Il prezzo del token Lido DAO rivela gli effetti a lungo termine della diluizione dell'offerta

Lido DAO (LDO) ha rivelato l'effetto di avere inizialmente una moneta a bassa flottazione. Mentre il progetto è cresciuto, il valore di LDO è rimasto bloccato in un intervallo. 

Lido DAO sta crescendo in tutte le metriche possibili, tranne che per il prezzo del suo token. I trader hanno notato che LDO era stagnante, pur riportando una capitalizzazione di mercato totale molto più alta. Lido DAO è uno studio di caso sulle monete a bassa flottazione, che hanno un ciclo di prezzo diverso rispetto agli asset completamente diluiti lanciati in precedenza. 

L'afflusso di nuovi token LDO è iniziato nel 2021, combinando diversi sblocchi lineari. Lido DAO ha rilasciato token da investitori e fondatori nel corso di un anno. I token del round di venture capital e le ricompense dei validatori sono stati sbloccati anche nel 2021. 

Nel 2024, più del 90% dell'offerta è in circolazione e non ci si aspetta sblocchi a scaglioni. Nonostante ciò, LDO ha avuto una performance dei prezzi piatta, non riflettendo la crescita degli utenti o delle commissioni. 

Dall'osservazione, LDO è ancora riuscito a rompere l'intervallo, scambiando a $2,05. La storia del token rivela l'effetto degli sblocchi, che hanno coinciso con il calo del prezzo dai massimi di $6,25.

3 anni fa, nel luglio 2021, $LDO il prezzo era $1,85 e aveva una capitalizzazione di mercato di $40 milioni.

Oggi, $LDO il prezzo è $1,85 e ha una capitalizzazione di mercato di $1,7 miliardi.

Come? Fondamentali magici. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB

— Res (@resdegen) Luglio 17, 2024

Il percorso di Lido DAO potrebbe mostrare il futuro di altri progetti di staking liquido

La traiettoria di LDO ora solleva domande su altri progetti di staking ETH come EtherFi o Ethena. Non tutti gli sblocchi sono ribassisti, a seconda delle condizioni di mercato. Ma questi progetti potrebbero essere influenzati dalla loro bassa flottazione e dalla potenziale pressione di vendita. Nel caso di Ethena (ENA), il mercato ha assorbito solo 1,7B token, su un'offerta totale di 15B.

ENA è ancora all'inizio del suo programma di sblocco, con circa il 9% dei token disponibili. Tra due giorni, altri 14,89M ENA saranno sbloccati, attualmente valutati a $6,89M. Gli sblocchi dei token continuano a verificarsi per i token leader come Solana (SOL) e Arbitrum (ARB), in un mercato in cui la liquidità è allocata in modo più attento.

Nel caso di token a bassa flottazione, alcuni trader scelgono strategie di shorting per beneficiare della pressione di vendita. Allo stesso tempo, LDO, come altri token a bassa flottazione, ha registrato forti rally a breve termine.

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Nel tempo, tuttavia, LidoDAO ha ricevuto un impulso diventando il protocollo di staking di riferimento. A luglio, il protocollo detiene il 29,1% di tutto l'ETH stakingato. Il protocollo detiene ora più di 9,7M ETH, uno dei più grandi stake nel contratto della Beacon chain. Il protocollo ha attratto 299.666 staker unici finora, sebbene la crescita si sia rallentata negli ultimi mesi.

Il comportamento attuale dei precedenti token a FDV bassa potrebbe dare indizi sul percorso di progetti come Eigen Layer. Largamente messo da parte per ora, EIGEN token inizierà a sbloccarsi alla fine di settembre. Ma quel token potrebbe segnalare la fine dell'approccio a FDV bassa. 

Troppi progetti hanno appesantito il mercato, e le comunità hanno notato il percorso per l'estrazione del valore per gli acquirenti VC. Nel 2024, la marea si è rivolta verso token che mirano ad arricchire la comunità e non hanno un sovraccarico di token bloccati per anni.

LidoDAO ha quasi completato gli sblocchi dei token

LidoDAO ha avuto cinque round di finanziamento totali, caricando il bilancio del token con generose allocazioni. Gli investitori hanno avuto accesso diretto solo al 22,2% dei token, sebbene il 36% del tesoro possa essere ridistribuito nel tempo. 

I significativi stake costruiti durante i primi round di finanziamento non hanno solo creato balene LDO. Le entità che possiedono i token hanno anche un peso sproporzionato nel voto, in base alla dimensione del loro stake LDO. 

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Anche con l'attuale diluizione del token, oltre il 75% dell'offerta totale è detenuto dai primi 50 wallet. L'intera comunità di detentori di LDO è composta da circa 45K wallet. Nel complesso, LidoDAO riesce a generare 150.000 $ di guadagni giornalieri basati sulle commissioni, oltre a bloccare un valore di 33 miliardi di $, basato sui token Ethereum (ETH). 

Negli ultimi tre mesi, LidoDAO ha ottenuto guadagni compresi tra 2,3 milioni e 4,5 milioni di $ al mese, con variazioni in base alle condizioni di mercato. Le commissioni elevate si verificano durante un periodo di basso engagement effettivo, con poche centinaia di utenti attivi quotidianamente.

Il protocollo guida ancora tra i progetti di staking liquido, ma il problema della diluizione del token colloca LDO nella categoria dei 'token VC'. Questi progetti hanno sfruttato l'entusiasmo del retail crypto per estrarre valore per gli investitori iniziali. 

Reportage di Cryptopolitan di Hristina Vasileva