أصبح كيفن وارش رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بتصويت 54 مقابل 45، في حين يواجه استقلال البنك المركزي اختبارًا جديدًا

حصل كيفن وارش على موافقة مجلس الشيوخ يوم الأربعاء وأصبح الرئيس القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد تصويت عنيف بنتيجة 54-45، مما منح ترامب رئيسًا جديدًا للبنك المركزي في حين أن صورة التضخم تزداد سوءًا.

يتولى كيفن منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي خلفًا لجيروم باول في الوقت الذي يسعى فيه ترامب إلى خفض أسعار الفائدة، على الرغم من أن مؤشرات الأسعار الأخيرة لا تتيح مجالًا كبيرًا للمناورة أمام الاحتياطي الفيدرالي. لا تُحبذ الأسواق مثل هذه الأوضاع نظرًا لوجود اعتبارات سياسية من جهة، وتضخم مرتفع من جهة أخرى، فضلًا عن تولي رئيس جديد للاحتياطي الفيدرالي منصبه وسط هذه الفوضى.

جاءت المصادقة على تعيين كيفن بعد عملية انتخابية بدأت في صيف عام 2025، عندما شرعت الحكومة في البحث عن بديل لجيروم. سيصبح الرجل البالغ من العمر 56 عامًا الرئيس الحادي عشر لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في حقبة ما بعد الحرب. مع ذلك، جاءت المصادقة عليه ذات طابع حزبي بحت، إذ لم يؤيد ترشيحه سوى الديمقراطي جون فيترمان من ولاية بنسلفانيا.

سيستمر باول في منصبه حتى يوم الجمعة، لكنه لا ينوي مغادرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي حاليًا. في الواقع، لا يزال أمامه عامان آخران كعضو في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وقد ذكر الشهر الماضي أنه مصمم على إنهاء التحقيق المتعلق بتجديدات مبنى الاحتياطي الفيدرالي أولًا. مرّ نحو ثمانين عامًا منذ أن عاد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى منصبه.

يتولى كيفن زمام الأمور بينما يضغط ترامب من أجل خفض أسعار الفائدة

سبق لترامب أن مرّ بهذا الموقف، وهذا التاريخ يُلقي بظلاله الآن على كيفن. ففي نوفمبر/تشرين الثاني 2017، اختار ترامب جيروم لإدارة الاحتياطي الفيدرالي بدلاً من كيفن، الذي كان آنذاك محافظاً سابقاً أصغر سناً في الاحتياطي الفيدرالي. اعتقد ترامب أن جيروم سيكون أسهل في التعامل معه. لكنه ندم لاحقاً على هذا الاختيار بعد أن نشب خلاف بينهما حول أسعار الفائدة.

في هذه اللحظة، السؤال الأهم الذي يطرح نفسه في السوق هو ما إذا كان ترامب يندم على اختيار كيفن، تمامًا كما يندم على تعيين جيروم. وقد صرّح ترامب ذات مرة قائلاً: "عادةً ما يتغير رؤساء الاحتياطي الفيدرالي بمجرد إنجازهم للمهمة". لهذه المقولة دلالة كبيرة، لأن كيفن قد يفتقر إلى الحصانة السياسية enjبها جيروم من رئيسه.

يبدو أن كيفن سيدفع باتجاه "تغيير النظام" داخل الاحتياطي الفيدرالي. لن تكون هذه رسالة سارة للاحتياطي الفيدرالي، المعروف بتفضيله للخطوات البطيئة والمدروسة، وإجراءاته الداخلية المعقدة، وولعه بالعبارات الناعمة. ومن واجبه إقناع الأعضاء الذين يرون في ارتفاع التضخم خطراً. كان من الصعب تصور أي شيء آخر كجوهر للمسألة هنا.

هناك من يعتقد في القطاع المالي أنه إما يبالغ في تقدير قدرته على التأثير في العمليات الداخلية للاحتياطي الفيدرالي، أو أنه مقرب جدًا من دونالد ترامب لدرجة تعيقه عن القيام بذلك بفعالية. وقد وصفته منافسته التقدمية، إليزابيث وارين، الديمقراطية عن ولاية ماساتشوستس، بأنه "دمية ترامب".

ومع ذلك، ثمة جوانب تُعقّد هذه الصورة. ففي العام الماضي، نصح كيفن دونالد بعدم إقالة جيروم. ولا شك أن هذه الكلمات أنقذت سمعة الاحتياطي الفيدرالي، إذ إن التخلص من جيروم كان سيخدم مصالح كيفن على نحوٍ جيد. ورغم كل هذه التحفظات، رشّحه ترامب في يناير.

يمنع التضخم كيفن من منح ترامب حصة سريعة

أصبحت مشكلة خفض أسعار الفائدة من أهم أولويات كيفن. من الواضح أنdent يرغب في خفضها، وقد صرّح بأنه سيشعر بخيبة أمل إذا لم يفِ كيفن بوعده. وفي جلسة استماع عقدها مؤخراً أمام لجنة مجلس الشيوخ المعنية بالبنوك والإسكان والشؤون الحضرية، أصرّ كيفن على أنه لم يقطع أي وعدdent بشأن تخفيضات سريعة في أسعار الفائدة.

بحسب ما أفادت به وكالة الإحصاء الفيدرالية، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك إلى 3.8% في أبريل/نيسان. ويعزى هذا الارتفاع في معظمه إلى الصدمة الطاقية المرتبطة بالأحداث في إيران. وشهد التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الطاقة شديدة التقلب، ارتفاعاً للشهر الثالث على التوالي. ويرى بعض صناع السياسات في الاحتياطي الفيدرالي أن أسعار الفائدة قد تحتاج إلى البقاء مرتفعة لفترة أطول لمعالجة الضغوط التضخمية، حتى مع انحسار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

مع ذلك، لا يبدو أن البنك المركزي مهتم بخفض سعر الفائدة سريعًا في الوقت الراهن. لكن وفقًا لكيفن، أهدر الاحتياطي الفيدرالي الكثير من الوقت في التفاعل مع تحركات طفيفة قصيرة الأجل في بيانات التضخم، وفقد بالفعل بعضًا من مصداقيته لدى المشاركين في السوق.

كدليل على ذلك، استشهد بتوقعات مستويات التضخم المستقبلية كما تم قياسها من خلال استطلاعات الرأي التي أجريت بين المستثمرين الماليين والأسر.