Ondo Finance prepara una plataforma detracperpetuos RWA mientras la CFTC da luz verde a la primera cotización de perpetuos en EE. UU

Ondo Finance presentará próximamente Ondo Perps, una nueva plataforma que ofrece contratos perpetuostracactivos reales. Esto se produce tras la aprobación por parte de los reguladores estadounidenses del primer contrato de futuros perpetuos nacional del mundotracque podría revolucionar el acceso a la negociación de acciones y materias primas tokenizadas las 24 horas.

Así lo anunció Ian De Bode, el nuevo director ejecutivo de Ondo Finance, tras el repentino fallecimiento del fundador de la compañía, Nathan Allman, el mes pasado. Dado que Ondo es el actor dominante en el mercado de acciones tokenizadas, con aproximadamente el 60 % del mercado y un valor total pagado (TVL) de 3500 millones de dólares, este movimiento representará un hito importante para RWA.

La aprobación de la CFTC abre la puerta a los futuros perpetuos regulados

El 29 de mayo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) BTCPERP de Kalshitracaprobó, convirtiéndose en el primertracautorizado para su negociación en una bolsa regulada de EE. UU. La decisión de la CFTC estuvo acompañada de una declaración de política y una guía interpretativa sobre el papel de los contratos perpetuostracel contexto de la regulación de futuros.

“Celebramos la aprobación por parte de la CFTC la semana pasada del primer contrato de derivados perpetuos que cotiza en EE. UU.tracjunto con la declaración de política, la guía interpretativa y la exención de responsabilidad que lo acompañan”, dijo Ondo Perps, calificándolo como “un momento histórico para los perpetuos”. La aprobación tiene posibles implicaciones para futuros precedentesdent.

Este desarrollo no se limita solo al bitcoin . En el espacio de los criptoactivos, los futuros perpetuos, o contratostracno tienen fecha de vencimiento y que, por lo tanto, permiten a los operadores mantener posiciones apalancadas abiertas, han generado un volumen de operaciones de 86 billones de dólares.

En comparación, los derivados tradicionales constituyen un mercado significativamente mayor, medido en cuatrillones de dólares. Los bonos perpetuos sobre acciones se sitúan en la intersección de ambos.

Ondo Perps se centra en acciones tokenizadas, ETF y materias primas

Los usuarios de Ondo Perps pueden comprar futuros perpetuos con un apalancamiento de hasta 20x sobre acciones y fondos cotizados en bolsa que cotizan en EE. UU., las 24 horas del día. Sin embargo, actualmente esta opción está restringida a usuarios que no residen en EE. UU.

un programa de acceso anticipado El 27 de marzo se puso en marchatracpara algunas de las acciones más populares, como Apple, Nvidia, Tesla, Amazon, Meta Platforms, Microsoft, además de metales preciosos y petróleo.

Ondo Perps también permite a los operadores utilizar valores tokenizados como garantía y realizar garantías cruzadas en sus posiciones. anuncio de la plataforma en febrero,

Esta característica está en línea con los productos actuales que ofrece la plataforma: el fondo de tesorería tokenizado OUSG gestionaba más de 620 millones de dólares a finales de mayo, mientras que el token USDY, que genera rendimientos, ha atraídotracextranjeros DeFi , según el análisis de Coincub.

Comparación de Ondo Perps con dYdX, Hyperliquid y GMX

El factor que distingue a Ondo Perps de sus competidores no es el apalancamiento en sí, sino el tipo de garantía que los operadores pueden utilizar.

Si bien Ondo Perps ofrece un apalancamiento máximo de 20x, proporciona un apalancamiento relativamente modesto en comparación con otros exchanges de contratos perpetuos nativos de criptomonedas. Por ejemplo, Hyperliquid ofrece un apalancamiento de entre 3x y 40x, según los activos negociados. GMX admite operaciones apalancadas de hasta 100x. En dYdX, el apalancamiento puede llegar hasta 25x en ciertos instrumentos.

El aspecto más importante aquí es la estructura de garantía única de Ondo. Hyperliquid utiliza principalmente estructuras de garantía basadas en USDC y admite la funcionalidad de margen cruzado. GMX se basa en garantías respaldadas por un pool de liquidez y precios de oráculo. dYdX popularizó el trading perpetuo con margen cruzado, que permite a los operadores compartir garantías entre posiciones.

, Ondo pretende permitir que los propios valores tokenizados sirvan como garantía, al tiempo que posibilita la garantía cruzada entre acciones tokenizadas, ETF y otros activos del mundo real.

Este enfoque alinea la estrategia de Ondo en materia de bonos perpetuos con su negocio de tokenización en general. En lugar de centrarse principalmente en activos nativos de criptomonedas, la plataforma busca integrar bonos del Tesoro tokenizados, acciones tokenizadas y activos que generan rendimientos en un marco unificado de negociación y garantías.

De tener éxito, Ondo Perps podría ocupar un nicho entre los servicios tradicionales de corretaje principal y las plataformas de intercambio perpetuo nativas de criptomonedas, ofreciendo apalancamiento en valores tokenizados sin que los usuarios tengan que abandonar la infraestructura financiera basada en blockchain.

El nuevo director ejecutivo se enfrenta a su primera gran prueba de producto

Este lanzamiento será una de las primeras decisiones importantes sobre productos bajo la dirección de De Bode, quien asumió el cargo de director ejecutivo tras el fallecimiento de Allman el 26 de mayo.

Antes de Ondo, De Bode fue socio y director de activos digitales en McKinsey. Fue presidente de Ondodent más de dos años y supervisó la estrategia y las operaciones diarias durante ese período, según la empresa.

A finales de mayo, el token ONDO cotizaba cerca de los 0,43 dólares, aproximadamente un 80 % por debajo de su máximo histórico de 2,14 dólares alcanzado en diciembre de 2024. La capacidad de la plataforma Perps paratracun volumen significativo bajo el nuevo liderazgo y en un entorno regulatorio aún incierto pondrá a prueba tanto el producto como la transición.

Los riesgos regulatorios persisten para los productos perpetuos de renta variable

La orden de la CFTC sobre eltracperpetuo bitcoin de Kalshi señaló que el diseño detracperpetuos "puede no ser adecuado para todas las clases de activos" y alentó a los participantes del mercado a consultar con el personal antes de incluir contratos perpetuos en activos que vayan más allá de lo que cubre la orden inicial.

Ese lenguaje sugiere un proceso de aprobación caso por caso en lugar de una autorización general, lo que podría afectar la rapidez con la que plataformas como Ondo Perps amplían sus ofertas o buscan acceder al mercado estadounidense.

Por ahora, Ondo Perps opera fuera de la jurisdicción estadounidense. Pero la puerta regulatoria está más abierta que hace una semana.