O preço do token da Lido DAO revela os efeitos de longo prazo da diluição da oferta
- LidoDAO (LDO) mostra um preço travado em uma faixa, apesar de aumentar sua capitalização de mercado total.
- O exemplo LDO pode traçar o caminho para os tokens ENA e EIGEN.
- LidoDAO quase concluiu os desbloqueios, mas chamou mais atenção para projetos com baixa FDV.
- A plataforma continua sendo a escolha principal para fazer staking de ETH no contrato da Beacon Chain.
A Lido DAO (LDO) revelou o efeito de executar uma moeda de baixa flutuação inicialmente. Embora o projeto tenha crescido, o valor do LDO ficou preso em uma faixa.
A Lido DAO está crescendo em todas as métricas possíveis, exceto pelo preço de seu token. Os traders notaram que o LDO estava estagnado, embora relatasse uma capitalização de mercado total muito maior. A Lido DAO é um estudo de caso em moedas de baixa flutuação, que têm um ciclo de preço diferente em comparação com ativos totalmente diluídos lançados anteriormente.
O influxo de novos tokens LDO começou em 2021, combinando vários desbloqueios lineares. A Lido DAO liberou tokens de investidores e fundadores ao longo de um ano. Os tokens da rodada de venture e as recompensas dos validadores também foram desbloqueados em 2021.
Em 2024, mais de 90% do fornecimento está em circulação, e não há desbloqueios em cliff esperados. Apesar disso, o LDO teve um desempenho de preço plano, não refletindo o crescimento de usuários ou taxas.
Desde a observação, o LDO ainda conseguiu romper a resistência, negociando a $2,05. A história do token revela o efeito dos desbloqueios, que coincidiram com a queda de preço a partir dos máximos de $6,25.
Há 3 anos, em julho de 2021, o preço do $LDO era $1,85 e tinha uma capitalização de mercado de $40 milhões.
Hoje, o preço do $LDO é $1,85 e tem uma capitalização de mercado de $1,7 bilhão.
Como? Fundamentos mágicos. pic.twitter.com/7Ra5ff4GzB
— Res (@resdegen) Julho 17, 2024
O caminho da Lido DAO pode mostrar o futuro de outros projetos de staking líquido
A trajetória do LDO agora levanta questões sobre outros projetos de staking de ETH, como EtherFi ou Ethena. Nem todos os desbloqueios são baixistas, dependendo das condições de mercado. Mas esses projetos podem ser afetados por sua baixa flutuação e potencial pressão de venda. No caso da Ethena (ENA), o mercado absorveu apenas 1,7B de tokens, de um fornecimento total de 15B.
A ENA ainda está no início de seu cronograma de desbloqueio, com cerca de 9% dos tokens disponíveis. Em dois dias, mais 14,89M de ENA serão desbloqueados, atualmente avaliados em $6,89M. Os desbloqueios de tokens continuam acontecendo para tokens líderes como Solana (SOL) e Arbitrum (ARB), em um mercado onde a liquidez é alocada com mais cuidado.
No caso de tokens de baixa flutuação, alguns traders escolhem estratégias de venda a descoberto para se beneficiar da pressão de venda. Ao mesmo tempo, o LDO, como outros tokens de baixa flutuação, teve rallies de curto prazo acentuados.
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Com o tempo, no entanto, a LidoDAO recebeu um impulso por se tornar o protocolo de staking preferido. Em julho, o protocolo detinha 29,1% de todo o ETH em staking. O protocolo agora detém mais de 9,7M de ETH, uma das maiores participações no contrato da Beacon Chain. O protocolo atraiu 299.666 stakers únicos até agora, embora o crescimento tenha desacelerado nos últimos meses.
O comportamento atual de antigos tokens de FDV baixa pode dar dicas sobre o caminho de projetos como a Eigen Layer. Largamente deixado de lado por enquanto, o EIGEN tokens começará a ser desbloqueado no final de setembro. Mas esse token pode sinalizar o fim da abordagem de FDV baixa.
Muitos projetos sobrecarregaram o mercado, e as comunidades notaram o caminho para extração de valor para compradores de VC. Em 2024, a maré virou para tokens que visam enriquecer a comunidade e não têm sobrecarga de tokens bloqueados por anos.
A LidoDAO quase completou os desbloqueios de tokens
A LidoDAO teve cinco rodadas totais de financiamento, carregando o balanço do token com alocações generosas. Os investidores tiveram acesso direto a apenas 22,2% dos tokens, embora os 36% do tesouro possam ser redistribuídos ao longo do tempo.
As participações significativas construídas durante as rodadas iniciais de financiamento não apenas criaram baleias de LDO. As entidades que possuem os tokens também têm um peso desproporcional na votação, com base no tamanho de sua participação em LDO.
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Mesmo com a diluição atual do token, mais de 75% do fornecimento do token é detido pelas 50 maiores carteiras. Toda a comunidade de detenção de LDO consiste em cerca de 45K carteiras. No geral, a LidoDAO consegue gerar $150K em lucros diários com base nas taxas, além de bloquear $33B em valor, com base em tokens Ethereum (ETH).
Nos últimos três meses, a LidoDAO alcançou lucros entre $2,3M e $4,5M por mês, com variação baseada nas condições de mercado. As altas taxas ocorrem durante um período de baixo engajamento real, com algumas centenas de usuários ativos diários.
O protocolo ainda lidera entre os projetos de staking líquido, mas a questão da diluição do token coloca o LDO na categoria de ‘tokens de VC’. Esses projetos usaram o entusiasmo nativo do varejo de criptomoedas enquanto extraíam valor para os investidores iniciais.
Reportagem do Cryptopolitan por Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva especializa-se em notícias sobre DeFi, negócios e economia. Formou-se na Universidade de Sofia com mestrado em Filosofia, após concluir graduação de 4 anos em Administração de Empresas, Jornalismo e Comunicação de Massa. Trabalhou em um dos principais jornais do país, cobrindo commodities e resultados corporativos. Atualmente, Hristina é autora contribuinte de notícias na Cryptopolitan.
