Los datos en cadena revelan una tendencia de ciclos alcistas más cortos

Los últimos datos sobre precios y on-chain Bitcoin (BTC) sugieren que los traders podrían tener que adaptarse a ciclos alcistas más cortos. A pesar de no haber una caída significativa, los repuntes de BTC también se están produciendo con mayor rapidez. 

Los períodos de euforia alcista se están acortando, como lo indican tanto la acción del precio como los datos on-chain. El período actual de expansión mostró etapas mucho más cortas desde la acumulación hasta el pico del mercado. 

Bitcoin (BTC) aún puede subir de $53,000 a más de $57,000 en un solo día, respaldado por más de $118 mil millones en Tether (USDT) y otros pares de divisas fiduciarias y cripto. Sin embargo, los ciclos de máximos y mínimos podrían estar ocurriendo más cerca. 

El mercado alcista de 2024 se produjo en un ecosistema ya maduro, sin la adopción casi exponencial ni el crecimiento de la cartera de ciclos anteriores. Esta vez, el papel de las ballenas y los traders experimentados significó que BTC se comportara como un mercado controlado en lugar de estar en un período de descubrimiento de precios con la entrada de nuevos compradores. 

Los movimientos del precio de BTC coinciden con una baja actividad en cadena

A pesar de alcanzar un máximo histórico en 2024, BTC también experimenta una actividad en cadena relativamente baja. Se observa una lenta disminución en el número de billeteras activas, con una menor necesidad de realizar transacciones en moneda real en cadena. BTC también se abandona como herramienta de pago, siendo reemplazado por monedas estables. El crecimiento de nuevas billeteras también fue más lento en 2024, a pesar de la afluencia de ordinales y runas. 

Según la media móvil de 21 semanas, BTC ya se encuentra en una situación bajista. La EMA de 21 semanas de $61,100 se ha superado, y BTC tiene dificultades para superar los $58,000. Por ahora, BTC ya está perdiendo impulso tras su último repunte a corto plazo por encima de los $64,000. 

A corto plazo, las caídas de los ETFs envían un mensaje bajista. La acuñación de nuevas stablecoins no siempre se correlaciona con la acción del precio de BTC, ya que, por ejemplo, TRON, se redirige a otros mercados. La oferta de FDUSD, que está correlacionada con Binance , también ha caído en otros 200 millones de tokens en una semana. 

Durante los recientes episodios de volatilidad de precios, los operadores a corto plazo han terminado de atacar posiciones cortas y largas. Las ballenas también entran en acción durante los mínimos, comprando y consolidando monedas autocustodiadas. 

El ciclo actual también es diferente, ya que la mayoría de los poseedores de BTC están muy por encima de su precio base. Este precio base durante el rally de 2024 ronda los $31,154. Los mercados bajistas también se han acortado históricamente, lo que sugiere que la caída actual podría ser temporal y dar paso rápidamente a un mercado alcista. 

Durante este ciclo, los operadores también abandonan con mayor facilidad las actitudes alcistas irracionales, recogiendo ganancias y esperando a un lado. Cualquier catalizador puede desencadenar una reacción mucho más rápida, con entradas tanto de ballenas como de pequeños compradores. 

Desde su máximo de marzo de $75,000, BTC está atravesando un período de fluctuación lateral, pero con suficientes compradores esperando para lograr otro movimiento hacia un máximo histórico. BTC también experimentó una caída anómala el 5 de agosto, causada por el desmantelamiento del carry trade del yen japonés. La reciente acción del precio también desbarató las expectativas de un repunte continuo hasta un nuevo máximo por encima de los $140,000. 

La temporada de altcoins se retrasa a medida que Ethereum (ETH) pierde dominio

A pesar de las recientes caídas de BTC y la fluctuación lateral del precio, los datos revelan que la temporada de altcoins se ha retrasado una vez más. Ethereum (ETH) redujo su dominio al 14% de la capitalización total del mercado, lo que también lastró a Solana (SOL). 

La mayoría de las altcoins siguen a la baja en términos de BTC, con solo subidas ocasionales. Los compradores ya no confían en las altcoins para subidas sostenidas y líquidas; en cambio, prefieren los tokens meme para obtener ganancias a corto plazo. 

El índice Altcoin Season se sitúa en 27 puntos, a pesar de las expectativas de un verano de altcoins. Un índice de 75 marcaría el comienzo de la temporada de altcoins. Por ahora, ni siquieratronhan logrado sostener los repuntes. Los ciclos anteriores también mantuvieron la confianza en que algunas altcoins podrían desplazar a BTC, lo que impulsó la formación irracional de precios.

Normalmente, la temporada de altcoins sigue a la caída de BTC. En esta ocasión, las altcoins del top 100 apenas superaron a BTC. Para hablar de una temporada de altcoins según los datos de CoinMarketCap, más del 75% de los activos deben superar a BTC. En el caso de las altcoins en 2024, la baja demanda, sumada a las ventas de información privilegiada, detuvo el repunte esperado incluso antes de que comenzara. 

 En 2024, más operadores notaron que las altcoins rara vez recuperaban sus máximos históricos. Las temporadas de altcoins también duran poco más de seis semanas, terminando en mercados bajistas que duran años. Durante el ciclo de 2024, algunas de las monedas más antiguas nunca volvieron a subir, y los operadores obtuvieron ganancias rápidas gracias a las nuevas tendencias y narrativas.

Informe Cryptopolitan de Hristina Vasileva