Ninepoint lancia un ETF sull'energia statunitense mentre l'intelligenza artificiale e i minatori Bitcoin si contendono lo stesso potere
- Ninepoint ha lanciato il suo primo ETF quotato negli Stati Uniti, ENRG, rivolto ai produttori di energia nordamericani, ai gasdotti, al settore nucleare e ai minerali critici.
- Il fondo si fonda sulla convinzione che l'integrazione energetica tra Stati Uniti e Canada persisterà nonostante le attuali tensioni commerciali e politiche.
- La crescente domanda di energia elettrica dovuta all'intelligenza artificiale e ai data center rafforza la tesi di investimento, aumentando al contempo la concorrenza per l'accesso all'elettricità e alla rete da parte dei miner Bitcoin .
Il 22 settembre, la società di gestione patrimoniale Ninepoint Partners, con sede a Toronto, ha avviato le negoziazioni del suo primo fondo quotato negli Stati Uniti, nella speranza che i legami energetici che uniscono Canada e Stati Uniti possano perdurare anche al di là delle tensioni commerciali che interessano il confine.
L'ETF Ninepoint North American Energy Independence, negoziato sul NYSE Arca con il simbolo ENRG, raggruppa in un unico portafoglio a gestione attiva tutte le società attive nella produzione di petrolio e gas, oleodotti, energia nucleare e uranio, rame e minerali chiave.
Questa combinazione pone inoltre il fondo di investimento al centro di una questione che i minatori di criptovalute conoscono fin troppo bene: l'accesso all'energia elettrica. L'accesso alla rete e le aree di mining approvate influenzano sempre più la decisione di un miner Bitcoin di continuare a minare o di indirizzare i propri sforzi verso l'intelligenza artificiale e il calcolo ad alte prestazioni (HPC).
Che cosa contiene effettivamente ENRG
Il fondo ENRG ha in portafoglio un numero di titoli compreso tra 25 e 50 e applica una commissione di gestione dello 0,65%. Il suo portafoglio copre i settori dell'approvvigionamento energetico, delle infrastrutture di trasporto, dell'energia nucleare e dell'uranio, nonché dei materiali per l'elettrificazione, tra cui rame e minerali critici. Il fondo si concentra principalmente su Canada, Messico e Stati Uniti, sebbene possa investire fino al 10% dei suoi capitali al di fuori del Nord America. La la SEC conferma la commissione di gestione dello 0,65% e indica Tidal Investments come consulente e Ninepoint Partners come sub-consulente.
Il co-CEO di Ninepoint, John Wilson, ha dichiarato a Reuters che circa due terzi dei produttori di petrolio e gas del fondo avranno sede negli Stati Uniti, mentre gli operatori di oleodotti canadesi e le società minerarie di uranio, rame e altri metalli costituiranno la maggior parte di queste classi di attività.
La tesi: l'integrazione sopravvive alla retorica
La situazione di Wilson è facile da comprendere. La dipendenza delle nazioni dall'energia proveniente dall'estero esisteva ben prima che un governo salisse al potere e non scomparirà con il cambio di governo.
Sarebbe ingenuo pensare che le notizie di prima pagina spariranno nei prossimi due anni.
—John Wilson, co-CEO di Ninepoint.
Le statistiche commerciali illustrano quantotronquesti legami. Secondo l' EIA, nel 2025 la media giornaliera delle importazioni statunitensi di gas naturale dal Canada è stata di 8,6 miliardi di piedi cubi. Il commercio di energia elettrica ha raggiunto i 3,2 miliardi di dollari, con le importazioni dal Canada che rappresentavano il 67% del fatturato. Secondo l' Autorità canadese per l'energia, il Canada ha rappresentato il 63,4% delle importazioni di petrolio greggio e quasi il 100% del gas naturale importato dagli Stati Uniti in quel periodo.
Secondo Eric Nuttall, gestore di portafoglio di Ninepoint, questatrondipendenza può essere spiegata sulla base della sicurezza energetica.
Con la guerra della Russia in Ucraina e i controlli sulle esportazioni di terre rare imposti dalla Cina, la sicurezza energetica ha cessato di essere un concettotrac.
