On-Chain-Daten zeigen Trend zu kürzeren Bullenzyklen

Die jüngsten Bitcoin -Kursentwicklungen und On-Chain-Daten deuten darauf hin, dass sich Händler auf kürzere Aufwärtszyklen einstellen müssen. Trotz des Ausbleibens signifikanter Kursrückgänge erfolgen die Kursanstiege bei Bitcoin auch schneller. 

Phasen des Aufwärtstrends werden kürzer, wie sowohl die Kursentwicklung als auch die On-Chain-Daten zeigen. Die aktuelle Expansionsphase wies deutlich kürzere Phasen von der Akkumulation bis zum Markthoch auf. 

Bitcoin (BTC) kann weiterhin innerhalb eines Tages von 53.000 $ auf über 57.000 $ steigen, unterstützt durch mehr als 118 Milliarden $ an Tether (USDT) und weitere Fiat- und Kryptowährungspaare. Allerdings könnten die Zyklen von Höchstständen und Tiefstständen in kürzeren Abständen auftreten. 

Der Bullenmarkt von 2024 fand in einem bereits ausgereiften Ökosystem statt, in dem das nahezu exponentielle Wachstum der Nutzerzahlen und Wallets früherer Zyklen fehlte. Diesmal führte die Rolle von Großinvestoren und erfahrenen Händlern dazu, dass sich Bitcoin eher wie ein kontrollierter Markt verhielt, als sich in einer Phase der Preisfindung mit Zuflüssen neuer Käufer zu befinden. 

Die Kursbewegungen von BTC fallen mit geringer On-Chain-Aktivität zusammen

Trotz eines Allzeithochs im Jahr 2024 verzeichnet Bitcoin (BTC) eine relativ geringe On-Chain-Aktivität. Die Anzahl aktiver Wallets sinkt langsam, da weniger Bedarf an Transaktionen mit physischen Coins auf der Blockchain besteht. Bitcoin wird zunehmend als Zahlungsmittel genutzt und durch Stablecoins ersetzt. Auch das Wachstum neuer BTC- Wallets verlangsamte sich 2024 trotz des Zuflusses von Ordinal- und Runen-Token. 

Basierend auf dem 21-Wochen-Durchschnitt befindet sich Bitcoin bereits in einem Bärenmarkt. Die 21-Wochen-EMA bei 61.100 US-Dollar hat ihre Bedeutung verloren, und Bitcoin fällt es schwer, die Marke von 58.000 US-Dollar wieder zu überschreiten. Aktuell befindet sich Bitcoin bereits wieder im Abwärtstrend nach seiner letzten kurzfristigen Rallye über 64.000 US-Dollar. 

Kurzfristig senden die Kursrückgänge der ETFs ein bärisches Signal. Neu geschaffene Stablecoins korrelieren nicht immer mit der Bitcoin-Kursentwicklung, da beispielsweise der TRONbasierende USDT auf andere Märkte umgeleitet wird. Auch das Angebot an FDUSDkorreliert Binance , ist innerhalb einer Woche um weitere 200 Millionen Token gesunken. 

Während der jüngsten Preisschwankungen haben kurzfristig orientierte Händler ihre Long- und Short-Positionen abgebaut. Auch Großinvestoren nutzen die Tiefststände, um selbstverwahrte Coins zu kaufen und zu konsolidieren. 

Der aktuelle Zyklus unterscheidet sich auch dadurch, dass die meisten Bitcoin-Besitzer deutlich über ihrem Einstandspreis notieren. Der Einstandspreis während der Rallye 2024 liegt bei etwa 31.154 US-Dollar. Bärenmärkte haben sich in der Vergangenheit zudem verkürzt, was darauf hindeutet, dass der aktuelle Kursrückgang nur vorübergehend sein und schnell wieder auf steigende Kurse umschlagen könnte. 

Händler legen in diesem Zyklus irrationale optimistische Marktpositionen auch eher ab, indem sie Gewinne realisieren und abwarten. Dadurch können Auslöser eine deutlich schnellere Reaktion hervorrufen, mit Kapitalzuflüssen sowohl von Großinvestoren als auch von Kleinanlegern. 

Seit dem Höchststand von 75.000 US-Dollar im März bewegt sich Bitcoin seitwärts und unruhig, doch genügend Käufer warten darauf, einen weiteren Anstieg zu einem Allzeithoch einzuleiten. Am 5. August erlebte Bitcoin zudem einen unerwarteten Kurssturz, ausgelöst durch das Scheitern des Carry-Trades mit dem japanischen Yen. Die jüngste Kursentwicklung widerlegte auch die Erwartungen einer kontinuierlichen Rallye bis zu einem neuen Höchststand über 140.000 US-Dollar. 

Altcoin-Saison verzögert sich, da Ethereum (ETH) an Dominanz verliert

Trotz der jüngsten Kursrückgänge bei Bitcoin und der Seitwärtsbewegung des Kurses deuten die Daten darauf hin, dass die Altcoin-Saison erneut verschoben wurde. Ethereum (ETH) verlor einen Anteil von nur noch 14 % an der gesamten Marktkapitalisierung und zog auch Solana (SOL) mit nach unten. 

Die meisten Altcoins notieren im Vergleich zu Bitcoin weiterhin niedriger, mit nur gelegentlichen Kursanstiegen. Käufer vertrauen Altcoins nicht mehr für nachhaltige, liquide Kursanstiege; stattdessen bevorzugen sie Meme-Token für kurzfristige Gewinne. 

Der Altcoin-Saison-Index steht trotz der Erwartungen an einen Altcoin-Sommer bei 27 Punkten. Ein Indexwert von 75 würde die Altcoin-Saison einläuten. BislangtronPrognosen keine nachhaltigen Kursanstiege bewirken. Auch in früheren Zyklen herrschte die Zuversicht, dass einige Altcoins Bitcoin verdrängen könnten, was zu irrationalen Preisbildungen führte.

Normalerweise folgt auf den Bitcoin-Abschwung die Altcoin-Saison. Diesmal schnitten die Altcoins unter den Top 100 jedoch kaum besser ab als Bitcoin. Laut CoinMarketCap-Daten müssen mehr als 75 % der Vermögenswerte eine bessere Performance als Bitcoin erzielen, um von einer Altcoin-Saison zu sprechen. Für Altcoins im Jahr 2024 führte die schwache Nachfrage in Verbindung mit Insiderverkäufen dazu, dass die erwartete Rallye bereits im Keim erstickt wurde. 

 Im Jahr 2024 stellten immer mehr Händler fest, dass Altcoins ihre vorherigen Höchststände nur selten wieder erreichten. Altcoin-Saisons dauern zudem etwas mehr als sechs Wochen und enden in jahrelangen Bärenmärkten. Im Verlauf des Zyklus von 2024 erreichten einige der älteren Coins nie wieder ihre Höchststände, und Händler realisierten schnelle Gewinne aus den neuen Trends und Entwicklungen.

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva