온체인 데이터는 더 짧은 강세 사이클의 추세를 보여줍니다

최신 비트코인 (BTC) 가격 및 온체인 데이터는 트레이더들이 더 짧은 강세 사이클에 적응해야 할 수 있음을 시사합니다. 상당한 하락이 없었음에도 불구하고 BTC 랠리도 더 빠르게 발생하고 있습니다. 

가격 행동과 온체인 데이터 모두에 의해 나타나는 것처럼, 강세에 따른 환희의 기간이 점점 짧아지고 있습니다. 현재의 확장 기간은 매집에서 시장 정점에 이르는 단계가 훨씬 더 짧았습니다. 

비트코인 (BTC) 은 1,180억 달러 이상의 테더 (USDT) 와 추가적인 파운드 및 암호화폐 페어링을 지원받아 하루 만에 53,000달러에서 57,000달러 이상으로 상승할 수 있습니다. 그러나 정점과 하락 사이클은 더 가까이 발생할 가능성이 높습니다. 

2024년 황소장장은 이미 성숙한 생태계에서 발생했으며, 이전 사이클의 거의 지수적 성장과 지갑 증가를 보지 못했습니다. 이번에는 고래와 숙련된 트레이더의 역할로 인해 BTC는 새로운 구매자 유입에 따른 가격 발견 기간이 아닌 통제된 시장처럼 움직였습니다. 

BTC 가격 변동은 온체인 활동 감소와 일치합니다

2024년에 사상 최고치를 달성했음에도 불구하고 BTC는 상대적으로 낮은 온체인 활동을 겪었습니다. 활성 지갑 수가 서서히 감소하는 추세가 이어지고 있으며, 온체인에서 실제 코인을 거래할 필요도 줄어듭니다. 또한 BTC는 결제 수단으로서의 역할을 잃고 스테이블코인에 의해 대체되었습니다. 새로운 BTC 하락을 초래한 시점에 발생했습니다. 무료 모델은 AI 지원 공격을 더 쉽게 만들었습니다. 활성 지갑에서, 온체인에서 실제 코인으로 거래할 필요가 줄어듭니다. BTC는 또한 결제 수단으로서 버려지고 스테이블코인으로 대체됩니다. 새로운 BTC의 성장 지갑 성장은 오디널스와 루인스 유입에도 불구하고 2024년에는 더디게 진행되었습니다. 

21주 이동평균선을 기준으로 볼 때 BTC는 이미 약세장 영역에 진입했습니다. $61,100의 21주 지수이동평균선 (EMA) 이 버려졌으며, BTC는 $58,000 위로 회복하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 당분간 BTC는 $64,000 이상의 최근 단기 반등에서 조정 국면에 접어들었습니다. 

단기적으로 ETF 매도 물량은 약세 신호를 보내고 있습니다. 새로운 스테이블코인 발행이 항상 BTC 가격 움직임과 비례하지는 않는데, 예를 들어 TRON 기반 USDT가 다른 시장으로 우회되는 경우가 그렇습니다. 공급량 FDUSD, 이는 바이낸스 활동과 상관관계가 있으며, 일주일 만에 추가로 2억 토큰이 감소했습니다. 

최근 가격 변동성 시기에 단기 트레이더들은 숏 및 롱 포지션 양쪽을 모두 정리했습니다. 고래들도 저점에서 매수하며 자사 보관 코인을 확보하고 있습니다. 

현재 사이클은 대부분의 BTC 보유자가 원가보다 훨씬 높은 수준에 있다는 점에서 다릅니다. 2024년 랠리 당시 원가는 대략 $31,154입니다. 역사적으로 하락장은 짧아지는 경향이 있어, 현재 조정 기간은 일시적일 가능성이 높으며 곧 더 강세 장세로 전환될 것으로 예상됩니다. 

이번 사이클의 트레이더들은 이익 실현 후 대기하는 방식으로 비합리적 강세 태도를 더 쉽게 버립니다. 이후 어떤 촉매 요인이든 고래와 소규모 구매자 모두로부터 유입되면서 훨씬 빠른 반응을 이끌어낼 수 있습니다. 

3 월 $75,000 의 정점을 찍은 이후 BTC 는 횡보 장세를 보이고 있지만, 새로운 최고가를 향해 다시 움직일 수 있을 만큼 대기 중인 매수세도 충분합니다. 또한 8 월 5 일에는 일본 엔 캐리 트레이드의 해체로 인해 비정상적인 급락이 발생하기도 했습니다. 최근 가격 흐름은 $140,000 을 상회하는 지속적인 상승과 새로운 고점 형성에 대한 기대를 깨뜨렸습니다. 

이더리움 (ETH) 의 지배력 약화로 알트코인 시즌 지연

최근 BTC 의 조정과 횡보 장세에도 불구하고 데이터는 알트코인 시즌이 한 번 더 연기되었음을 보여줍니다. 이더리움 (ETH) 은 전체 시가총액의 14% 로 지배력을 축소했으며, 이는 솔라나 (SOL) 의 하락으로도 이어졌습니다. 

대부분의 알트코인은 여전히 BTC 기준으로 하락세이며, 간헐적인 반등만 나타나고 있습니다. 매수자들은 알트코인이 지속적이고 유동적인 상승을 이끌지 못한다는 신뢰를 잃었으며, 대신 단기 수익을 위해 밈 코인을 선호하고 있습니다. 

알트코인 시즌 인덱스는 현재 27 포인트입니다. 알트코인 여름에 대한 기대와 달리, 75 포인트에 도달해야 알트코인 시즌이 시작됩니다. 당분간 강력한 내러티브조차 지속적인 상승을 이끌지 못하고 있습니다. 이전 사이클에서도 일부 알트코인이 BTC 를 대체할 것이라는 확신이 있었으며, 이는 비이성적인 가격 발견을 부추겼습니다.

일반적으로 알트코인 시즌은 BTC의 하락 이후에 찾아옵니다. 하지만 이번에는 상위 100위권 알트코인들이 BTC를 거의 따라가지도 못했습니다. CoinMarketCap 데이터를 기준으로 알트코인 시즌을 말하려면 자산의 75% 이상이 BTC를 상회해야 합니다. 2024년 알트코인의 경우, 둔화된 수요와 내부자들의 매도가 결합되어 예상된 랠리가 시작되기 전부터 주춤해졌습니다. 

 2024년에는 더 많은 트레이더들이 알트코인들이 이전 최고가를 회복하는 경우가 드물다는 점을 깨달았습니다. 알트코인 시즌은 보통 6주 조금 넘게 지속되다가 수 년 간의 강세장 (bear market) 으로 끝납니다. 2024년 사이클 동안 일부 구형 코인은 다시 돌아오지 않았고, 트레이더들은 새로운 트렌드와 내러티브에서 빠른 수익을 실현했습니다.

Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도