Акции MicroStrategy сейчас напоминают GameStop. Это хорошо?

Компания MicroStrategy (MSTR) превратилась в цирковое представление на Уолл-стрит, и кажется, что её акции проходят прослушивание для перезапуска мема. Мема настолько культового, что он затмил бы даже «Рычащую кошечку».

Инвесторы пристально следят за этой компанией из пригорода Вирджинии не потому, что она является лидером в области анализа данных (кому это вообще интересно?), а потому, что она превратилась в ходячий, говорящий эксперимент Bitcoin .

Благодаря неустанной Bitcoin, MicroStrategy теперь воспринимается как криптовалютный ETF с примесью ажиотажа среди розничных инвесторов. Цифры? Потрясающие. MSTR взлетела на 358% в 2024 году и даже вошла в клуб Nasdaq-100.

Но когда в декабре Bitcoin подешевел, MicroStrategy потеряла 25% своего роста. Тем не менее, такие годовые результаты приводят в восторг аналитиков. Но является ли эта компания гениальной в своем умении оседлать волну Bitcoin или просто еще одной потенциальной жертвой хаоса, вызванного ажиотажем? Давайте разберемся.

Увлечение MicroStrategy Bitcoin

Майкл Сэйлор, исполнительный председатель MicroStrategy, — это тот человек, который превратил этот корабль в Bitcoin казино. Его стратегия? Покупать Bitcoin. Затем покупать еще Bitcoin. А если сомневаешься, привлекать миллиарды долларов в виде заемных средств, чтобы — сюрприз — купить еще больше Bitcoin. Да, он действительно особенный человек.

Компания начала свой путь в криптовалютном бизнесе в 2020 году, называя это «оборонительной» стратегией для сохранения акционерной стоимости. К 2024 году оборона сменилась на нападением, и MicroStrategy просто не смогла остановиться. Только за год эти ребята купили Bitcoin 18 раз, и восемь из них — послеdentвыборов в ноябре.

В настоящее время MicroStrategy владеет ошеломляющим количеством Bitcoin— 446 400, что составляет около 2% от всего мирового предложения. Сэйлор называет это «вечной» стратегией, сравнивая Bitcoin с недвижимостью на Манхэттене.

«Мы будем покупать на пике вечно», — заявил он ,опираясь на тот факт, что Bitcoinза последние пять лет ни разу не опускалась ниже.

Это, безусловно, впечатляет, но сопряжено с определенным риском. Bitcoin известен своей волатильностью, исторически его цена падала на 30% и более, даже на бычьих рынках.

Однако стратегия MicroStrategy основана на долгосрочной прибыли. Срок погашения долга наступает только в 2029 году, и аналитики утверждают, что вероятность снижения стоимости Bitcoinк тому времени невелика.

Параллели между мемами в архивах

Сэйлор полностью погрузился в культуру мемов, заполонив свои социальные сети эмодзи в виде ракет и мемами BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin.

Размышляю о Bitcoin. pic.twitter.com/aV42LzSjBp

— Майкл Сэйлор (@saylor) 4 января 2025 г.

Марк Палмер, аналитик компании Benchmark Co., считает такое поведение логичным. «В последние несколько лет Майкл Сэйлор привлекает внимание к деятельности MicroStrategy, активно используя социальные сети и мем-культуру, — пояснил. — Он не стесняется чрезмерно эффектной рекламы».

Этот подход в некоторой степени сработал, поскольку MicroStrategy создала группу поддержки среди криптоэнтузиастов. Но он также вызвал скептицизм. Мем-акции, такие как GameStop и AMC, научили нас тому, что инвестиции, основанные на ажиотаже, могут рухнуть так же быстро, как и взлететь.

И хотя Bitcoin имеет гораздо больше реальной основы, чем акции, активно продвигаемые пользователями Reddit, волатильность остается реальной. Акции MicroStrategy движутся практически синхронно с Bitcoin, а это значит, что любое падение цен на криптовалюту сильно ударит по ее акциям.

В 2022 году, во время спада на рынке Bitcoin , акции компании упали на 74%, а сам Bitcoin — на 64%. Несмотря на обвал, MicroStrategy выжила. Компания восстановилась после катастрофы и удвоила свои инвестиции в Bitcoin, став еще более агрессивной в 2024 году.

Что ждет MicroStrategy в будущем?

Компания MicroStrategy не сбавляет обороты. Ранее на этой неделе компания объявила о планах привлечь 2 миллиарда долларов за счет размещения бессрочных привилегированных акций.

Это часть амбициозного плана «21/21», в рамках которого планируется привлечь 42 миллиарда долларов за три года — половину за счет акций, половину за счет инструментов с фиксированным доходом — все для покупки большего количества Bitcoin.

Но это еще не все. Компания просит акционеров одобрить предложение об увеличении количества разрешенных к выпуску обыкновенных акций с 330 миллионов до 10,3 миллиардов. Если это звучит как кошмар, связанный с размыванием акционерного капитала, так оно и есть. Однако Майкл Сэйлор контролирует 46,8% голосующих акций компании, поэтому этот план, скорее всего, будет одобрен.

Тем временем Bitcoin снова приближается к отметке в 100 000 долларов, и аналитики делают смелые прогнозы. В отчете инвестиционного банка HC Wainwright, существующего уже 156 лет, прогнозируется, что Bitcoindentdent dentdentdentdent dentdentДональду Трампу.