كشف Lido DAO (LDO) عن تأثير تشغيل عملة معدنية منخفضة الطفو في البداية. وبينما نما المشروع، ظلت قيمة LDO عالقة في النطاق.
ينمو Lido DAO بكل المقاييس الممكنة، باستثناء سعر الرمز المميز. لاحظ المتداولون أن LDO كان راكدًا، على الرغم من الإبلاغ عن قيمة سوقية إجمالية أعلى بكثير. Lido DAO هي دراسة حالة عن العملات المعدنية منخفضة التعويم، والتي لها دورة أسعار مختلفة مقارنة بالأصول المخففة بالكامل التي تم إطلاقها مسبقًا.
بدأ تدفق رموز LDO الجديدة في عام 2021، حيث جمعت بين العديد من عمليات الفتح الخطية. أصدرت Lido DAO الرموز المميزة من المستثمرين والمؤسسين على مدار عام. تم أيضًا فتح الرموز المميزة لجولة المشروع ومكافآت التحقق من الصحة في عام 2021.
اعتبارًا من عام 2024، أصبح أكثر من 90% من المعروض قيد التداول، ومن غير المتوقع حدوث أي فتح للهاوية. على الرغم من ذلك، كان أداء LDO ثابتًا في الأسعار، ولا يعكس نمو المستخدمين أو الرسوم.
منذ هذه الملاحظة، لا يزال LDO قادرًا على الاختراق، حيث يتم تداوله عند 2.05 دولار. يكشف تاريخ الرمز المميز عن تأثير عمليات الفتح، والتي تزامنت مع انخفاض السعر من أعلى مستوياته عند 6.25 دولار.
قبل 3 سنوات، في يوليو 2021، LDO $ 1.85 دولارًا أمريكيًا وبلغت القيمة السوقية 40 مليون دولار أمريكي.
اليوم، LDO $ 1.85 دولارًا أمريكيًا وتبلغ قيمته السوقية 1.7 مليار دولار أمريكي.
كيف؟ أساسيات السحر. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB
– الدقة (@resdegen) 17 يوليو 2024
قد يُظهر مسار Lido DAO مستقبل مشاريع التحصيص السائلة الأخرى
يثير مسار LDO الآن تساؤلات حول مشاريع التوقيع المساحي الأخرى لـ ETH مثل EtherFi أو Ethena. ليست كل عمليات الفتح هبوطية، اعتمادًا على ظروف السوق. لكن هذه المشاريع قد تتأثر بانخفاض تعويمها وضغوط البيع المحتملة. في حالة Ethena (ENA)، استوعب السوق 1.7 مليار رمز فقط، من إجمالي العرض البالغ 15 مليار.
لا تزال ENA في بداية جدول الفتح الخاص بها، مع توفر حوالي 9% من الرموز المميزة. وفي غضون يومين، سيتم فتح 14.89 مليون ENA أخرى، والتي تبلغ قيمتها حاليًا 6.89 مليون دولار. يستمر فتح الرمز المميز للرموز الرائدة مثل Solana (SOL) وArbitrum (ARB)، في سوق يتم فيه تخصيص السيولة بعناية أكبر.
في حالة الرموز منخفضة التعويم، يختار بعض المتداولين استراتيجيات البيع على المكشوف للاستفادة من ضغط البيع. وفي الوقت نفسه، حققت LDO، مثل غيرها من الرموز المميزة منخفضة التعويم، ارتفاعات حادة على المدى القصير.
اقرأ أيضًا: Ethereum Symbiotic يتجاوز مليار دولار TVL في شهر واحد
ومع ذلك، مع مرور الوقت، تلقى LidoDAO دفعة من التحول إلى بروتوكول التوقيع المساحي. اعتبارًا من شهر يوليو، يمتلك البروتوكول 29.1% من إجمالي ETH المتراكم. يحمل البروتوكول الآن أكثر من 9.7 مليون ETH، وهي واحدة من أكبر الحصص فيtracسلسلة Beacon. اجتذب البروتوكول 299,666 من أصحاب المصلحة الفريدين حتى الآن، على الرغم من تباطؤ النمو في الأشهر الماضية.
قد يعطي السلوك الحالي لرموز FDV المنخفضة السابقة تلميحات لمسار مشاريع مثل Eigen Layer. تم تخصيص رموز وسيبدأ فتحها في نهاية سبتمبر. لكن هذا الرمز قد يشير إلى نهاية نهج FDV المنخفض.
لقد أثقلت الكثير من المشاريع السوق، ولاحظت المجتمعات الطريقtracالقيمة لمشتري رأس المال الاستثماري. في عام 2024، تحول المد إلى الرموز المميزة التي تهدف إلى إثراء المجتمع دون تراكم الرموز المميزة المقفلة لسنوات.
لقد اكتمل LidoDAO تقريبًا في عملية فتح الرمز المميز
كان لدى LidoDAO خمس جولات تمويل إجمالية، مما أدى إلى تحميل الميزانية العمومية للعملة بمخصصات سخية. حصل المستثمرون على إمكانية الوصول المباشر إلى 22.2% فقط من الرموز، على الرغم من إمكانية إعادة توزيع الخزانة البالغة 36% بمرور الوقت.
إن المخاطر الكبيرة التي تم بناؤها خلال جولات التمويل المبكرة لم تؤد فقط إلى ظهور حيتان LDO. تتمتع الكيانات التي تمتلك الرموز المميزة أيضًا بوزن غير متناسب في التصويت، بناءً على حجم حصتها في LDO.
اقرأ أيضًا: هيئة الأوراق المالية والبورصة توافق على المزيد Ethereum حيث أن التداول على وشك البدء
حتى مع تخفيف الرمز المميز الحالي، فإن أكثر من 75٪ من المعروض من الرمز المميز تحتفظ به أفضل 50 محفظة. يتكون مجتمع LDO القابضة بأكمله من حوالي 45 ألف محفظة. بشكل عام، تمكنت LidoDAO من تحقيق أرباح يومية بقيمة 150 ألف دولار على أساس الرسوم، بالإضافة إلى تأمين قيمة قدرها 33 مليار دولار، على أساس رموز Ethereum (ETH).
في الأشهر الثلاثة الماضية، حققت LidoDAO أرباحًا تتراوح بين 2.3 مليون دولار إلى 4.5 مليون دولار شهريًا، مع اختلاف بناءً على ظروف السوق. تحدث الرسوم المرتفعة خلال فترة انخفاض التفاعل الفعلي، مع بضع مئات من المستخدمين النشطين يوميًا.
لا يزال البروتوكول رائدًا بين مشاريع التحصيص السائلة، لكن مسألة تخفيف الرمز المميز تضع LDO في فئة "رموز VC". استخدمت هذه المشاريع الحماس الأصلي لتجارة التجزئة للعملات المشفرة معtracالقيمة للمستثمرين الأوائل.
تقارير مشفرة بقلم كريستينا فاسيليفا
أكاديمية Cryptopolitan: هل تريد تنمية أموالك في عام 2025؟ تعرف على كيفية القيام بذلك مع DeFi في مناسنا الإلكتروني القادم. احفظ مكانك