Los datos on-chain revelan una tendencia de ciclos alcistas más cortos

Los últimos precios de Bitcoin (BTC) y los datos on-chain sugieren que los traders pueden tener que adaptarse a ciclos alcistas más cortos. A pesar de la falta de una caída significativa, los rallies de BTC también están ocurriendo más rápido. 

Los períodos de euforia alcista se están volviendo más cortos, como lo indican tanto la acción del precio como los datos on-chain. El período actual de expansión mostró etapas mucho más cortas desde la acumulación hasta el pico del mercado. 

Bitcoin (BTC) aún puede subir de $53,000 a más de $57,000 en un solo día, respaldado por más de $118 mil millones de Tether (USDT) y emparejamientos adicionales de fiat y criptomonedas. Sin embargo, los ciclos de picos y caídas pueden estar ocurriendo más cerca unos de otros. 

El mercado alcista de 2024 ocurrió en un ecosistema ya maduro, careciendo de la adopción casi exponencial y el crecimiento de billeteras de ciclos anteriores. Esta vez, el papel de las ballenas y traders experimentados significó que BTC se comportaba como un mercado controlado en lugar de estar en un período de descubrimiento de precios con nuevos flujos de compradores. 

Los movimientos de precio de BTC coinciden con baja actividad on-chain

A pesar de alcanzar un máximo histórico en 2024, BTC también pasa por una actividad on-chain relativamente baja. Hay una tendencia lenta de disminución en billeteras activas, con menos necesidades de transaccionar monedas reales on-chain. BTC también está siendo abandonado como herramienta de pagos, reemplazado por stablecoins. El crecimiento de nuevos BTC carteras también fue más lento en 2024 a pesar de la entrada de Ordinals y Runes. 

Basado en el promedio móvil de 21 semanas, BTC ya está en territorio de mercado bajista. La EMA de 21 semanas de $61,100 ha sido abandonada, y BTC tiene dificultades para volver por encima de $58,000. Por ahora, BTC ya se está desacelerando desde su último rally a corto plazo por encima de $64,000. 

A corto plazo, las caídas de los ETFs están enviando un mensaje bajista. Los nuevos mintings de stablecoins no siempre se correlacionan con la acción del precio de BTC, como por ejemplo, el USDT basado en TRON se redirige a otros mercados. El suministro de FDUSD, que está correlacionado con la actividad de Binance, también ha caído otros 200 millones de tokens en el transcurso de una semana. 

Durante los recientes episodios de volatilidad de precios, los traders a corto plazo han terminado atacando tanto posiciones cortas como largas. Las ballenas también saltan en los mínimos, comprando y consolidando monedas de autocustodia. 

El ciclo actual también es diferente en que la mayoría de los holders de BTC están muy por encima de su base de costos. La base de costos durante el rally de 2024 oscila alrededor de $31,154. Los mercados bajistas también se han acortado históricamente, lo que sugiere que la caída actual puede ser temporal y rápidamente dar paso a un trading más alcista. 

Los traders durante este ciclo también abandonan más fácilmente las actitudes alcistas irracionales tomando ganancias y esperando en las bandas. Cualquier catalizador puede entonces desencadenar una reacción mucho más rápida, con flujos de entrada tanto de ballenas como de compradores a pequeña escala. 

Desde su pico de marzo en $75,000, BTC está pasando por un período de trading lateral irregular, pero con suficientes compradores esperando en las bandas para organizar otro movimiento hacia un máximo histórico. BTC también vio un crash anómalo el 5 de agosto, causado por el desmoronamiento del carry trade del yen japonés. La acción de precio reciente también rompió las expectativas de un rally continuo hacia un nuevo pico por encima de $140,000. 

La temporada de altcoins se retrasa mientras Ethereum (ETH) pierde dominancia

A pesar de las recientes caídas de BTC y la acción lateral del precio, los datos revelan que la temporada de altcoins se ha retrasado una vez más. Ethereum (ETH) redujo su dominancia al 14% de la capitalización de mercado total, arrastrando también a Solana (SOL). 

La mayoría de las altcoins siguen cayendo en términos de BTC, con solo ráfagas ocasionales. Los compradores ya no confían en las altcoins para ráfagas sostenidas y líquidas; en su lugar, prefieren los tokens meme para ganancias a corto plazo. 

El índice de Temporada de Altcoins está en 27 puntos, a pesar de las expectativas de un verano de altcoins. Un índice de 75 daría inicio a la temporada de altcoins. Por ahora, incluso las narrativas más sólidas han fallado en sostener las subidas. Ciclos anteriores también alimentaron la confianza de que algunas altcoins podrían desplazar a BTC, impulsando un descubrimiento de precios irracional.

Usualmente, la temporada de altcoins sigue a la caída de BTC. Esta vez, las altcoins del top 100 apenas superaron a BTC. Para declarar una temporada de altcoins basada en los datos de CoinMarketCap, más del 75% de los activos deben superar a BTC. Para las altcoins en 2024, la demanda floja, combinada con ventas de insiders, estancó la subida esperada incluso antes de que comenzara. 

 En 2024, más traders notaron que las altcoins rara vez recuperaron sus máximos históricos anteriores. Las temporadas de altcoins también duran un poco más de seis semanas, terminando en mercados bajistas de varios años. Durante el ciclo de 2024, algunas de las monedas más antiguas nunca regresaron, y los traders tomaron ganancias rápidas en las nuevas tendencias y narrativas.

Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva