Kevin Warsh devient président de la Réserve fédérale par 54 voix contre 45, alors que l'indépendance de la banque centrale est mise à rude épreuve

Kevin Warsh a été approuvé par le Sénat mercredi et est devenu le prochain président de la Réserve fédérale après un vote brutal de 54 voix contre 45, offrant ainsi à Trump un nouveau chef de la banque centrale alors que la situation inflationniste s'aggrave.

Kevin succède à Jerome Powell au moment même où Trump souhaite des taux d'intérêt bas, malgré les récentes fluctuations des prix qui laissent peu de marge de manœuvre à la Fed. Les marchés n'apprécient guère ce genre de situation, car elle mêle d'une part des considérations politiques et d'autre part une forte inflation, sans parler de l'arrivée d'un nouveau président de la Fed au cœur de ce chaos.

La confirmation de Kevin est intervenue au terme d'un processus électoral entamé dès l'été 2025, lorsque le gouvernement a commencé à rechercher un successeur à Jerome. Cet homme de 56 ans deviendra le 11e président de la Réserve fédérale depuis la Seconde Guerre mondiale. Cependant, sa confirmation a été presque entièrement partisane, puisque seul le démocrate John Fetterman, de Pennsylvanie, a soutenu sa nomination.

Powell restera en fonction jusqu'à vendredi, mais il n'a pas l'intention de quitter la Fed pour le moment. En effet, il lui reste encore deux ans à la tête de la Fed, et il a indiqué le mois dernier qu'il était déterminé à mener à bien l'enquête concernant la rénovation du bâtiment de la Fed. Cela fait environ 80 ans qu'un président de la Fed n'a pas été réélu.

Kevin prend les rênes tandis que Trump fait pression pour une baisse des taux

Trump a déjà vécu une situation similaire, et ce passé pèse désormais sur Kevin. En novembre 2017, Trump avait choisi Jerome pour diriger la Réserve fédérale au lieu de Kevin, alors jeune ancien gouverneur de la Fed. Trump pensait que Jerome serait plus facile à gérer. Il a par la suite regretté ce choix, les deux hommes s'étant opposés sur la question des taux d'intérêt.

À l'heure actuelle, la question à un million de dollars qui agite les marchés est de savoir si Trump regrette d'avoir choisi Kevin, tout comme il regrette la nomination de Jerome. Trump a un jour déclaré : « Les présidents de la Réserve fédérale ont tendance à changer une fois leur mission accomplie. » Cette citation est lourde de sens, car Kevin pourrait ne pas bénéficier de l'immunité politique dont Jerome enjvis-à-vis de son supérieur.

Il semble que Kevin s'apprête à impulser un changement de régime au sein de la Réserve fédérale. Ce message risque fort de déplaire à la Fed, connue pour sa prudence, ses procédures internes rigides et son goût pour les formules convenues. Il lui incombe de convaincre les membres qui perçoivent une hausse de l'inflation comme un danger. Difficile d'imaginer un autre enjeu crucial.

Certains acteurs du secteur financier estiment qu'il surestime son pouvoir d'influence sur les rouages ​​internes de la Réserve fédérale ou qu'il est trop proche de Donald Trump pour agir efficacement. Son adversaire progressiste, Elizabeth Warren, démocrate du Massachusetts, l'a qualifié de « marionnette » de Trump.

Pourtant, certains éléments viennent nuancer ce tableau. L'an dernier, Kevin a demandé à Donald de ne pas limoger Jerome. Ces paroles ont sans doute préservé la réputation de la Réserve fédérale, car se débarrasser de Jerome aurait pu servir les intérêts de Kevin. Malgré toutes ces réserves, il a été nommé par Trump en janvier.

L'inflation empêche Kevin de donner une coupe rapide à Trump

La question de la baisse des taux est devenue une priorité absolue pour Kevin. Ledent souhaite clairement une baisse des taux et a déclaré qu'il serait déçu si Kevin ne tenait pas ses promesses. Lors de sa récente audition devant la commission sénatoriale des banques, du logement et des affaires urbaines, Kevin a insisté sur le fait qu'il n'avait pris aucun engagement envers ledent concernant une réduction rapide des taux.

Selon l'agence fédérale américaine de la statistique, l'indice des prix à la consommation a progressé de 3,8 % en avril. Cette hausse est principalement imputable au choc énergétique lié aux événements en Iran. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix de l'énergie, particulièrement volatils, a augmenté pour le troisième mois consécutif. Désormais, certains responsables de la Réserve fédérale estiment que les taux d'intérêt pourraient devoir rester élevés plus longtemps afin de maîtriser les pressions inflationnistes, même en cas d'apaisement des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Toutefois, la banque centrale ne semble pas encore disposée à baisser ses taux rapidement. Selon Kevin, la Fed a perdu trop de temps à réagir à de faibles fluctuations conjoncturelles de l'inflation et a déjà terni la crédibilité de certains acteurs du marché.

Pour preuve, il a cité les prévisions concernant les niveaux d'inflation futurs, telles que mesurées par des enquêtes menées auprès d'investisseurs financiers et de ménages.