يكشف سعر رمز Lido DAO عن الآثار طويلة المدى لتخفيف العرض

كشفت منظمة ليدو داو (LDO) عن تأثير تشغيل عملة ذات سيولة منخفضة في البداية. فبينما كان المشروع ينمو، ظلت قيمة LDO محصورة ضمن نطاق محدد. 

تشهد منصة Lido DAO نموًا ملحوظًا في جميع المؤشرات الممكنة، باستثناء سعر عملتها الرقمية. لاحظ المتداولون ركودًا في سعر LDO، على الرغم من ارتفاع قيمتها السوقية الإجمالية بشكل كبير. تُعد Lido DAO مثالًا حيًا على العملات الرقمية ذات السيولة المنخفضة، والتي تتميز بدورة سعرية مختلفة عن العملات الرقمية التي تم إطلاقها سابقًا والتي كانت ذات سيولة عالية. 

بدأ تدفق رموز LDO الجديدة في عام 2021، وذلك من خلال دمج عدة مراحل من التفعيل التدريجي. وقد أصدرت منظمة Lido DAO رموزًا من المستثمرين والمؤسسين على مدار عام كامل. كما تم تفعيل رموز جولة رأس المال الاستثماري ومكافآت المدققين في عام 2021. 

حتى عام 2024، كان أكثر من 90% من المعروض متداولاً، ولم يكن من المتوقع حدوث أي تخفيضات مفاجئة في الأسعار. وعلى الرغم من ذلك، حافظت أسعار LDO على استقرارها، ما لم يعكس نمو عدد المستخدمين أو الرسوم. 

منذ ذلك الحين، تمكن LDO من اختراق مستوى المقاومة، حيث يتم تداوله عند 2.05 دولار. ويكشف تاريخ العملة عن تأثير عمليات فتح الأصول، والتي تزامنت مع انخفاض السعر من أعلى مستوياته عند 6.25 دولار.

قبل ثلاث سنوات، في يوليو 2021، $LDO 1.85 دولارًا أمريكيًا وكانت قيمته السوقية 40 مليون دولار.

اليوم شركة LDO 1.85 دولارًا أمريكيًا، وتبلغ قيمتها السوقية 1.7 مليار دولار أمريكي.

كيف؟ أساسيات السحر. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB

— ريس (@resdegen) ١٧ يوليو ٢٠٢٤

قد يُظهر مسار منظمة Lido DAO مستقبل مشاريع التخزين السائل الأخرى

يثير مسار مشروع LDO تساؤلات حول مشاريع تخزين الإيثيريوم الأخرى مثل EtherFi وEthena. ليست كل عمليات فتح التخزين سلبية، إذ يعتمد ذلك على ظروف السوق. لكن هذه المشاريع قد تتأثر بانخفاض عدد عملاتها المتاحة للبيع وضغط البيع المحتمل. ففي حالة Ethena (ENA)، لم يستوعب السوق سوى 1.7 مليار رمز من إجمالي المعروض البالغ 15 مليار رمز.

لا تزال عملة ENA في بداية مرحلة فتحها، حيث تتوفر حاليًا حوالي 9% من الرموز. وفي غضون يومين، سيتم فتح 14.89 مليون رمز إضافي من ENA، بقيمة حالية تبلغ 6.89 مليون دولار. وتستمر عمليات فتح الرموز لعملات رائدة مثل Solana (SOL) وArbitrum (ARB)، في سوق يتم فيه تخصيص السيولة بعناية أكبر.

في حالة العملات الرقمية ذات السيولة المنخفضة، يلجأ بعض المتداولين إلى استراتيجيات البيع على المكشوف للاستفادة من ضغط البيع. وفي الوقت نفسه، شهدت عملة LDO، مثل غيرها من العملات الرقمية ذات السيولة المنخفضة، ارتفاعات حادة قصيرة الأجل.

اقرأ أيضاً: Ethereum "سيمبيوتيك" يتجاوز مليار دولار من القيمة الإجمالية المقفلة في شهر واحد

مع مرور الوقت، اكتسب بروتوكول LidoDAO زخمًا كبيرًا ليصبح البروتوكول المفضل لتخزين العملات الرقمية. ففي يوليو الماضي، بلغت حصة البروتوكول 29.1% من إجمالي عملات الإيثيريوم المخزنة. ويمتلك البروتوكول حاليًا أكثر من 9.7 مليون إيثيريوم، ما يجعله أحد أكبر البروتوكولات فيtracسلسلة Beacon. وقد استقطب البروتوكول 299,666 مستخدمًا فريدًا حتى الآن، على الرغم من تباطؤ النمو في الأشهر الماضية.

قد يُشير السلوك الحالي للرموز ذات قيمة FDV المنخفضة سابقًا إلى مسار مشاريع مثل Eigen Layer. رموز في نهاية سبتمبر. لكن قد يُشير ذلك إلى نهاية نهج قيمة FDV المنخفضة. 

أدى كثرة المشاريع إلى إرهاق السوق، ولاحظت المجتمعات مسارtracالقيمة لمستثمري رأس المال المخاطر. في عام 2024، تحول الوضع نحو الرموز الرقمية التي تهدف إلى إثراء المجتمع ولا تُثقل كاهل المستثمرين برموز مُجمدة لسنوات.

أوشكت منظمة LidoDAO على الانتهاء من فتح الرموز المميزة

خضعت منصة LidoDAO لخمس جولات تمويلية، مما أدى إلى زيادة كبيرة في قيمة عملتها الرقمية. حصل المستثمرون على 22.2% فقط من العملات الرقمية بشكل مباشر، مع إمكانية إعادة توزيع نسبة الـ 36% المتبقية على مدار فترة زمنية. 

لم تقتصر فوائد الحصص الكبيرة التي تراكمت خلال جولات التمويل الأولى على خلق حيتان LDO فحسب، بل إن الكيانات المالكة للرموز تتمتع أيضاً بوزن غير متناسب في التصويت، بناءً على حجم حصتها في LDO. 

اقرأ أيضاً: هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توافق على المزيد من Ethereum مع اقتراب موعد بدء التداول

على الرغم من التخفيف الحالي لقيمة الرمز المميز، فإن أكثر من 75% من إجمالي المعروض منه مُحتفظ به لدى أكبر 50 محفظة. ويتألف مجتمع حاملي رمز LidoDAO بالكامل من حوالي 45 ألف محفظة. وبشكل عام، يحقق LidoDAO أرباحًا يومية بقيمة 150 ألف دولار أمريكي من الرسوم، بالإضافة إلى تجميد قيمة تبلغ 33 مليار دولار أمريكي، وذلك استنادًا إلى رموز Ethereum (ETH). 

حققت منصة LidoDAO خلال الأشهر الثلاثة الماضية أرباحًا تتراوح بين 2.3 مليون دولار و4.5 مليون دولار شهريًا، مع تفاوتات تبعًا لظروف السوق. وتأتي هذه الرسوم المرتفعة في ظل انخفاض مستوى التفاعل الفعلي، حيث لا يتجاوز عدد المستخدمين النشطين يوميًا بضع مئات.

لا يزال البروتوكول يتصدر مشاريع التخزين السائل، لكن مشكلة تخفيف قيمة الرمز المميز تضع LDO في فئة "رموز رأس المال الاستثماري". استغلت تلك المشاريع الحماس الفطري لدى مستثمري العملات المشفرة الأفراد معtracقيمة للمستثمرين الأوائل. 

تقارير Cryptopolitan بقلم كريستينا فاسيليفا