- LidoDAO(LDO)는 전체 시가총액이 증가함에도 불구하고 가격 범위에 갇혀 있는 모습을 보이고 있습니다.
- LDO 사례는 ENA 및 EIGEN 토큰의 향후 방향을 제시할 수 있습니다.
- LidoDAO는 거의 모든 잠금 해제를 완료했지만, 저 FDV 프로젝트에 대한 관심을 더욱 부각시켰습니다.
- 해당 플랫폼은 여전히 Beacon 체인 계약에서 ETH 스테이킹을 위한首选 프로토콜입니다.
Lido DAO(LDO)는 초기에 낮은 부양 코인을 운영한 효과를 밝혔습니다. 프로젝트가 성장함에 따라 LDO의 가치는 특정 범위 내에 묶여 있었습니다.
Lido DAO는 가능한 모든 지표로 성장하고 있지만 토큰 가격은 제외되었습니다. 트레이더들은 LDO가 정체되어 있었음에도 불구하고 훨씬 더 높은 전체 시가총액을 보고하는 것을 주목했습니다. Lido DAO는 이전에 출시된 완전 희석 자산과 다른 가격 사이클을 가진 낮은 부양 코인의 사례 연구입니다.
새로운 LDO 토큰의 유입은 2021년에 시작되어 여러 선형 잠금 해제를 결합했습니다. Lido DAO는 일년 동안 투자자와 창립자로부터 토큰을 출시했습니다. 벤처 라운드 토큰과 검증자 보상도 2021년에 잠금 해제되었습니다.
2024년 기준으로 공급량의 90% 이상이 유통 중이며, 클리프 잠금 해제는 예상되지 않습니다. 그럼에도 불구하고 LDO는 평탄한 가격 성과를 보였으며, 사용자 또는 수수료의 성장을 반영하지 않았습니다.
관측 이후 LDO는 여전히 돌파하여 $2.05에 거래되었습니다. 토큰의 역사는 $6.25의 고점에서 가격 하락과 일치하는 잠금 해제의 효과를 보여줍니다.
3년 전, 2021년 7월, $LDO 가격은 $1.85였으며 시가총액은 $4,000만 달러였습니다.
오늘, $LDO 가격은 $1.85이며 시가총액은 $17억 달러입니다.
어떻게? 마법 같은 기본적 요인들. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB
— Res (@resdegen) 7월 17, 2024
리도 DAO의 경로가 다른 유동성 스테이킹 프로젝트의 미래를 보여줄 수 있음
현재 LDO의 궤적은 이더리(EtherFi)나 에테나(Ethena)와 같은 다른 ETH 스테이킹 프로젝트에 대해 의문을 제기합니다. 모든 언락이 비관적인 것은 아니며, 시장 상황에 따라 다릅니다. 하지만 이러한 프로젝트들은 낮은 유통량과 잠재적인 매도 압력으로 인해 영향을 받을 수 있습니다. 에테나(ENA)의 경우, 총 공급량 150억 개 중 시장에서 흡수된 토큰은 17억 개에 불과합니다.
ENA는 아직 언락 일정의 초기 단계에 있으며, 가용 토큰은 약 9%입니다. 이틀 후, 현재 가치로 689만 달러에 달하는 1,489만 개의 ENA가 추가로 언락됩니다. 솔라나(SOL)와 아비트럼(ARB)과 같은 주요 토큰들의 토큰 언락이 계속되고 있으며, 유동성이 더 신중하게 배분되는 시장 환경입니다.
저유통량 토큰의 경우, 일부 트레이더는 매도 압력에서 이익을 얻기 위해 공매도 전략을 선택합니다. 동시에 LDO를 비롯한 저유통량 토큰들은 단기적으로 급격한 반등을 보여왔습니다.
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시간이 지남에 따라 리도 DAO는 대표적인 스테이킹 프로토콜로 부상하며 부양을 받았습니다. 7월 기준, 이 프로토콜은 스테이킹된 전체 ETH의 29.1%를 보유하고 있습니다. 현재 이 프로토콜은 970만 개 이상의 ETH를 보유하고 있으며, 이는 비콘 체인 계약에서 가장 큰 지분 중 하나입니다. 지금까지 299,666명의 고유한 스테이커를 유치했지만, 최근 몇 달간 성장세는 둔화되었습니다.
과거 저FDV 토큰들의 현재 행동은 이그니온 레이어(Eigen Layer)와 같은 프로젝트의 방향성에 대한 단서를 제공할 수 있습니다. 현재는 크게 고려되지 않고 있지만, EIGEN 토큰의 공급을 늘리고 있습니다. 9월 말에 언락을 시작할 예정입니다. 하지만 이 토큰은 저FDV 접근법의 종말을 알릴 수도 있습니다.
너무 많은 프로젝트가 시장을 무겁게 했고, 커뮤니티는 VC 투자자들의 가치 추출 경로에 주목했습니다. 2024년에는 커뮤니티를 부유하게 하고 수년간 잠겨 있는 토큰의 과부하가 없는 토큰들로 흐름이 바뀌었습니다.
리도 DAO는 토큰 언락을 거의 완료했습니다
리도 DAO는 총 5번의 자금 조달 라운드를 진행하여 토큰의 밸런스 시트에 관대한 할당량을 채웠습니다. 투자자들은 토큰의 22.2%에 직접 접근할 수 있었지만, 36%의 재정은 시간이 지남에 따라 재분배될 수 있습니다.
초기 자금 조달 라운드에서 구축된 상당한 지분은 LDO 고래를 만들었을 뿐만 아니라, 토큰을 소유한 엔티티들은 그들의 LDO 지분 크기에 기반하여 투표에서 불균형적인 무게를 가지고 있습니다.
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현재의 토큰 희석에도 불구하고, 토큰 공급량의 75% 이상이 상위 50개 지갑에 의해 보유되고 있습니다. 전체 LDO 보유 커뮤니티는 약 45,000개의 지갑으로 구성됩니다. 전반적으로 리도 DAO는 이더리움(ETH) 토큰을 기반으로 330억 달러의 가치를 잠그는 것 외에도 수수료 기반 일일 수익 15만 달러를 창출하는 데 성공했습니다.
지난 3개월 동안 리도 DAO는 시장 상황에 따라 변동이 있었지만 월간 수익이 230만 달러에서 450만 달러 사이를 기록했습니다. 실제 참여도가 낮은 기간 동안 높은 수수료가 발생했으며, 이는 하루 수백 명의 활성 사용자를 의미합니다.
이 프로토콜은 여전히 유동성 스테이킹 프로젝트 중 선두를 달리고 있지만, 토큰 희석 문제는 LDO를 'VC 토큰' 카테고리에 속하게 만듭니다. 이러한 프로젝트들은 암호화폐 소매 시장의 본능적인 열정을 활용하면서 초기 투자자들에게 가치를 추출했습니다.
Cryptopolitan 의 Hristina Vasileva 보도
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
