Ondo Finance bereitet eine Plattform für unbefristete RWA-tracvor, während die CFTC grünes Licht für die erste US-Notierung unbefristeter Wertpapiere gibt

Ondo Finance wird Ondo Perps vorstellen, eine neue Plattform für unbefristetetracauf reale Vermögenswerte. Dies folgt auf die Genehmigung des weltweit ersten inländischen unbefristeten Terminkontrakts durch die US-Regulierungsbehördentracder den Zugang zu tokenisierten Aktien und Rohstoffhandel rund um die Uhr revolutionieren könnte.

Dies gab Ian De Bode, der neue CEO von Ondo Finance, nach dem plötzlichen Tod des Firmengründers Nathan Allman im letzten Monat bekannt. Da Ondo mit einem Marktanteil von rund 60 % und einem verwalteten Vermögen von 3,5 Milliarden US-Dollar der dominierende Akteur im Bereich tokenisierter Aktien ist, stellt dieser Schritt einen wichtigen Meilenstein für risikogewichtete Vermögenswerte dar.

Die Genehmigung durch die CFTC schafft Raum für regulierte Perpetual Futures

Am 29. Mai genehmigte die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) von Kalshitracundmachte ihn damit zum ersten unbefristeten Terminkontrakt, dertracden Handel an einer regulierten US-Börse freigegeben wurde. Die Entscheidung der CFTC wurde von einer Grundsatzerklärung und Auslegungshinweisen zur Rolle unbefristeter KontraktetracKontext der Terminmarktregulierung begleitet.

„Wir begrüßen die vergangene Woche erfolgte Genehmigung des ersten in den USA notierten unbefristeten Derivatevertrags durch die CFTCtracdie dazugehörige Grundsatzerklärung, die Auslegungshinweise und die Ausnahmeregelung“, erklärte Ondo Perpsund bezeichnete dies als „Meilenstein für Täter“. Die Genehmigung birgt potenzielle Auswirkungen auf künftige regulatorischedent.

Diese Entwicklung beschränkt sich nicht allein auf bitcoin . Im Bereich der Krypto-Assets haben Perpetual Futures, alsotracohne Verfallsdatum, die es Händlern ermöglichen, offene, gehebelte Positionen zu halten, einen Umsatz von 86 Billionen US-Dollar.

Im Vergleich dazu stellen traditionelle Derivate einen deutlich größeren Markt dar, dessen Volumen in Billiarden Dollar gemessen wird. Aktien-Perpetual-Derivate bewegen sich an der Schnittstelle beider Bereiche.

Ondo Perps hat es auf tokenisierte Aktien, ETFs und Rohstoffe abgesehen

Ondo Perps-Nutzer können rund um die Uhr Perpetual Futures mit bis zu 20-facher Hebelwirkung auf in den USA notierte Aktien und ETFs handeln. Dies ist jedoch derzeit auf Nutzer außerhalb der USA beschränkt.

ein Vorabzugangsprogramm Am 27. März wurdetracfür einige der beliebtesten Aktien wie Apple, Nvidia, Tesla, Amazon, Meta Platforms, Microsoft sowie für Edelmetalle und Öl anbietet.

der Plattform im Februar ermöglicht Ondo Perps Händlern auch die Verwendung tokenisierter Wertpapiere als Sicherheiten und die Quersicherung von Positionen Ankündigung.

Dieses Merkmal steht im Einklang mit den aktuellen Produkten der Plattform: Der tokenisierte Treasury-Fonds OUSG verwaltete Ende Mai mehr als 620 Millionen US-Dollar, während der renditestarke Token USDYtracdie Aufmerksamkeit von Offshore DeFi Investoren laut einer Analyse von Coincub.

Wie Ondo Perps im Vergleich zu dYdX, Hyperliquid und GMX abschneidet

Der Faktor, der Ondo Perps von seinen Konkurrenten unterscheidet, ist nicht der Hebel an sich, sondern die Art der Sicherheiten, die Händler verwenden können.

