazioni per i futuri precedentident.

Questo sviluppo non si limita al bitcoin . Nel settore delle criptovalute, i future perpetui, ovvero itracsenza scadenza che consentono ai trader di mantenere posizioni a leva aperte, hanno generato un volume d'affari di 86 trilioni di dollari.

In confronto, i derivati ​​tradizionali costituiscono un mercato significativamente più ampio, misurato in quadrilioni di dollari. Le polizze perpetue azionarie si collocano all'incrocio di entrambi.

Ondo Perps prende di mira azioni tokenizzate, ETF e materie prime

Gli utenti di Ondo Perps possono acquistare future perpetui con leva fino a 20x su azioni e fondi negoziati in borsa (ETF) quotati negli Stati Uniti, 24 ore su 24. Tuttavia, al momento questa opzione è riservata agli utenti non residenti negli Stati Uniti.

Il 27 marzo è stato lanciatotracper alcune delle azioni più popolari, come Apple, Nvidia, Tesla, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, oltre a metalli preziosi e petrolio. un programma di accesso anticipato che offre

Secondo quanto annunciato dalla piattaforma a febbraio,

Tale caratteristica è in linea con i prodotti attualmente offerti dalla piattaforma: il fondo OUSG tokenizzato Treasury gestiva oltre 620 milioni di dollari alla fine di maggio, mentre il token USDY con rendimento ha attiratotracoffshore DeFi , secondo l'analisi di Coincub.

Come si confronta Ondo Perps con dYdX, Hyperliquid e GMX?

Il fattore che distingue Ondo Perps dai suoi concorrenti non è la leva finanziaria in sé, ma il tipo di garanzia che i trader possono utilizzare.

Pur offrendo una leva massima di 20x, Ondo Perps offre una leva relativamente modesta rispetto ad altri exchange perpetui nativi delle criptovalute. Ad esempio, Hyperliquid offre una leva compresa tra 3x e 40x a seconda degli asset negoziati. GMX supporta il trading con leva fino a 100x. Su dYdX, la leva può arrivare fino a 25x per specifici strumenti.

L'aspetto più importante in questo caso è la struttura di garanzia unica di Ondo. Hyperliquid utilizza principalmente strutture di garanzia basate su USDC e supporta la funzionalità cross-margin. GMX si basa su garanzie garantite da pool di liquidità e prezzi oracle. dYdX ha reso popolare il trading perpetuo cross-margin che consente ai trader di condividere le garanzie tra le posizioni.

Ondo, tuttavia, intende consentire che i titoli tokenizzati stessi fungano da garanzia, permettendo al contempo la collateralizzazione incrociata tra azioni tokenizzate, ETF e altri asset del mondo reale.

Questo approccio allinea la strategia di Ondo relativa ai contratti perpetui con la sua più ampia attività di tokenizzazione. Anziché concentrarsi principalmente su asset nativi delle criptovalute, la piattaforma mira a integrare titoli di Stato tokenizzati, azioni tokenizzate e asset fruttiferi in un quadro unificato di trading e garanzie.

Se avrà successo, Ondo Perps potrebbe occupare una nicchia tra i tradizionali servizi di prime brokerage e gli exchange perpetui nativi delle criptovalute, offrendo leva finanziaria su titoli tokenizzati senza obbligare gli utenti ad abbandonare l'infrastruttura finanziaria basata su blockchain.

Il nuovo CEO affronta il primo importante test di prodotto

Il lancio sarà tra le prime decisioni importanti relative ai prodotti prese da De Bode, che ha assunto il ruolo di CEO dopo la scomparsa di Allman il 26 maggio.

Prima di entrare in Ondo, De Bode ha ricoperto il ruolo di partner e responsabile delle risorse digitali presso McKinsey. Secondo quanto dichiarato dall'azienda , è stato presidente di Ondodent oltre due anni, durante i quali ha supervisionato la strategia e le operazioni quotidiane .

A fine maggio, il token ONDO veniva scambiato a circa 0,43 dollari, circa l'80% al di sotto del suo massimo storico di 2,14 dollari raggiunto nel dicembre 2024. La capacità della piattaforma Perps ditracvolumi significativi sotto una nuova leadership e in un contesto normativo ancora incerto metterà alla prova sia il prodotto che la transizione.

Permangono ancora rischi normativi per i prodotti azionari perpetui

L'ordinanza della CFTC relativa altracperpetuo bitcoin di Kalshi ha rilevato che la struttura deltracperpetuo "potrebbe non essere adatta a tutte le classi di attività" e ha incoraggiato i partecipanti al mercato a consultarsi con il personale prima di quotare contratti perpetui su attività che vanno oltre quanto previsto dall'ordinanza iniziale.

Tale formulazione suggerisce un processo di approvazione caso per caso piuttosto che un via libera generalizzato, il che potrebbe influire sulla velocità con cui piattaforme come Ondo Perps espandono la propria offerta o cercano di accedere al mercato statunitense.

Per ora, Ondo Perps opera al di fuori della giurisdizione statunitense. Ma le porte della regolamentazione sono aperte più ampiamente rispetto a una settimana fa.