Der Tokenpreis von Lido DAO offenbart die langfristigen Auswirkungen der Angebotsverwässerung

Lido DAO (LDO) verdeutlichte die Auswirkungen des anfänglichen Einsatzes einer Kryptowährung mit geringem Streubesitz. Während das Projekt wuchs, stagnierte der Wert von LDO in einer bestimmten Spanne. 

Lido DAO verzeichnet in allen Bereichen Wachstum, außer beim Tokenpreis. Händler bemerkten, dass LDO stagnierte, obwohl die Marktkapitalisierung insgesamt deutlich höher war. Lido DAO ist ein Fallbeispiel für Kryptowährungen mit geringem Streubesitz, deren Preiszyklus sich von dem zuvor eingeführter, vollständig verwässerter Assets unterscheidet. 

Der Zufluss neuer LDO-Token begann 2021 und erfolgte in mehreren aufeinanderfolgenden Schritten. Lido DAO gab im Laufe eines Jahres Token von Investoren und Gründern frei. Auch die Token der Venture-Runde und die Belohnungen für Validatoren wurden 2021 freigegeben. 

Stand 2024 sind über 90 % des Angebots im Umlauf, und es werden keine abrupten Freigaben erwartet. Trotzdem blieb der Kurs von LDO unverändert, was weder das Nutzerwachstum noch die Gebührenentwicklung widerspiegelte. 

Seit dieser Beobachtung konnte LDO dennoch ausbrechen und notiert bei 2,05 $. Die Kursentwicklung des Tokens verdeutlicht den Effekt der Lockerungen, die mit dem Kursrückgang von Höchstständen bei 6,25 $ zusammenfielen.

Vor drei Jahren, im Juli 2021, von $LDO bei 1,85 $ und die Marktkapitalisierung bei 40 Millionen $.

heute von $LDO bei 1,85 $ und die Marktkapitalisierung bei 1,7 Milliarden $.

Wie? Die Grundlagen der Magie. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB

— Res (@resdegen) 17. Juli 2024

Der Weg von Lido DAO könnte die Zukunft anderer Liquid-Staking-Projekte aufzeigen

Die Entwicklung von LDO wirft nun Fragen zu anderen ETH-Staking-Projekten wie EtherFi oder Ethena auf. Nicht alle Entsperrungen sind negativ, da sie von den Marktbedingungen abhängen. Diese Projekte könnten jedoch durch ihren geringen Streubesitz und potenziellen Verkaufsdruck beeinträchtigt werden. Im Fall von Ethena (ENA) wurden von einem Gesamtangebot von 15 Milliarden Token erst 1,7 Milliarden vom Markt aufgenommen.

ENA befindet sich noch am Anfang des Freigabeprozesses, derzeit sind etwa 9 % der Token verfügbar. In zwei Tagen werden weitere 14,89 Millionen ENA freigegeben, die aktuell einen Wert von 6,89 Millionen US-Dollar haben. Auch für führende Token wie Solana (SOL) und Arbitrum (ARB) werden weiterhin Token freigegeben – in einem Markt, in dem die Liquidität sorgfältiger allokiert wird.

Bei Token mit geringer Marktkapitalisierung nutzen einige Händler Leerverkaufsstrategien , um vom Verkaufsdruck zu profitieren. Gleichzeitig verzeichnete LDO, wie andere Token mit geringer Marktkapitalisierung, kurzfristig starke Kursanstiege.

Lesen Sie auch: Ethereum -Restaking-Protokoll Symbiotic überschreitet innerhalb eines Monats die Marke von 1 Milliarde US-Dollar TVL.

Im Laufe der Zeit erfuhr LidoDAO jedoch einen Aufschwung, da es sich zum führenden Staking-Protokoll entwickelte. Stand Juli hält das Protokoll 29,1 % aller gestakten ETH. Mittlerweile verwaltet es über 9,7 Millionen ETH und gehört damit zu den größten Staking-Beständen im Beacon-Chain-trac. Bislang konnte das Protokoll 299.666 einzigartige Staker gewinnen, obwohl sich das Wachstum in den letzten Monaten verlangsamt hat.

, die vorerst weitgehend unbeachtet bleiben, Token werden ab Ende September freigegeben. Dieser Token könnte jedoch das Ende des Niedrig-FDV-Ansatzes einläuten. 

Zu viele Projekte belasteten den Markt, und die Communitys erkannten die Möglichkeit für Risikokapitalgeber, Werttrac. 2024 wendete sich das Blatt hin zu Token, die darauf abzielen, die Community zu bereichern und keine jahrelang gesperrten Token aufweisen.

LidoDAO hat die Token-Freischaltungen fast abgeschlossen

LidoDAO durchlief insgesamt fünf Finanzierungsrunden, wodurch die Token-Bilanz mit großzügigen Zuteilungen gefüllt wurde. Investoren erhielten direkten Zugriff auf lediglich 22,2 % der Token, wobei die verbleibenden 36 % im Laufe der Zeit neu verteilt werden können. 

Die in den frühen Finanzierungsrunden aufgebauten beträchtlichen Anteile haben nicht nur LDO-Wale hervorgebracht. Die Token-Inhaber verfügen aufgrund der Höhe ihrer LDO-Anteile auch über ein unverhältnismäßiges Stimmrecht. 

Lesen Sie auch: Die SEC genehmigt weitere Ethereum ETFs, der Handel steht kurz bevor.

Trotz der aktuellen Token-Verwässerung befinden sich über 75 % des Token-Angebots in den Händen der 50 größten Wallets. Die gesamte LDO-Community umfasst rund 45.000 Wallets. Insgesamt erwirtschaftet LidoDAO täglich 150.000 US-Dollar an Gebühreneinnahmen und bindet zusätzlich 33 Milliarden US-Dollar an Ethereum (ETH)-Token. 

In den letzten drei Monaten erzielte LidoDAO monatliche Einnahmen zwischen 2,3 und 4,5 Millionen US-Dollar, wobei die Werte je nach Marktlage schwankten. Die hohen Einnahmen fallen in eine Phase geringer tatsächlicher Nutzeraktivität mit nur wenigen hundert aktiven Nutzern pro Tag.

Das Protokoll ist nach wie vor führend unter den Liquid-Staking-Projekten, doch die Problematik der Token-Verwässerung ordnet LDO der Kategorie der „VC-Token“ zu. Diese Projekte nutzten die anfängliche Begeisterung des Krypto-Einzelhandels, um gleichzeitig Wert für die frühen Investorentrac. 

Cryptopolitan Berichterstattung von Hristina Vasileva