Strategy propone di raccogliere $21 miliardi per scopi di investimento generali, inclusi ulteriori acquisti di Bitcoin (BTC)

Strategy, precedentemente nota come MicroStrategy, continuerà i suoi sforzi di raccolta fondi. L'azienda ha predisposto un nuovo prospetto per raccogliere 21 miliardi di dollari attraverso azioni preferenziali perpetue con strike price. 

Michael Saylor’s Strategy, precedentemente nota come MicroStrategy, continuerà con la sua raccolta fondi. L'ultimo prospetto delinea i piani per raccogliere 21 milioni di dollari attraverso azioni preferenziali perpetue con strike price. Le nuove azioni offriranno dividendi perpetui senza data di scadenza, condividendo i profitti dell'azienda. L'offerta sarà presentata a 92,40 dollari per azione. La vendita imminente sarà nota anche come programma ATM. I proventi saranno utilizzati per scopi generali, capitale operativo e parzialmente per l'acquisizione di più Bitcoin (BTC).

Attualmente, Strategy possiede BTC valutati oltre 41 miliardi di dollari, acquisiti dopo precedenti raccolte fondi su larga scala. La nuova raccolta di 21 miliardi di dollari potrebbe, in teoria, espandere il tesoro aziendale a 750.000 BTC. Tuttavia, i fondi potrebbero non andare tutti verso l'acquisto di BTC, anche ai loro prezzi più bassi. 

Il recente annuncio segue la strategia precedente di raccogliere oltre $42B in capitale nei prossimi tre anni. Se l'ambiziosa collocazione ha successo, Strategy accelererà la strategia con oltre il 50% dei fondi. 

Strategy non ha menzionato un piano esplicito per l'acquisto di BTC

Strategy non ha menzionato esplicitamente la sua strategia di acquisto di BTC nel prospetto, menzionando solo Bitcoin in generale come un'attività nuova e rischiosa. Il prospetto è aperto riguardo alle grandi fluttuazioni nel prezzo del BTC che influenzano la capacità di rimborsare le pretese sulle azioni.

Strategy ha ampliato le sue attività a un'azienda più generale, ancora marchiata con il logo e i colori di Bitcoin. La strategia di acquisto esatta per più BTC rimane incerta nel mezzo dell'ultimo calo di mercato. Strategy ha acquisito un totale di 499,096 BTC, sebbene i suoi acquisti più recenti siano stati relativamente più piccoli. 

L'acquisto si è interrotto dopo che l'azienda ha esaurito la sua ultima raccolta fondi da azioni convertibili, sollevando questioni di liquidità e la capacità di riscattare tutti i titolari. Per ora, Strategy è in profitto in base al prezzo di acquisto medio del BTC. Tuttavia, il ritmo di acquisizione di nuove monete è diminuito significativamente. 

Dopo la nuova emissione, Strategy avrà 249.778.923 delle sue azioni ordinarie di Classe A in circolazione. Le nuove azioni preferenziali saranno convertibili in azioni ordinarie di Classe A in condizioni da specificare in futuro. 

La raccolta fondi di Strategy diventa più aggressiva

Nonostante il rally del BTC, MicroStrategy continua ad aggiungere strategie di raccolta fondi più aggressive. La raccolta fondi è iniziata con azioni ordinarie, poi si è spostata su azioni convertibili che potrebbero diventare debito aziendale. Gli scettici vedono l'ultima mossa come un segno di disperazione, che potrebbe anche causare aspettative distorte per il prezzo del BTC. 

L'ultima offerta di azioni preferenziali si basa sulla sua promessa di dividendo fuori misura dell'8%, un'offerta straordinaria per questo tipo di attività. Le azioni sono convertibili in azioni ordinarie e rischiano di causare diluizione. 

Strategy ha avvertito che la raccolta di 21 miliardi di dollari potrebbe richiedere tempo e protrarsi per mesi. La vendita attuale inizierà in base a un prospetto depositato presso la Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti. L'emissione e la vendita dipenderanno dalle condizioni di mercato, poiché il BTC è sceso a una fascia inferiore, esercitando maggiore pressione sulla dedizione alla detenzione di BTC a lungo termine. 

Dopo l'annuncio, le azioni MSTR (STRK) sono state scambiate a 287,18 dollari, più vicine alla fascia superiore degli ultimi sei mesi. L'acquisto di MicroStrategy e la successiva rinomina sono stati uno dei principali fattori in questo ciclo rialzista del BTC. Tuttavia, il calo continua a minacciare la struttura delle azioni MSTR.

L'acquisto di BTC è continuato anche dopo il picco di mercato, e Strategy ha acquistato favorevolmente l'ultima volta nel novembre 2024. Senza un nuovo massimo storico per il BTC, la domanda per le nuove azioni potrebbe essere ancora più bassa. 

L'altra grande domanda per la nuova emissione di azioni è come l'azienda sarà in grado di onorare fino a 2 miliardi di dollari di dividendi per l'emissione di azioni. MicroStrategy ha registrato una perdita netta di 1,16 miliardi di dollari per l'intero 2024 e ha flussi di cassa relativamente piccoli. L'azienda utilizza la raccolta fondi per coprire i debiti precedenti, il che ha funzionato mentre il BTC saliva. Tuttavia, fare affidamento su un mercato rialzista e pompare il prezzo del BTC con più acquisti potrebbe finire per srotolare sia le azioni MSTR che il prezzo di mercato del BTC.