Les données on-chain révèlent une tendance à des cycles haussiers plus courts

Les dernières données de prix du Bitcoin (BTC) et les données on-chain suggèrent que les traders pourraient devoir s'adapter à des cycles haussiers plus courts. Malgré l'absence de correction significative, les rallyes BTC se produisent également plus rapidement. 

Les périodes d'euphorie haussière deviennent plus courtes, comme l'indiquent à la fois l'action des prix et les données on-chain. La période d'expansion actuelle a montré des étapes beaucoup plus courtes, de l'accumulation au pic du marché. 

Le Bitcoin (BTC) peut toujours monter de 53 000 $ à plus de 57 000 $ en une seule journée, soutenu par plus de 118 milliards de dollars de Tether (USDT) et des appariements supplémentaires en fiat et en crypto. Pourtant, les cycles de pics et de corrections pourraient se produire plus rapprochés. 

Le marché haussier de 2024 s'est déroulé dans un écosystème déjà mature, dépourvu de l'adoption quasi exponentielle et de la croissance des portefeuilles des cycles précédents. Cette fois, le rôle des baleines et des traders expérimentés a fait que le BTC se comportait comme un marché contrôlé plutôt que d'être dans une période de découverte des prix avec des afflux de nouveaux acheteurs. 

Les mouvements de prix du BTC coïncident avec une faible activité on-chain

Malgré la réalisation d'un plus haut historique en 2024, le BTC traverse également une activité on-chain relativement faible. Il y a une tendance lente à de l'année. Les modèles gratuits ont également facilité les attaques assistées par IA. la baisse des portefeuilles actifs, avec moins de besoins de transaction en pièces réelles on-chain. Le BTC est également abandonné en tant qu'outil de paiement, remplacé par les stablecoins. La croissance des nouveaux BTC portefeuilles a également été plus lente en 2024 malgré l'afflux d'Ordinals et de Runes. 

Sur la base de la moyenne mobile sur 21 semaines, le BTC est déjà en territoire de marché baissier. La moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 21 semaines à 61 100 $ a été abandonnée, et le BTC a du mal à revenir au-dessus de 58 000 $. Pour l'instant, le BTC est déjà en phase de ralentissement après sa dernière courte hausse au-dessus de 64 000 $. 

À court terme, les corrections des ETF envoient un message baissier. Les nouvelles émissions de stablecoins ne corrèlent pas toujours avec l'action des prix du BTC, comme par exemple l'USDT basé sur TRON qui est redirigé vers d'autres marchés. L'offre de FDUSD, qui est corrélée à l'activité de Binance, a également diminué de 200 millions de jetons sur une semaine. 

Lors des récentes épisodes de volatilité des prix, les traders à court terme ont terminé en attaquant à la fois les positions courtes et longues. Les baleines interviennent également lors des creux, achetant et consolidant les pièces auto-gardées. 

Le cycle actuel est également différent dans la mesure où la plupart des détenteurs de BTC sont bien au-dessus de leur prix de revient. Le prix de revient lors du rallye de 2024 oscille autour de $31,154. Les marchés baissiers se sont également raccourcis historiquement, suggérant que la correction actuelle pourrait être temporaire et céder rapidement la place à un trading plus haussier. 

Les traders de ce cycle abandonnent également plus facilement les attitudes haussières irrationnelles en réalisant des profits et en attendant sur les côtés. Tout catalyseur peut alors déclencher une réaction beaucoup plus rapide, avec des afflux provenant à la fois des baleines et des petits acheteurs. 

Depuis son pic de mars à 75 000 $, le BTC traverse une période de trading latéral haché, mais avec suffisamment d'acheteurs attendant sur les côtés pour organiser un autre mouvement vers un plus haut historique. Le BTC a également connu un crash anomalous le 5 août, causé par le dénouement du carry trade du yen japonais. L'action des prix récente a également brisé les attentes d'un rallye continu vers un nouveau pic au-dessus de 140 000 $. 

La saison des altcoins est retardée alors qu'Ethereum (ETH) perd de sa domination

Malgré les récentes baisses de BTC et l'évolution latérale des prix, les données révèlent que la saison des altcoins a encore été retardée. Ethereum (ETH) a réduit sa domination à 14 % de la capitalisation boursière totale, entraînant également Solana (SOL) à la baisse. 

La plupart des altcoins sont toujours en baisse en termes de BTC, avec seulement des rallies occasionnels. Les acheteurs ne font plus confiance aux altcoins pour des rallies sostenus et liquides ; ils préfèrent les tokens mem pour des gains à court terme. 

L'indice Altcoin Season est à 27 points, malgré les attentes pour un été des altcoins. Un indice de 75 marquerait le début de la saison des altcoins. Pour l'instant, même des narratifs forts n'ont pas réussi à soutenir les rallies. Les cycles précédents ont également entretenu la confiance selon laquelle certains altcoins pourraient déplacer le BTC, alimentant une découverte de prix irrationnelle.

Généralement, la saison des altcoins suit la baisse du BTC. Cette fois-ci, les altcoins du top 100 ont à peine surperformé le BTC. Pour qualifier cela de saison des altcoins sur la base des données de CoinMarketCap, plus de 75 % des actifs doivent surperformer le BTC. Pour les altcoins en 2024, une demande faible, combinée à des ventes par les initiés, a freiné le rallye attendu avant même son début. 

 En 2024, de nombreux traders ont remarqué que les altcoins récupéraient rarement leurs plus hauts historiques précédents. Les saisons des altcoins durent également un peu plus de six semaines, se terminant par des marchés baissiers de plusieurs années. Pendant le cycle 2024, certaines anciennes pièces n'ont jamais retrouvé leur niveau, et les traders ont réalisé des profits rapides sur les nouvelles tendances et narratifs.

Article de Cryptopolitan par Hristina Vasileva