Dados on-chain revelam tendência de ciclos de alta mais curtos

Os dados mais recentes sobre preços e transações on-chain Bitcoin (BTC) sugerem que os investidores podem ter que se adaptar a ciclos de alta mais curtos. Apesar da ausência de uma queda significativa, as altas do BTC também estão acontecendo mais rapidamente. 

Os períodos de euforia otimista estão se tornando mais curtos, conforme indicado tanto pela movimentação dos preços quanto pelos dados on-chain. O período atual de expansão apresentou estágios muito mais curtos, desde a acumulação até o pico do mercado. 

Bitcoin (BTC) ainda pode subir de US$ 53.000 para mais de US$ 57.000 em um único dia, impulsionado por mais de US$ 118 bilhões em Tether (USDT) e outras moedas fiduciárias e criptomoedas. No entanto, os ciclos de picos e quedas podem estar ocorrendo com maior frequência. 

O mercado de alta de 2024 ocorreu em um ecossistema já maduro, sem a adoção quase exponencial e o crescimento de carteiras digitais dos ciclos anteriores. Desta vez, o papel das baleias e dos traders experientes fez com que o BTC se comportasse como um mercado controlado, em vez de estar em um período de descoberta de preço com novos fluxos de compradores. 

Os movimentos de preço do BTC coincidem com baixa atividade na blockchain

Apesar de ter atingido um pico histórico em 2024, o BTC também apresenta uma atividade relativamente baixa na blockchain. Observa-se uma lenta tendência de declínio no número de carteiras ativas, com menos necessidade de transacionar moedas físicas na blockchain. O BTC também está sendo abandonado como meio de pagamento, sendo substituído por stablecoins. O crescimento de novas carteiras também foi mais lento em 2024, apesar da entrada de Ordinals e Runes. 

Com base na média móvel de 21 semanas, o BTC já está em território de mercado de baixa. A EMA de 21 semanas em US$ 61.100 foi abandonada e o BTC tem dificuldade em retornar acima de US$ 58.000. No momento, o BTC já está perdendo força após sua última alta de curto prazo acima de US$ 64.000. 

No curto prazo, as quedas nos ETFs estão enviando uma mensagem pessimista. A emissão de novas stablecoins nem sempre se correlaciona com a movimentação do preço do BTC, já que, por exemplo, TRON, está sendo redirecionado para outros mercados. A oferta de FDUSD, que está correlacionada com Binance , também caiu em mais 200 milhões de tokens em apenas uma semana. 

Durante os recentes episódios de volatilidade de preços, os traders de curto prazo finalizaram suas posições, tanto de compra quanto de venda. As baleias também aproveitam as mínimas para comprar e consolidar criptomoedas sob sua custódia. 

O ciclo atual também se diferencia pelo fato de que a maioria dos detentores de BTC está bem acima de seu preço médio de compra. O preço médio de compra durante a alta de 2024 gira em torno de US$ 31.154. Historicamente, os mercados de baixa também costumam ser mais curtos, o que sugere que a queda atual pode ser temporária e dar lugar rapidamente a uma tendência de alta. 

Durante esse ciclo, os investidores também abandonam com mais facilidade atitudes otimistas irracionais, realizando lucros e aguardando em segundo plano. Quaisquer catalisadores podem então desencadear uma reação muito mais rápida, com aportes tanto de grandes investidores quanto de pequenos compradores. 

Desde seu pico de US$ 75.000 em março, o BTC vem passando por um período de negociação lateral instável, mas com compradores suficientes aguardando para iniciar um novo movimento rumo a uma máxima histórica. O BTC também sofreu uma queda atípica em 5 de agosto, causada pelo desmantelamento da operação de carry trade com o iene japonês. A recente movimentação de preços também frustrou as expectativas de uma alta contínua para um novo pico acima de US$ 140.000. 

A temporada das altcoins foi adiada com a perda de domínio Ethereum (ETH)

Apesar das recentes quedas e da movimentação lateral do preço do BTC, os dados revelam que a temporada das altcoins foi adiada mais uma vez. Ethereum (ETH) reduziu sua dominância para 14% da capitalização total de mercado, arrastando também Solana (SOL) para baixo. 

A maioria das altcoins ainda está em baixa em relação ao BTC, com apenas algumas altas ocasionais. Os compradores não confiam mais nas altcoins para obter altas sustentadas e líquidas; em vez disso, preferem tokens de memes para ganhos de curto prazo. 

O índice da Temporada de Altcoins está em 27 pontos, apesar das expectativas de um verão de altcoins. Um índice de 75 marcaria o início da temporada de altcoins. Por enquanto, nem mesmotronconseguiram sustentar as altas. Ciclos anteriores também alimentaram a confiança de que algumas altcoins poderiam substituir o BTC, impulsionando a descoberta irracional de preços.

Normalmente, a temporada das altcoins segue a queda do BTC. Desta vez, as altcoins entre as 100 principais tiveram um desempenho ligeiramente inferior ao do BTC. Para que uma temporada de altcoins seja considerada válida com base nos dados do CoinMarketCap, mais de 75% dos ativos precisam superar o BTC. No caso das altcoins em 2024, a demanda fraca, combinada com vendas por insiders, interrompeu a alta esperada antes mesmo de ela começar. 

 Em 2024, mais investidores perceberam que as altcoins raramente recuperavam seus valores máximos históricos anteriores. Os ciclos de alta das altcoins também duram um pouco mais de seis semanas, terminando em mercados de baixa que duram anos. Durante o ciclo de 2024, algumas das moedas mais antigas nunca se recuperaram, e os investidores realizaram lucros rápidos com base nas novas tendências e narrativas.

Reportagem Cryptopolitan de Hristina Vasileva