Ondo Perps bietet zwar einen maximalen Hebel von 20x, im Vergleich zu anderen Krypto-Börsen mit Perpetual-Optionen ist dieser jedoch relativ gering. Hyperliquid bietet je nach gehandelten Assets einen Hebel zwischen 3x und 40x. GMX unterstützt gehebelten Handel mit einem Hebel von 100x. Bei dYdXkann der Hebel für bestimmte Instrumente zeitweise bis zu 25x betragen.

Der wichtigere Aspekt ist hier Ondos einzigartige Sicherheitenstruktur. Hyperliquid nutzt primär USDC-basierte Sicherheitenstrukturen und unterstützt Cross-Margin-Funktionalität. GMX setzt auf liquiditätspool-gedeckte Sicherheiten und Oracle-Preisgestaltung. dYdX hat den Cross-Margin-basierten Perpetual-Handel populär gemacht, der es Händlern ermöglicht, Sicherheiten positionsübergreifend zu nutzen.

Ondo beabsichtigt jedoch, tokenisierte Wertpapiere selbst als Sicherheiten zuzulassen und gleichzeitig eine gegenseitige Besicherung zwischen tokenisierten Aktien, ETFs und anderen realen Vermögenswerten zu ermöglichen.

Dieser Ansatz bringt Ondos Strategie für Perpetual-Fonds mit seinem umfassenderen Tokenisierungsgeschäft in Einklang. Anstatt sich primär auf Krypto-basierte Assets zu konzentrieren, zielt die Plattform darauf ab, tokenisierte Staatsanleihen, tokenisierte Aktien und renditebringende Assets in ein einheitliches Handels- und Sicherheitenmodell zu integrieren.

Bei Erfolg könnte Ondo Perps eine Nische zwischen traditionellen Prime-Brokerage-Dienstleistungen und krypto-nativen Perpetual Exchanges besetzen und Hebelwirkung auf tokenisierte Wertpapiere bieten, ohne dass die Nutzer die auf Blockchain basierende Finanzinfrastruktur verlassen müssen.

Neuer CEO steht vor erster großer Produktprüfung

Die Produkteinführung wird eine der ersten wichtigen Produktentscheidungen unter De Bode sein, der nach Allmans Tod am 26. Mai die Rolle des CEO übernommen hat.

Vor seiner Zeit bei Ondo war De Bode Partner und Leiter des Bereichs Digitale Assets bei McKinsey.dent mehr als zwei Jahre lang Präsident von Ondo und verantwortete in dieser Zeit die Strategie und das operative Laut Unternehmensangaben.

Der ONDO-Token notierte Ende Mai bei rund 0,43 US-Dollar, etwa 80 % unter seinem Allzeithoch von 2,14 US-Dollar im Dezember 2024. Ob die Perps-Plattform unter neuer Führung und in einem weiterhin unsicheren regulatorischen Umfeld ein signifikantes Handelsvolumentrackann, wird sowohl das Produkt als auch den Übergang auf die Probe stellen.

Für Aktien-Ewige-Produkte bestehen weiterhin regulatorische Risiken

In der Anordnung der CFTC zu Kalshis bitcoin -Ewigertracwurde darauf hingewiesen, dass die Gestaltung ewigertrac„möglicherweise nicht für alle Anlageklassen geeignet“ sei, und die Marktteilnehmer wurden ermutigt, sich mit den Mitarbeitern in Verbindung zu setzen, bevor die Täter für Vermögenswerte gelistet werden, die über den Geltungsbereich der ursprünglichen Anordnung hinausgehen.

Diese Formulierung deutet eher auf ein Genehmigungsverfahren von Fall zu Fall als auf eine generelle Freigabe hin, was sich darauf auswirken könnte, wie schnell Plattformen wie Ondo Perps ihr Angebot erweitern oder den Zugang zum US-Markt anstreben.

Ondo Perps operiert derzeit außerhalb der US-amerikanischen Gerichtsbarkeit. Die regulatorischen Möglichkeiten sind jedoch deutlich erweitert.