In questi giorni le azioni di MicroStrategy sembrano quelle di GameStop. È una cosa positiva?

MicroStrategy (MSTR) si è trasformata in un circo di Wall Street, e il suo titolo sembra essere in lizza per un reboot azionario basato su meme. Uno così iconico da far impallidire Roaring Kitty.

Gli investitori sono incollati a questa azienda con sede nella periferia della Virginia, non perché sia ​​leader nell'analisi dei dati (a qualcuno importa ancora?), ma perché è diventata un esperimento Bitcoin ambulante e parlante.

Grazie alla sua incessante Bitcoin, MicroStrategy è ora trattata come un ETF crittografico, con un pizzico di frenesia da parte degli investitori al dettaglio. I numeri? Incredibili. MSTR è balzato del 358% nel 2024, entrando persino nel club Nasdaq-100.

Ma con il raffreddamento Bitcoin a dicembre, MicroStrategy ha restituito il 25% dei suoi guadagni. Eppure, una performance annuale del genere è il tipo di cosa che fa impazzire i nerd. Ma questa azienda è un genio nel cavalcare l'onda Bitcoin o solo l'ennesima potenziale vittima del caos alimentato dall'hype? Approfondiamo la questione.

L'ossessione di MicroStrategy Bitcoin

Michael Saylor, presidente esecutivo di MicroStrategy, è l'uomo che ha trasformato questa nave in un casinò Bitcoin . Il suo piano? Comprare Bitcoin. Poi comprare altri Bitcoin. E, nel dubbio, accumulare miliardi di debiti per – sorpresa – comprare ancora più Bitcoin. Sì, è un uomo davvero speciale.

L'azienda ha iniziato il suo percorso nel settore delle criptovalute nel 2020, definendolo una strategia "difensiva" per preservare il valore per gli azionisti. Entro il 2024, la difesa si è trasformata in attacco e MicroStrategy non è riuscita a fermarsi. Solo durante l'anno, questi ragazzi hanno acquistato Bitcoin 18 volte, otto delle quali dopo le elezionidentdi novembre.

MicroStrategy detiene ora la sbalorditiva cifra di 446.400 Bitcoin, pari a circa il 2% dell'intera offerta globale. Saylor la definisce la strategia "per sempre", paragonando Bitcoin al mercato immobiliare di Manhattan.

"Continueremo a comprare al massimo per sempre", ha dichiarato, facendo leva sul fatto che Bitcoinnon è mai stato così basso in un periodo di cinque anni.

È impressionante, certo, ma comporta anche un certo rischio. Bitcoin è notoriamente volatile, con perdite storiche del 30% o più, anche in mercati rialzisti.

Tuttavia, la strategia di MicroStrategy si basa su guadagni a lungo termine. Il suo debito non scadrà prima del 2029 e gli analisti sostengono che le probabilità che il valore di Bitcoinscenda entro quella data siano scarse.

I parallelismi tra i meme

Saylor ha abbracciato appieno la cultura dei meme, inondando i suoi social media di emoji di razzi spaziali e BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin.

Pensando a Bitcoin. pic.twitter.com/aV42LzSjBp

— Michael Saylor (@saylor) 4 gennaio 2025

Mark Palmer, analista di Benchmark Co., afferma che questo comportamento è comprensibile. "Negli ultimi anni Michael Saylor ha attirato l'attenzione su ciò che MicroStrategy sta facendo, sfruttando i social media e la cultura dei meme", ha spiegato. "Non si è tirato indietro di fronte a una promozione esagerata."

Questo approccio ha funzionato in una certa misura, poiché MicroStrategy ha coltivato una schiera di sostenitori crypto-nativi. Ma ha anche suscitato scetticismo. Titoli meme come GameStop e AMC ci hanno insegnato che gli investimenti guidati dall'hype possono crollare con la stessa rapidità con cui salgono.

E sebbene Bitcoin abbia molta più sostanza rispetto alle azioni alimentate da Reddit, la volatilità rimane reale. Le azioni di MicroStrategy si muovono quasi in sincronia con Bitcoin, il che significa che qualsiasi calo delle criptovalute colpisce duramente le sue azioni.

Nel 2022, durante il mercato ribassista Bitcoin , le azioni della società sono crollate del 74%, mentre Bitcoin stesso è sceso del 64%. Nonostante la carneficina, MicroStrategy è sopravvissuta. L'azienda è emersa dalle macerie e ha raddoppiato gli investimenti su Bitcoin, diventando ancora più aggressiva nel 2024.

Quali sono i prossimi passi per MicroStrategy?

MicroStrategy non accenna a rallentare. All'inizio di questa settimana, l'azienda ha annunciato l'intenzione di raccogliere 2 miliardi di dollari attraverso un'offerta di azioni privilegiate perpetue.

Ciò rientra nell'ambizioso "Piano 21/21", che prevede di raccogliere 42 miliardi di dollari in tre anni, metà tramite azioni e metà tramite strumenti a reddito fisso, il tutto per acquistare più Bitcoin.

Ma aspetta, c'è di più. La società sta chiedendo agli azionisti di approvare una proposta per aumentare il numero di azioni ordinarie autorizzate da 330 milioni a 10,3 miliardi di azioni. Se sembra un incubo di diluizione, lo è. Tuttavia, Michael Saylor controlla il 46,8% del potere di voto della società, quindi è probabile che questo piano venga approvato.

Nel frattempo, Bitcoin si sta nuovamente avvicinando alla soglia dei 100.000 dollari e gli analisti si lanciano in previsioni audaci. Un rapporto di HC Wainwright, una banca d'investimento con 156 anni di storia, prevede che Bitcoindentdent dentdentdentdent dentdentDonald Trump.