A Strategy propõe levantar US$ 21 bilhões para fins de investimento geral, incluindo mais compras de Bitcoin (BTC)
- A Strategy (anteriormente MicroStrategy) apresentou um prospecto para emitir e vender até US$ 21B em ações preferenciais.
- Os recursos serão utilizados como capital operacional e para adquirir mais BTC.
- A abordagem de captação de recursos da Strategy está se tornando mais agressiva, gerando ceticismo sobre a capacidade da empresa de honrar as reivindicações dos acionistas.
A Strategy, anteriormente conhecida como MicroStrategy, continuará com seus esforços de captação de recursos. A empresa estabeleceu um novo prospecto para levantar US$ 21 bilhões por meio de ações preferenciais perpétuas com strike.
A Strategy de Michael Saylor, anteriormente conhecida como MicroStrategy, continuará com sua captação de recursos. O último prospecto delineia os planos de levantar US$ 21 milhões por meio de ações preferenciais perpétuas com strike. A nova ação oferecerá dividendos perpétuos sem data de vencimento, compartilhando os lucros da empresa. A oferta será apresentada a US$ 92,40 por ação. A venda próxima também será conhecida como programa ATM. Os recursos serão usados para fins gerais, capital operacional e parcialmente para adquirir mais Bitcoin (BTC).
Atualmente, a Strategy possui BTC avaliado em mais de US$ 41 bilhões, adquiridos após captações de recursos anteriores em grande escala. A nova captação de US$ 21 bilhões poderia, em teoria, expandir o tesouro corporativo para 750.000 BTC. No entanto, os fundos podem não ser todos destinados a compras de BTC, mesmo em seus preços mais baixos.
O anúncio recente acompanha a estratégia anterior de levantar mais de US$ 42B em capital nos próximos três anos. Se a colocação ambiciosa tiver sucesso, a Strategy acelerará a estratégia com mais de 50% dos fundos.
A Strategy não mencionou um plano explícito de compra de BTC
A Strategy não mencionou explicitamente sua estratégia de compra de BTC no prospecto, mencionando apenas o Bitcoin em geral como um ativo novo e arriscado. O prospecto é aberto sobre as grandes flutuações no preço do BTC afetando a capacidade de reembolsar reivindicações sobre as ações.
A Strategy expandiu suas atividades para uma empresa mais geral, ainda marcada com o logotipo e as cores do Bitcoin. A estratégia exata de compra de mais BTC permanece incerta no meio da última queda de mercado. A Strategy adquiriu um total de 499,096 BTC, embora suas compras mais recentes tenham sido relativamente menores.
As compras pararam depois que a empresa gastou sua última captação de recursos de ações conversíveis, levantando questões de liquidez e capacidade de resgatar todos os detentores. Por enquanto, a Strategy está no lucro com base no preço médio de compra do BTC. No entanto, o ritmo de aquisição de novas moedas diminuiu significativamente.
Após a nova emissão, a Strategy terá 249.778.923 de suas ações ordinárias da Classe A em circulação. As novas ações preferenciais serão conversíveis em ações ordinárias da Classe A sob condições a serem especificadas no futuro.
A captação de recursos da Strategy torna-se mais agressiva
Apesar da alta do BTC, a MicroStrategy continua adicionando estratégias de captação de recursos mais agressivas. A captação começou com ações ordinárias, depois mudou para ações conversíveis que poderiam se tornar dívida da empresa. Céticos veem a última movimentação como um sinal de desespero, o que também pode causar expectativas distorcidas para o preço do BTC.
A última oferta de ações preferenciais baseia-se em sua promessa de dividendo desproporcional de 8%, uma oferta extraordinária para este tipo de ativo. As ações são conversíveis em ações ordinárias e correm o risco de causar diluição.
A Strategy alertou que levantar US$ 21 bilhões pode levar tempo e se estender por meses. A venda atual começará com base em um prospecto depositado na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). A emissão e a venda dependerão das condições de mercado, já que o BTC caiu para uma faixa mais baixa, exercendo mais pressão sobre o compromisso de manter o BTC a longo prazo.
Após o anúncio, as ações da MSTR (STRK) negociaram a US$ 287,18, mais próximas da faixa superior dos últimos seis meses. As compras da MicroStrategy e a subsequente mudança de marca foram um dos principais fatores neste ciclo de alta do BTC. No entanto, a queda continua ameaçando a estrutura das ações da MSTR.
As compras de BTC continuaram mesmo após o pico do mercado, e a Strategy comprou favoravelmente pela última vez em novembro de 2024. Sem um novo máximo histórico para o BTC, a demanda pelas novas ações pode ser ainda menor.
A outra grande questão para a nova emissão de ações é como a empresa seria capaz de honrar até US$ 2 bilhões em dividendos para a emissão de ações. A MicroStrategy teve um prejuízo líquido de US$ 1,16 bilhão durante todo o ano de 2024 e possui fluxos de caixa relativamente pequenos. A empresa usa captação de recursos para cobrir dívidas anteriores, o que funcionou enquanto o BTC subia. No entanto, depender de um mercado de alta e bombear o preço do BTC com mais compras pode acabar desmantelando tanto as ações da MSTR quanto o preço do mercado de BTC.
As mentes mais inteligentes do setor de criptomoedas já leem nosso boletim informativo. Quer entrar? Junte-se a eles.
Aviso Legal. As informações fornecidas não constituem aconselhamento de investimento. Cryptopolitan.com não assume responsabilidade por quaisquer investimentos realizados com base nas informações fornecidas nesta página. Recomendamos fortemente a realização de pesquisa independente e/ou consulta com um profissional qualificado antes de tomar quaisquer decisões de investimento.
Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
