- 2024年のサイクルでは、過去最高値への到達に要する時間が短縮され、流動性はより集中しています。
- BTCは21週EMAに基づき短期的には弱気です。
- アルトコインシーズンはキャンセルされました。ほとんどの資産がBTCを上回るパフォーマンスを発揮できず、過去のサイクルで登場したコインも戻ってこないためです。
最新のビットコイン（BTC）の価格およびオンチェーンデータは、トレーダーがより短い強気サイクルに適応する必要があることを示唆しています。大きな下落がないにもかかわらず、BTCのラリもより速く発生しています。
強気な喜びの期間は、価格行動およびオンチェーンデータの両方によって示されるように短くなっています。現在の拡大期間では、蓄積から市場ピークまでの段階がはるかに短くなっています。
ビットコイン（BTC）は、1180億ドル以上のテザー（USDT）および追加の法定通貨および暗号通貨ペアのサポートにより、1日で53,000ドルから57,000ドル以上までラリする可能性があります。しかし、ピークと下落のサイクルはより近接して発生する可能性があります。
2024年の強気市場は、すでに成熟したエコシステムの中で発生し、以前のサイクルに見られたほぼ指数関数的な採用とウォレット成長を欠いていました。今回は、ホエールおよび経験豊富なトレーダーの役割により、BTCは新しい買い手の流入による価格発見の期間ではなく、制御された市場として振る舞っていました。
BTC価格の動きは、オンチェーン活動の低下と一致
2024年に過去最高値を記録したにもかかわらず、BTCは比較的低いオンチェーン活動を経験しています。アクティブウォレットの数には緩やかな減少傾向があり、オンチェーンでの実際の通貨取引の必要性が減少しています。BTCは支払い手段としての役割を失い、ステーブルコインに置き換えられています。新しいBTCの成長 下落 も2024年には鈍化しました。OrdinalsやRunesの流入があったにもかかわらずです。 ウォレット 2024年は、OrdinalsとRunesの流入にもかかわらず、鈍化しました。
21週移動平均に基づくと、BTCはすでにベアマーケットの領域に入っています。$61,100の21週EMAは放棄され、BTCは$58,000を上回る回復に苦戦しています。現在、BTCは$64,000超での最後の短期的な反落から収束局面に入っています。
短期的には、ETFの流出がベアISHなシグナルを送っています。新しいステーブルコインの発行は、必ずしもBTCの価格変動と相関するわけではありません。例えば、TRONベースのUSDTは他の市場へリダイレクトされています。 FDUSDの供給量は、バイナンスの活動と相関しており、1週間の間にさらに2億トークン減少しました。
最近の価格変動局面では、短期トレーダーがショートとロングの両ポジションに対して利益確定を行いました。大型保有者（ホエール）も安値で参入し、自己保管の通貨を購入して保有を強化しています。
現在のサイクルは、BTC保有者の大部分がコストベースを大幅に上回っている点でも異なります。2024年のララッシュ時のコストベースは $31,154付近で推移しています。歴史的にベアマーケットは短期化しており、現在の下落は一時的であり、すぐにより強気の取引局面へ移行する可能性があります。
このサイクルのトレーダーは、利益確定を行い傍観する姿勢で、非合理的な強気姿勢をより迅速に放棄しています。これにより、何らかの触媒が機能すれば、ホエールと小規模買い手の両方からの流入によって、はるかに迅速な反応を引き起こす可能性があります。
3月の$75,000のピーク以降、BTCは荒れた横ばい取引の期間を経験していますが、もう一度過去最高値へ向けて動くための買い手が傍観者として待機しています。BTCは8月5日に異常な暴落も見せましたが、これは日本の円キャリートレードの崩壊が原因でした。最近の価格行動は、$140,000超の新ピークへの継続的なララッシュという期待を裏切りました。
アルトコインシーズン延期、イーサリアム（ETH）が支配力を失う
最近のBTCの下落や横ばい価格行動にもかかわらず、データはアルトコインシーズンが再び延期されていることを示しています。イーサリアム（ETH）は総時価総額の14%まで支配力を縮小し、ソラナ（SOL）も引きずり下げられました。
ほとんどのアルトコインはBTC基準で依然として下落しており、稀に反発がある程度です。買い手はアルトコインを持続的で流動性の高い反発の手段として信頼しなくなり、代わりに短期的な利益のためにミームトークンを好むようになりました。
アルトコインシーズンの指数は 27 ポイントです。アルトコインサマーへの期待にもかかわらず、指数が75に達して初めてアルトコインシーズンが到来します。現在、強力なナラティブでさえ反発を持続させることに失敗しています。過去のサイクルでは、一部のアルトコインがBTCを置き換える可能性への自信があり、非合理的な価格発見を後押ししていました。
通常、アルトコインシーズンはBTCの下落後に訪れます。今回は、トップ100のアルトコインがBTCをわずかに上回っただけでした。CoinMarketCapのデータに基づいてアルトコインシーズンと呼ぶには、資産の75%以上がBTCを上回る必要があります。2024年のアルトコインでは、鈍い需要と内部者による売却が組み合わさり、期待された反発が始まる前に停滞しました。
2024年、より多くのトレーダーがアルトコインが過去の過去最高値をほとんど回復しないことに気づきました。アルトコインシーズンは通常6週間以上続き、数年にわたるベアマーケットで終わります。2024年のサイクルでは、いくつかの古いコインは戻ってこず、トレーダーは新しいトレンドやナラティブで迅速に利益を確定しました。
Hristina Vasileva による Cryptopolitan のレポート
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
