Цена токена Lido DAO отражает долгосрочные последствия размывания предложения

Lido DAO (LDO) продемонстрировал эффект от первоначального использования монеты с низким объемом свободно обращающихся активов. По мере роста проекта стоимость LDO оставалась в определенном диапазоне. 

Lido DAO растет по всем возможным показателям, за исключением цены токена. Трейдеры заметили, что LDO стагнирует, несмотря на значительно более высокую общую рыночную капитализацию. Lido DAO — это пример криптовалюты с низким объемом акций в свободном обращении, у которой другой ценовой цикл по сравнению с ранее запущенными активами с полным объемом акций в обращении. 

Приток новых токенов LDO начался в 2021 году и представлял собой несколько последовательных этапов разблокировки. В течение года Lido DAO выпускала токены от инвесторов и основателей. Токены венчурных раундов и вознаграждения валидаторам также были разблокированы в 2021 году. 

По состоянию на 2024 год более 90% предложения находится в обращении, и никаких резких обвалов не ожидается. Несмотря на это, LDO показал стабильную динамику цены, не отражающую рост числа пользователей или комиссий. 

После этого наблюдения LDO все же удалось совершить прорыв, торгуясь на уровне 2,05 доллара. История токена показывает эффект разблокировки, который совпал с падением цены с максимума в 6,25 доллара.

Три года назад, в июле 2021 года, $LDO составляла 1,85 доллара, а рыночная капитализация — 40 миллионов долларов.

Сегодня $LDO составляет $1,85, а рыночная капитализация — $1,7 миллиарда.

Как? Основы магии. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB

— Res (@resdegen) 17 июля 2024 г.

Путь Lido DAO может показать будущее других проектов, занимающихся стейкингом ликвидных средств

Траектория развития LDO теперь поднимает вопросы о других проектах стейкинга ETH, таких как EtherFi или Ethena. Не все разблокировки токенов являются медвежьими, это зависит от рыночных условий. Но на эти проекты может повлиять низкий объем токенов в свободном обращении и потенциальное давление со стороны продавцов. В случае с Ethena (ENA) рынок поглотил всего 1,7 млрд токенов из общего объема в 15 млрд.

ENA находится в самом начале процесса разблокировки, доступно около 9% токенов. Через два дня будет разблокировано еще 14,89 млн ENA, текущая стоимость которых составляет 6,89 млн долларов. Разблокировка ведущих токенов, таких как Solana (SOL) и Arbitrum (ARB), продолжается на рынке, где распределение ликвидности осуществляется более тщательно.

В случае с токенами с низким объемом обращающихся акций некоторые трейдеры выбирают стратегии коротких продаж , чтобы извлечь выгоду из давления со стороны продавцов. В то же время LDO, как и другие токены с низким объемом обращающихся акций, продемонстрировал резкий рост в краткосрочной перспективе.

Читайте также: Ethereum Symbiotic преодолел отметку в 1 миллиард долларов общей стоимости активов за месяц.

Однако со временем LidoDAO получила импульс благодаря тому, что стала ведущим протоколом для стейкинга. По состоянию на июль, протокол владеет 29,1% всего застейканного ETH. Сейчас протокол хранит более 9,7 млн ​​ETH, что является одним из крупнейших объемов вtracBeacon Chain. На данный момент протокол привлек 299 666 уникальных стейкеров, хотя рост замедлился в последние месяцы.

Текущее поведение токенов с низкой FDV может дать подсказки относительно дальнейшего развития таких проектов, как Eigen Layer. В основном пока отложенные в сторону, токены начнут разблокироваться в конце сентября. Но этот токен может сигнализировать о завершении подхода с низкой FDV. 

Слишком много проектов обременяли рынок, и сообщества заметили возможностьtracвыгоды для венчурных инвесторов. В 2024 году ситуация изменилась в сторону токенов, которые призваны обогащать сообщество и не имеют многолетней задержек из-за заблокированных токенов.

LidoDAO почти завершила разблокировку токенов

LidoDAO провела в общей сложности пять раундов финансирования, значительно пополнив баланс токена. Инвесторы получили прямой доступ только к 22,2% токенов, хотя оставшиеся 36% могут быть перераспределены со временем. 

Значительные доли, накопленные на ранних этапах финансирования, не только привели к появлению крупных держателей LDO. Владельцы токенов также обладают непропорционально большим правом голоса, исходя из размера своей доли в LDO. 

Читайте также: SEC одобрила еще несколько Ethereum , торги вот-вот начнутся.

Даже с учетом текущего размывания токенов, более 75% их предложения находится в 50 крупнейших кошельках. Все сообщество держателей LDO насчитывает около 45 000 кошельков. В целом, LidoDAO приносит 150 000 долларов ежедневного дохода за счет комиссий, а также блокирует 33 миллиарда долларов стоимости, обеспеченной токенами Ethereum (ETH). 

За последние три месяца LidoDAO получала прибыль в размере от 2,3 до 4,5 миллионов долларов в месяц, с колебаниями в зависимости от рыночных условий. Высокие комиссии наблюдаются в период низкой фактической активности пользователей, когда ежедневно было всего несколько сотен активных пользователей.

Протокол по-прежнему лидирует среди проектов, предлагающих ликвидный стейкинг, но проблема размывания токенов ставит LDO в категорию «токенов для венчурного капитала». Эти проекты использовали энтузиазм крипто-ритейлеров, одновременноtracвыгоду для ранних инвесторов. 

Cryptopolitan репортаж Кристины Васильевой