I dati on-chain rivelano la tendenza a cicli rialzisti più brevi

Gli ultimi dati sui prezzi Bitcoin (BTC) e on-chain suggeriscono che i trader potrebbero dover adattarsi a cicli rialzisti più brevi. Nonostante l'assenza di un drawdown significativo, anche i rally di BTC stanno avvenendo più rapidamente. 

I periodi di esaltazione rialzista si stanno accorciando, come indicato sia dall'andamento dei prezzi che dai dati on-chain. L'attuale periodo di espansione ha mostrato fasi molto più brevi tra l'accumulo e il picco di mercato. 

Bitcoin (BTC) può ancora salire da 53.000 a oltre 57.000 dollari in un solo giorno, supportato da oltre 118 miliardi di dollari di Tether (USDT) e da ulteriori coppie fiat e criptovalute. Tuttavia, i cicli di picchi e ribassi potrebbero verificarsi più rapidamente. 

Il mercato rialzista del 2024 si è verificato in un ecosistema già maturo, privo dell'adozione quasi esponenziale e della crescita dei portafogli dei cicli precedenti. Questa volta, il ruolo delle balene e dei trader esperti ha fatto sì che BTC si comportasse come un mercato controllato, piuttosto che trovarsi in una fase di scoperta del prezzo con nuovi afflussi di acquirenti. 

I movimenti del prezzo di BTC coincidono con una bassa attività on-chain

Nonostante abbia raggiunto il massimo storico nel 2024, BTC registra anche un'attività on-chain relativamente bassa. Si registra un lento declino dei wallet attivi, con una minore necessità di effettuare transazioni in monete effettive on-chain. BTC viene inoltre abbandonato come strumento di pagamento, sostituito dalle stablecoin. Anche la crescita di nuovi wallet è stata più lenta nel 2024, nonostante l'afflusso di Ordinali e Rune. 

Sulla base della media mobile a 21 settimane, BTC è già in territorio ribassista. La media mobile esponenziale a 21 settimane (EMA) a 61.100 dollari è stata abbandonata e BTC ha difficoltà a tornare sopra i 58.000 dollari. Per ora, BTC sta già rallentando dopo l'ultimo rally a breve termine sopra i 64.000 dollari. 

Nel breve termine, i ribassi degli ETF stanno inviando un messaggio ribassista. Le nuove stablecoin non sono sempre correlate all'andamento del prezzo di BTC, poiché, ad esempio, TRONviene reindirizzato verso altri mercati. Anche l'offerta di FDUSD, correlata Binance , è diminuita di altri 200 milioni di token nell'arco di una settimana. 

Durante i recenti episodi di volatilità dei prezzi, i trader a breve termine hanno smesso di attaccare sia le posizioni corte che quelle lunghe. Anche le balene sono entrate nei minimi, acquistando e consolidando monete in loro custodia. 

Il ciclo attuale è diverso anche perché la maggior parte dei possessori di BTC si trova ben al di sopra della propria base di costo. La base di costo durante il rally del 2024 si aggira intorno ai 31.154 dollari. Anche i mercati ribassisti si sono storicamente accorciati, il che suggerisce che l'attuale calo potrebbe essere temporaneo e lasciare rapidamente il posto a un trading più rialzista. 

Durante questo ciclo, inoltre, i trader abbandonano più facilmente gli atteggiamenti rialzisti irrazionali, realizzando profitti e aspettando in disparte. Qualsiasi catalizzatore può quindi innescare una reazione molto più rapida, con afflussi sia da parte delle balene che di piccoli acquirenti. 

Dal picco di marzo a 75.000 dollari, BTC sta attraversando un periodo di scambi laterali instabili, ma con un numero sufficiente di acquirenti in attesa di un altro movimento verso un massimo storico. BTC ha anche subito un crollo anomalo il 5 agosto, causato dal crollo del carry trade sullo yen giapponese. La recente azione dei prezzi ha anche infranto le aspettative di un rally continuo verso un nuovo massimo sopra i 140.000 dollari. 

La stagione delle altcoin è stata posticipata poiché Ethereum (ETH) ha perso il predominio

Nonostante i recenti ribassi di BTC e l'andamento laterale dei prezzi, i dati rivelano che la stagione delle altcoin è stata nuovamente posticipata. Ethereum (ETH) ha ridotto la sua posizione dominante al 14% della capitalizzazione di mercato totale, trascinando al ribasso anche Solana (SOL). 

La maggior parte delle altcoin è ancora in calo in termini di BTC, con solo rialzi occasionali. Gli acquirenti non si fidano più delle altcoin per i rialzi sostenuti e liquidi; preferiscono invece i token meme per i guadagni a breve termine. 

L'indice Altcoin Season è a 27 punti, nonostante le aspettative di un'estate per le altcoin. Un indice di 75 inaugurerebbe la stagione delle altcoin. Per ora, anchetronnon sono riuscite a sostenere i rally. Anche i cicli precedenti hanno dato fiducia al fatto che alcune altcoin avrebbero potuto sostituire BTC, alimentando una scoperta di prezzo irrazionale.

Di solito, la stagione delle altcoin segue la flessione di BTC. Questa volta, le altcoin nella top 100 hanno registrato performance di poco superiori a BTC. Per definire una stagione delle altcoin in base ai dati di CoinMarketCap, oltre il 75% degli asset deve superare BTC. Per le altcoin nel 2024, la domanda debole, unita alle vendite da parte degli insider, ha bloccato il rally previsto ancor prima che iniziasse. 

 Nel 2024, un numero sempre maggiore di trader ha notato che le altcoin raramente recuperavano i loro massimi storici precedenti. Le stagioni delle altcoin durano anche poco più di sei settimane, concludendosi in mercati ribassisti che durano anni. Durante il ciclo del 2024, alcune delle criptovalute più datate non hanno mai recuperato terreno e i trader hanno realizzato rapidi profitti grazie ai nuovi trend e alle nuove narrative.

Reportage Cryptopolitan di Hristina Vasileva