El precio del token de Lido DAO revela los efectos a largo plazo de la dilución de la oferta
- LidoDAO (LDO) muestra un precio atrapado en un rango, a pesar de aumentar su capitalización bursátil total.
- El ejemplo de LDO podría marcar la senda para los tokens ENA y EIGEN.
- LidoDAO casi completó las liberaciones de tokens, pero atrajo más atención hacia proyectos con FDV baja.
- La plataforma sigue siendo el protocolo preferido para realizar staking de ETH en el contrato de la Beacon Chain.
Lido DAO (LDO) reveló el efecto de ejecutar una moneda de baja oferta inicialmente. Mientras el proyecto crecía, el valor de LDO permanecía estancado en un rango.
Lido DAO está creciendo en todas las métricas posibles, excepto por el precio de su token. Los traders notaron que LDO estaba estancado, aunque reportaba una capitalización de mercado total mucho mayor. Lido DAO es un estudio de caso en monedas de baja oferta, que tienen un ciclo de precio diferente en comparación con los activos totalmente diluidos lanzados anteriormente.
El flujo de entrada de nuevos tokens LDO comenzó en 2021, combinando varios desbloqueos lineales. Lido DAO liberó tokens de inversores y fundadores a lo largo de un año. Los tokens de la ronda de inversión y las recompensas de validadores también se desbloquearon en 2021.
A partir de 2024, más del 90% del suministro está en circulación y no se esperan desbloqueos en escalones. A pesar de esto, LDO tuvo un rendimiento plano del precio, sin reflejar el crecimiento de usuarios o tarifas.
Desde la observación, LDO logró romper al alza, cotizando en $2.05. La historia del token revela el efecto de los desbloqueos, que coincidieron con la caída del precio desde máximos de $6.25.
Hace 3 años, en julio de 2021, el precio de $LDO era de $1.85 y tenía una capitalización de mercado de $40 millones.
Hoy, el precio de $LDO es de $1.85 y tiene una capitalización de mercado de $1.7 mil millones.
¿Cómo? Fundamentos mágicos. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB
— Res (@resdegen) Julio 17, 2024
El camino de Lido DAO podría mostrar el futuro de otros proyectos de staking líquido
La trayectoria actual de LDO plantea preguntas sobre otros proyectos de staking de ETH como EtherFi o Ethena. No todos los desbloqueos son bajistas, dependiendo de las condiciones del mercado. Pero esos proyectos podrían verse afectados por su baja oferta circulante y la posible presión de venta. En el caso de Ethena (ENA), el mercado ha absorbido solo 1.7B de tokens, de un suministro total de 15B.
ENA aún está al principio de su calendario de desbloqueos, con alrededor del 9% de los tokens disponibles. En dos días, se desbloquearán otros 14.89M de ENA, valorados actualmente en $6.89M. Los desbloqueos de tokens continúan ocurriendo en tokens líderes como Solana (SOL) y Arbitrum (ARB), en un mercado donde la liquidez se asigna con más cuidado.
En el caso de los tokens de baja oferta circulante, algunos traders eligen estrategias de venta en corto para beneficiarse de la presión de venta. Al mismo tiempo, LDO, al igual que otros tokens de baja oferta circulante, ha experimentado rallys cortoplacistas pronunciados.
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Con el tiempo, sin embargo, LidoDAO recibió un impulso al convertirse en el protocolo de staking de referencia. A partir de julio, el protocolo posee el 29.1% de todo el ETH en staking. El protocolo ahora posee más de 9.7M de ETH, una de las mayores participaciones en el contrato de la cadena Beacon. El protocolo atrajo a 299,666 stakers únicos hasta la fecha, aunque el crecimiento se ha ralentizado en los últimos meses.
El comportamiento actual de los antiguos tokens de FDV baja puede dar pistas sobre la trayectoria de proyectos como Eigen Layer. En gran medida dejado de lado por ahora, EIGEN tokens comenzará a desbloquearse a finales de septiembre. Pero ese token podría señalar el fin del enfoque de FDV baja.
Demasiados proyectos cargaron el mercado, y las comunidades notaron el camino hacia la extracción de valor para los compradores de VC. En 2024, la marea giró hacia tokens que buscan enriquecer a la comunidad y no tienen una sobrecarga de tokens bloqueados durante años.
LidoDAO casi completó los desbloqueos de tokens
LidoDAO tuvo cinco rondas de financiación totales, cargando el balance del token con asignaciones generosas. Los inversores obtuvieron acceso directo solo al 22.2% de los tokens, aunque el 36% de la tesorería podría redistribuirse con el tiempo.
Las participaciones significativas construidas durante las primeras rondas de financiación no solo crearon ballenas de LDO. Las entidades que poseen los tokens también tienen un peso desproporcionado en la votación, basado en el tamaño de su participación en LDO.
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Incluso con la dilución actual de tokens, más del 75% del suministro del token está en poder de las 50 billeteras principales. Toda la comunidad de tenedores de LDO consta de aproximadamente 45K billeteras. En general, LidoDAO logra generar $150K en ganancias diarias basadas en tarifas, además de bloquear $33B en valor, basado en tokens de Ethereum (ETH).
En los últimos tres meses, LidoDAO logró ganancias entre $2.3M y $4.5M por mes, con variación basada en las condiciones del mercado. Las altas tarifas ocurren durante un período de bajo engagement real, con unas pocas cientos de usuarios activos diarios.
El protocolo aún lidera entre los proyectos de staking líquido, pero el problema de la dilución de tokens coloca a LDO en la categoría de 'tokens de VC'. Esos proyectos utilizaron el entusiasmo nativo de los minoristas de cripto mientras extraían valor para los inversores tempranos.
Reporte de Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se especializa en noticias sobre DeFi, negocios y economía. Se graduó de la Universidad de Sofía con una maestría en Filosofía, después de completar una licenciatura de 4 años en Administración de Empresas, Periodismo y Comunicación Masiva. Ha trabajado para uno de los principales periódicos del país, cubriendo materias primas y resultados corporativos. Actualmente, Hristina es autora de noticias colaboradora en Cryptopolitan.
