- LidoDAO (LDO) は時価総額が増加するにもかかわらず、価格がレンジ圏で推移しています。
- LDOの事例は、ENAやEIGENトークンにとっての道筋を示す可能性があります。
- LidoDAOはアンロックをほぼ完了しましたが、低FDVプロジェクトへの注目を集めました。
- 同プラットフォームは依然として、ビーコンチェーン契約におけるETHステーキングのための主要プロトコルです。
Lido DAO（LDO）は、低フローティングコインを最初に運用することの影響を明らかにした。プロジェクトは成長したが、LDOの価値はレンジ内で停滞していた。
Lido DAOは、トークン価格を除くすべての指標で成長している。トレーダーは、LDOが停滞していることに気づいたが、全体の時価総量ははるかに高いと報告していた。Lido DAOは、以前に完全希薄化された資産として発売されたものとは異なる価格サイクルを持つ低フローティングコインのケーススタディである。
新しいLDOトークンの流入は2021年に始まり、複数の線形アンロックが組み合わされた。Lido DAOは1年かけて投資家および創設者からのトークンをリリースした。ベンチャーラウンドのトークンとバリデーター報酬も2021年にアンロックされた。
2024年現在、供給量の90%以上が流通しており、クランプアンロックは予想されていない。これにもかかわらず、LDOは価格パフォーマンスが平坦であり、ユーザーや手数料の成長を反映していなかった。
観察以来、LDOは依然として突破し、2.05ドルで取引されている。トークンの歴史は、6.25ドルの高値からの価格下落と一致したアンロックの影響を示している。
3年前、2021年7月、$LDOの価格は1.85ドルで、時価総額は4,000万ドルだった。
本日、$LDOの価格は1.85ドルで、時価総額は17億ドルである。
なぜか？ 魔法のような基本要因。 pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB
— Res (@resdegen) 7月 17, 2024
Lido DAOの道筋は、他の流動性ステーキングプロジェクトの未来を示す可能性がある
現在のLDOの軌跡は、EtherFiやEthenaなどの他のETHステーキングプロジェクトについて疑問を投げかける。すべてのアンロックが悲観的とは限らず、市場状況に依存する。しかし、それらのプロジェクトは低フローティングと潜在的な売り圧力によって影響を受ける可能性がある。Ethena（ENA）の場合、市場は総供給量150億トークン中17億トークンしか吸収していない。
ENAはまだアンロックスケジュールの初期段階にあり、利用可能なトークンは約9%である。2日後、さらに1,489万ENAがアンロックされ、現在の価値は689万ドルである。トークンのアンロックは、流動性がより慎重に配分される市場において、Solana（SOL）やArbitrum（ARB）などの主要トークンでも継続的に発生している。
低フローティングトークンの場合、一部のトレーダーは選択する ショート戦略 売り圧力から利益を得るためである。同時に、LDOは他の低フローティングトークンと同様に、鋭い短期間のラリーを示している。
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しかし、時間とともに、LidoDAOはデファクトのステーキングプロトコルとなることで追い風を受けた。7月現在、プロトコルはステーキングされたETHの29.1%を保有している。プロトコルは現在970万ETH以上を保有しており、ビーコンチェーンコントラクトにおける最大のステークの一つである。プロトコルはこれまでに299,666人のユニークなステーカーを集めたが、過去数ヶ月では成長が鈍化している。
かつての低FDVトークンの現在の行動は、Eigen Layerのようなプロジェクトの道筋の手がかりを与える可能性がある。現在大きく脇に置かれているEIGEN tokens 9月末にアンロックを開始する。しかし、そのトークンは低FDVアプローチの終了を示す兆候となるかもしれない。
多くのプロジェクトが市場を重くし、コミュニティはVC購入者にとっての価値抽出の道筋に気づいた。2024年、潮流は、コミュニティを豊かにし、長年にわたってロックされたトークンのオーバーハングを持たないトークンへと向かった。
LidoDAOはトークンアンロックをほぼ完了した
LidoDAOは合計5回の資金調達ラウンドを持ち、トークンのバランスシートに寛大な配分を積んだ。投資家はトークンの22.2%にのみ直接アクセスしたが、36%の treasury は時間とともに再分配される可能性がある。
初期の資金調達ラウンドで築かれた大きなステークは、LDOのクジラを生み出しただけでなく、トークンを所有するエンティティは、そのLDOステークの規模に基づき、投票において不均衡な重みを持っている。
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現在のトークン希薄化にもかかわらず、トークン供給量の75%以上が上位50のウォレットによって保有されている。LDO保有コミュニティ全体は約45,000のウォレットで構成されている。全体として、LidoDAOはEthereum（ETH）トークンに基づき330億ドルの価値をロックする一方で、手数料に基づき1日あたり15万ドルの収益を生み出している。
過去3ヶ月間、LidoDAOは市場状況に基づいて変動し、月間230万ドルから450万ドルの収益を達成した。高い手数料は、数百人のアクティブな日次ユーザーがいるという低い実際のエンゲージメントの期間中に発生する。
プロトコルは依然として流動性ステーキングプロジェクトの中で首位だが、トークン希薄化の問題により、LDOは「VCトークン」のカテゴリーに分類される。これらのプロジェクトは、暗号資産小売のネイティブな熱意を利用しながら、初期投資家のために価値を抽出した。
Hristina Vasileva による Cryptopolitan のレポート
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クリスティーナ・バシレワ
Hristina Vasileva氏は、DeFi、ビジネス、経済ニュースを専門としています。ソフィア大学で哲学の修士号を取得し、その前には経営学、ジャーナリズム、マスメディアの4年間の学士課程を修了しました。同国の主要新聞の一つで商品市場や企業業績を担当し、現在はCryptopolitanの寄稿記者を務めています。