Dove il mining di criptovalute incontra la lotta per il potere
La teoria della domanda di Ninepoint è direttamente correlata al mining di criptovalute. Secondo l'IEA, la domanda di elettricità dei data center è aumentata del 17%, il che indica che le connessioni alla rete, le sottostazioni di trasformazione e altre infrastrutture rappresentano dei colli di bottiglia per la fornitura di nuove connessioni.
Secondo Cryptopolitan, il lavoro in corso per potenziare la capacità di calcolo di OpenAI apporta un valore crescente all'energia, al territorio e alle interconnessioni esistenti.
Le pressioni sono già evidenti nell'economia del settore minerario. CoinShares medio ponderato in contanti, al netto delle tasse cash costo Bitcoin si aggiri intorno ai 75.500 dollari nel secondo trimestre del 2026. L'azienda ha fatto riferimento alla cifra impressionante di circa 2.600 GW nella coda di interconnessione statunitense, mentre il rapporto più recente del Berkeley Lab mostrava che oltre 2.060 GW, tra generazione attiva e stoccaggio, erano in coda in attesa di una connessione alla rete alla fine del 2025. La discrepanza è probabilmente dovuta alle diverse defidi "code" e alle diverse date di segnalazione dei dati; pertanto, i numeri non devono essere considerati equivalenti esatti.
Secondo il Cambridge Centre for Alternative Finance, l'elettricità rappresenta oltre l'80% delle spese operative delle società di mining. Data la natura costosa e limitata dell'elettricità, Core Scientific, Keel, Cipher e IREN stanno riducendo la loro capacità di mining o la stanno interrompendo del tutto, riconvertendo i loro impianti per l'intelligenza artificiale e il calcolo ad alte prestazioni (HPC). L'effetto sul settore delle criptovalute è indiretto, ma comunque significativo.
Se l'elettricità in Nord America dovesse diventare più costosa o meno affidabile, i minatori cercheranno altre fonti di energia elettrica economiche e affidabili. ENRG di per sé non avrà un impatto sul prezzo Bitcoin , ma è soggetta agli stessi vincoli che influenzano il mining Bitcoin nel suo complesso.
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Domande frequenti
Cos'è l'ETF Ninepoint North American Energy Independence?
Si tratta del primo fondo di Ninepoint quotato negli Stati Uniti, negoziato con il simbolo ENRG sul NYSE Arca, un portafoglio a gestione attiva composto da 25 a 50 società operanti nei settori dell'energia, dei gasdotti, del nucleare e dell'uranio, nonché del rame e dei minerali critici, con un rapporto di spesa dello 0,65%.
Quanto sono interconnessi i mercati energetici degli Stati Uniti e del Canada?
Secondo l'EIA, le importazioni statunitensi di gas naturale dal Canada hanno raggiunto una media di 8,6 miliardi di piedi cubi al giorno nel 2025 e gli scambi bilaterali di energia elettrica hanno totalizzato 3,2 miliardi di dollari, mentre l'Autorità di regolamentazione energetica canadese ha riferito che il Canada ha fornito il 63,4% delle importazioni statunitensi di petrolio greggio e quasi il 100% del gas naturale importato.
Perché un ETF energetico è rilevante per il mining Bitcoin ?
Poiché i data center per l'IA e le società di mining competono per la stessa energia elettrica e le stesse connessioni di rete, CoinShares ha riportato che il costo ponderato in cash al netto delle imposte per i miner si aggirava intorno ai 75.500 dollari per Bitcoin nel secondo trimestre del 2026 e che negli Stati Uniti si registrava un arretrato di interconnessione di circa 2.600 GW, spingendo operatori come Core Scientific, Keel, Cipher e IREN a convertire i siti di mining verso l'IA e l'HPC (High-Performance Computing).
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Micah Abiodun
Micah Abiodun sfrutta al meglio la sua laurea magistrale in Ingegneria e Gestione Ambientale (MSc) conseguita presso l'Università di Tecnologia di Tallinn (TalTech) per perfezionare i contenuti e le notizie sulle previsioni di prezzo di Cryptopolitan. Giunto al suo settimo anno nel settore dei media crypto, si occupa delle principali criptovalute, altcoin, DeFi, stablecoin, macro tendenze e tecnologie emergenti
