A Ninepoint lança um ETF de energia dos EUA enquanto a IA e os mineiros Bitcoin disputam o mesmo poder
- A Ninepoint lançou o seu primeiro ETF cotado nos EUA, o ENRG, com foco nos produtores de energia, gasodutos, energia nuclear e minerais críticos da América do Norte.
- O fundo foi criado com base na premissa de que a integração energética entre os EUA e o Canadá persistirá apesar das actuais tensões comerciais e políticas.
- O aumento da procura de inteligência artificial e energia para data centers fortalece a tese de investimento, ao mesmo tempo que intensifica a competição por eletricidade e acesso à rede enfrentada pelos mineiros Bitcoin .
A 22 de setembro, a gestora de ativos Ninepoint Partners, com sede em Toronto, iniciou a negociação do seu primeiro fundo cotado nos EUA, na esperança de que os laços energéticos que unem o Canadá e os EUA perdurem para além das disputas comerciais que afetam a fronteira.
O Ninepoint North American Energy Independence ETF, negociado na NYSE Arca sob o símbolo ENRG, agrega todas as empresas envolvidas na produção de petróleo e gás, oleodutos, energia nuclear e urânio, cobre e minerais essenciais num portefólio gerido ativamente.
Esta combinação também coloca o fundo de investimento no centro de uma questão com a qual os mineiros de criptomoedas estão mais do que familiarizados: o acesso à energia. O acesso à rede elétrica e a disponibilidade de locais de mineração aprovados afetam cada vez mais a decisão de um mineiro Bitcoin de continuar a minerar ou direcionar os seus esforços para a inteligência artificial e a computação de alto desempenho (HPC).
O que o ENRG realmente contém
O fundo ENRG tem entre 25 a 50 ações em carteira e cobra uma comissão de gestão de 0,65%. O seu portefólio abrange os setores de fornecimento de energia, infraestruturas de transporte, energia nuclear e urânio, e insumos para eletrificação, incluindo cobre e minerais críticos. O fundo concentra os seus investimentos no Canadá, bem como no México e nos EUA, embora possa ter até 10% dos seus investimentos fora da América do Norte. O seu na SEC confirma a comissão de gestão de 0,65% e indica a Tidal Investments como consultora e a Ninepoint Partners como subconsultora.
O co-CEO da Ninepoint, John Wilson, disse à Reuters que cerca de dois terços dos produtores de petróleo e gás do fundo estarão sediados nos EUA, enquanto os operadores de oleodutos canadianos e as empresas de mineração de urânio, cobre e outros metais constituirão a maior parte destas classes de ativos.
A tese: a integração perdura para além da retórica
A situação de Wilson é fácil de compreender. A dependência das nações em relação à energia proveniente de outros países já existia muito antes de um governo assumir o poder, e esta dependência não será eliminada pela mudança de poder político.
Seria ingénuo pensar que as manchetes vão desaparecer nos próximos dois anos.
—John Wilson, co-CEO da Ninepoint.
As estatísticas comerciais ilustram a forçatronligações. Segundo a EIA (Administração de InformaçãoEnergética dos EUA), em 2025, a média diária de importações americanas de gás natural do Canadá foi de 8,6 mil milhões de pés cúbicos. O comércio de eletricidade totalizou 3,2 mil milhões de dólares, com as importações canadianas a representarem 67% desse volume. De acordo com a Agência Reguladora de Energia do Canadá, o Canadá foi responsável por 63,4% das importações de petróleo bruto e por quase 100% do gás natural importado pelos EUA durante este período.
Segundo Eric Nuttall, gestor de carteiras da Ninepoint, estatrondependência pode ser explicada com base na segurança energética.
A segurança energética deixou de ser umatraccom a guerra da Rússia na Ucrânia e os controlos de exportação de terras raras da China.
