戦略は、 Bitcoin （BTC）の購入増加を含む、一般的な投資目的で210億ドルを調達することを提案している。

以前はMicroStrategyというブランド名だったStrategyは、資金調達活動を継続します。同社は永久行使優先株を通じて210億ドルを調達するための新たな目論見書を作成しました。. 

マイケル・セイラー氏のストラテジー（旧称マイクロストラテジー）は、資金調達を継続する。最新の目論見書には、永久行使価格の優先株を通じて2,100万ドルを調達する計画が概説されている。この新株は、満期日のない永久配当を提供し、会社の利益を分配する。価格は1株あたり92.40ドル。今回の売り出しは「ATMプログラム」とも呼ばれる。調達資金は、一般用途、運転資金、そして Bitcoin （BTC）の取得資金の一部に充当される。.

現在、Strategyは過去の大規模資金調達によって獲得した410億ドル相当のBTCを保有しています。今回の210億ドルの調達により、理論上は同社の資金は75万BTCにまで拡大する可能性があります。しかし、たとえ価格が下がったとしても、調達資金の全てがBTCの購入に充てられるとは限りません。. 

最近の発表は、 tracを目指すという以前の戦略を 420億ドル以上の資金調達 。この野心的な資金調達が成功すれば、Strategyは調達資金の50%以上を調達し、この戦略を加速させる予定です。 

戦略では明確なBTC購入計画については言及しなかった

においてBTC購入戦略について明確に言及しておらず 目論見書、 Bitcoin 全般をリスクの高い新規資産として言及しているに過ぎません。目論見書では、BTC価格の大幅な変動が株式の請求権の返済能力に影響を与える可能性があることを明記しています。

Strategyは事業範囲をより一般的な企業へと拡大したが、依然として Bitcoinのロゴとカラーを使用している。最近の市場低迷の中、BTCをさらに購入するための具体的な戦略は依然として不透明だ。Strategyは合計 499,096BTCが、最近の購入額は比較的小規模となっている。 

同社が転換社債による直近の資金調達を使い果たしたことで買いは停止し、流動性と全保有者への償還能力に問題が生じました。現時点では、StrategyはBTCの平均購入価格に基づくと利益を上げています。しかし、新規コインの取得ペースは大幅に鈍化しています。. 

新規発行後、ストラテジーの発行済みクラスA普通株式は249,778,923株となります。新規優先株式は、今後定める条件に基づき、クラスA普通株式に転換可能です。. 

ストラテジーの資金調達がより積極的になる

BTCの強気相場にもかかわらず、マイクロストラテジーはより積極的な資金調達戦略を継続的に追加しています。資金調達は当初普通株から始まり、その後、社債となり得る転換社債へと移行しました。 懐疑的な は、この最近の動きを必死さの表れと捉えており、BTC価格に対する期待を歪める可能性もあるとみています。 

最新の優先株のオファーは、この種の資産としては異例の8%という高額配当を約束するものです。この株式は普通株に転換可能であり、希薄化のリスクがあります。. 

ストラテジーは、210億ドルの調達には時間がかかり、数ヶ月に及ぶ可能性があると警告した。今回の販売は、 目論見書 。発行と販売は市場状況に左右される。BTCは下落しており、BTCの長期保有へのコミットメントにさらなるプレッシャーがかかっている。 

発表後、MSTR（STRK）の株価は287.18ドルで取引され、過去6ヶ月間の上限レンジに近づきました。MicroStrategyによる買収とその後のブランド変更は、今回のBTC強気サイクルの主要要因の一つでした。しかしながら、下落はMSTRの株価構造を依然として脅かしています。.

BTCの購入は市場のピーク後も継続し、ストラテジーは2024年11月に最後に有利な買いを行いました。BTCが史上最高値を更新しなければ、新規株式の需要はさらに低下する可能性があります。. 

新株発行に関するもう一つの大きな疑問は、同社が新株発行による最大20億ドルの配当をどのように履行できるかということです。マイクロストラテジーは2024年通期で11億6000万ドルの純損失を計上しており、 cash フローは比較的小規模です。同社は過去の負債を資金調達で返済しており、これはビットコインが上昇していた時期には効果を発揮しました。しかし、強気相場に頼り、買い増しによってビットコイン価格を押し上げようとすると、マイクロストラテジー株とビットコイン市場価格の両方が崩壊する可能性があります。.