Kevin Warsh diventa presidente della Fed con 54 voti a favore e 45 contrari, mentre l'indipendenza della banca centrale affronta una nuova prova

Mercoledì Kevin Warsh ha ottenuto l'approvazione del Senato ed è diventato il nuovo presidente della Federal Reserve dopo una votazione molto combattuta, conclusasi con 54 voti a favore e 45 contrari, consegnando a Trump un nuovo capo della banca centrale in un momento in cui il quadro dell'inflazione si fa sempre più preoccupante.

Kevin subentra a Jerome Powell proprio nel momento in cui Trump desidera tassi d'interesse bassi, nonostante i recenti dati sui prezzi offrano poco margine di manovra alla Fed. I mercati non gradiscono questo tipo di situazioni, perché da un lato c'è la politica e dall'altro l'inflazione è elevata, il tutto con un nuovo presidente della Fed che si insedia nel bel mezzo di questo caos.

La conferma di Kevin è arrivata dopo un processo elettorale iniziato nell'estate del 2025, quando il governo ha cominciato a cercare un sostituto per Jerome. Il cinquantaseienne sarà l'undicesimo presidente della Federal Reserve nell'era postbellica. Tuttavia, la sua conferma è stata quasi interamente di parte, dato che solo il democratico John Fetterman della Pennsylvania ha appoggiato la sua nomina.

Powell rimarrà in carica fino a venerdì, ma non ha intenzione di lasciare la Fed per ora. Anzi, gli restano ancora due anni come governatore della Fed e il mese scorso ha dichiarato di voler concludere prima l'indagine sui lavori di ristrutturazione dell'edificio della Fed. Sono passati circa 80 anni dall'ultima volta che un presidente della Fed è tornato a ricoprire la stessa carica.

Kevin prende il comando mentre Trump spinge per tassi più bassi

Trump ha già vissuto situazioni simili, e quel passato ora incombe su Kevin. Nel novembre 2017, Trump scelse Jerome per guidare la Fed al posto di Kevin, che all'epoca era un ex governatore della Fed più giovane. Trump credeva che Jerome sarebbe stato più facile da gestire. In seguito si pentì di quella decisione, poiché i due si scontrarono sui tassi d'interesse.

In questo momento, la domanda da un milione di dollari che si pongono i mercati è se Trump si penta di aver scelto Kevin, proprio come si pente della nomina di Jerome. Trump una volta disse a tutti che "i presidenti della Fed tendono a cambiare una volta che hanno portato a termine il lavoro". Questa citazione è molto significativa perché a Kevin potrebbe mancare l'immunità politica di cui godeva Jerome enjal suo capo.

A quanto pare Kevin intende promuovere un "cambio di regime" all'interno del sistema della Fed. Questo non sarà certo un messaggio gradito alla Fed, nota per la sua predilezione per azioni lente e ponderate, i suoi processi interni quasi settari e la sua propensione a usare un linguaggio edulcorato. Ed è suo compito convincere i membri che considerano un aumento dell'inflazione un fenomeno pericoloso. Sarebbe stato difficile immaginare un punto cruciale diverso in questa vicenda.

Nel settore finanziario c'è chi ritiene che egli o sopravvaluti la propria capacità di influenzare i processi interni della Fed, oppure sia troppo vicino a Donald Trump per poterlo fare efficacemente. La sua avversaria progressista, Elizabeth Warren, democratica del Massachusetts, lo ha definito il "burattino" di Trump.

Eppure, ci sono alcuni aspetti che complicano questo quadro. L'anno scorso, Kevin consigliò a Donald di non rimuovere Jerome. Queste parole salvarono indubbiamente la reputazione della Fed, dato che sbarazzarsi di Jerome avrebbe potuto servire molto bene agli interessi di Kevin. Nonostante tutte queste riserve, Trump lo nominò a gennaio.

L'inflazione impedisce a Kevin di dare a Trump un taglio veloce

Il problema della riduzione dei tassi è già diventato una delle massime priorità per Kevin. Ildent desidera chiaramente tassi più bassi e ha affermato che rimarrebbe deluso se Kevin non riuscisse a raggiungere questo obiettivo. Nella sua recente audizione davanti alla Commissione del Senato per le banche, l'edilizia abitativa e gli affari urbani, Kevin ha insistito sul fatto di non aver fatto alcuna promessa aldent in merito a rapide riduzioni dei tassi.

Secondo i dati dell'agenzia federale di statistica, l'indice dei prezzi al consumo è salito al 3,8% ad aprile. Questo aumento è stato attribuito principalmente allo shock energetico legato agli eventi in Iran. L'inflazione di base, che esclude i prezzi dell'energia, altamente volatili, è aumentata per il terzo mese consecutivo. Ora, alcuni membri del comitato di politica monetaria della Fed ritengono che i tassi di interesse potrebbero dover rimanere elevati più a lungo per contrastare le pressioni inflazionistiche, anche se le tensioni geopolitiche in Medio Oriente dovessero attenuarsi.

Tuttavia, la banca centrale non sembra ancora interessata a un rapido taglio dei tassi. Ma secondo Kevin, la Fed ha perso troppo tempo a reagire a piccole fluttuazioni a breve termine dei dati sull'inflazione e ha già perso parte della sua credibilità tra gli operatori di mercato.

A riprova di ciò, ha citato le aspettative sui futuri livelli di inflazione, misurate attraverso sondaggi condotti tra investitori finanziari e famiglie.