Onde a mineração de criptomoedas encontra a luta pelo poder
A teoria da procura da Ninepoint está diretamente relacionada com a mineração de criptomoedas. De acordo com a AIE (Agência Internacional de Energia), a procura de eletricidade dos centros de dados aumentou 17%, o que indica que as ligações à rede elétrica, subestações e outras infraestruturas representam estrangulamentos para o fornecimento de novas ligações.
Segundo o Cryptopolitan, o trabalho contínuo de expansão da capacidade computacional da OpenAI acrescenta cada vez mais valor à energia, à terra e às interligações existentes.
As pressões já são evidentes na economia mineira. A CoinShares ponderado, sem impostos cash , para produzir um Bitcoin é de cerca de 75.500 dólares no segundo trimestre de 2026. A empresa mencionou o número impressionante de aproximadamente 2.600 GW na fila de interligação dos EUA, enquanto o relatório mais recente do Laboratório Berkeley mostrou que mais de 2.060 GW de geração e armazenamento ativos estavam na fila à espera de ligação à rede no final de 2025. A discrepância deve-se provavelmente à diferença defide filas e nas datas de divulgação dos dados; portanto, os números não devem ser considerados equivalentes exatos.
De acordo com o Cambridge Centre for Alternative Finance, a eletricidade representa mais de 80% das despesas operacionais das empresas mineiras. Dado o elevado custo e a disponibilidade limitada da electricidade, empresas como a Core Scientific, Keel, Cipher e IREN estão a reduzir ou a descontinuar a sua capacidade de mineração, redireccionando as suas instalações para a inteligência artificial e computação de alto desempenho (HPC). O impacto no mercado das criptomoedas é indireto, mas ainda assim significativo.
Se a eletricidade se tornar mais cara ou menos fiável na América do Norte, os mineiros procurarão outras fontes de energia barata e fiável. A ENRG, por si só, não terá impacto no preço Bitcoin , mas está relacionada com as mesmas restrições que afetam a mineração Bitcoin como um todo.
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Perguntas frequentes
O que é o ETF Ninepoint North American Energy Independence?
Trata-se do primeiro fundo da Ninepoint cotado nos EUA, negociado sob o código ENRG na NYSE Arca, um portefólio gerido ativamente por 25 a 50 produtores de energia, empresas de gasodutos, empresas nucleares e de urânio, bem como empresas de cobre e minerais críticos, com um rácio de despesas de 0,65%.
Qual o grau de interligação entre os mercados energéticos dos EUA e do Canadá?
De acordo com a EIA, as importações de gás natural dos EUA provenientes do Canadá atingiram uma média de 8,6 mil milhões de pés cúbicos por dia em 2025, e o comércio bilateral de eletricidade totalizou 3,2 mil milhões de dólares, enquanto a Agência Reguladora de Energia do Canadá informou que o Canadá forneceu 63,4% das importações de petróleo bruto dos EUA e quase 100% do gás natural importado por estes.
Porque é que um ETF de energia é importante para a mineração Bitcoin ?
Isto porque os centros de dados de IA e os mineiros competem pela mesma eletricidade e ligações de rede. A CoinShares informou que o custo cash ponderado, sem impostos, para os mineiros atingiria quase 75.500 dólares por Bitcoin no segundo trimestre de 2026, e que haveria um défice de interligação nos EUA de cerca de 2.600 GW, o que está a impulsionar operadores como a Core Scientific, Keel, Cipher e IREN a converter os seus sites de mineração para IA e HPC (High Performance Computing).
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Micah Abiodun
Micah Abiodun utiliza com maestria seu mestrado em Engenharia e Gestão Ambiental pela Universidade de Tecnologia de Tallinn (TalTech) para aprimorar o conteúdo e as notícias de previsão de preços no Cryptopolitan. Com sete anos de experiência na mídia cripto, ele cobre as principais criptomoedas, altcoins, DeFi, stablecoins, tendências macroeconômicas e tecnologias emergentes
