Kevin Warsh se torna presidente do Fed em voto de 54-45, enquanto a independência do banco central enfrenta novo teste

Kevin Warsh foi aprovado pelo Senado na quarta-feira e se tornou o próximo presidente do Federal Reserve após um brutal voto de 54-45, entregando a Trump um novo chefe do banco central enquanto o cenário de inflação está ficando mais feio.

Kevin está assumindo o lugar de Jerome Powell exatamente no momento em que Trump quer taxas de juros baixas, apesar das recentes leituras de preços oferecerem pouco espaço de manobra para o Fed. Os mercados não gostam desse tipo de situação porque há política de um lado e alta inflação do outro, junto com um novo chefe do Fed entrando no meio de todo esse caos.

A confirmação de Kevin veio após um processo eleitoral que começou no verão de 2025, quando o governo começou a procurar um substituto para Jerome. O homem de 56 anos será o 11º presidente do Fed na era pós-guerra. No entanto, sua confirmação foi quase inteiramente partidária, pois apenas o democrata John Fetterman, da Pensilvânia, apoiou sua nomeação.

Powell servirá até sexta-feira, mas não tem intenção de deixar o Fed ainda. Na verdade, ele ainda tem mais dois anos como governador do Fed, e mencionou no mês passado que está determinado a concluir a investigação sobre as renovações do prédio do Fed primeiro. Já se passaram cerca de 80 anos desde que um presidente do Fed retornou ao Fed.

Kevin assume o cargo enquanto Trump pressiona por taxas mais baixas

Trump já esteve aqui antes, e essa história agora paira sobre Kevin. Em novembro de 2017, Trump escolheu Jerome para liderar o Fed em vez de Kevin, que era então um ex-governador do Fed mais jovem. Trump acreditava que Jerome seria mais fácil de lidar. Ele mais tarde se arrependeu dessa escolha, pois os dois entraram em conflito sobre as taxas.

Neste momento, a pergunta de um milhão de dólares sendo feita no mercado é se Trump se arrepende de ter escolhido Kevin, assim como se arrepende da nomeação de Jerome. Trump já disse a todos que “os presidentes do Fed tendem a mudar assim que concluem seu trabalho”. Essa citação é muito significativa porque Kevin pode carecer da imunidade política que Jerome desfrutava de seu chefe.

Parece que Kevin estará promovendo uma “mudança de regime” dentro do sistema do Fed. Isso certamente não será uma mensagem agradável para o Fed, com sua preferência por ações lentas e medidas, seus processos quase cultistas internamente e seu amor por linguagem suave. E é seu dever convencer os membros que veem um aumento na inflação como algo perigoso. Teria sido difícil imaginar outra coisa como o cerne da questão aqui.

Há aqueles no setor financeiro que acreditam que ele pensa demais em sua capacidade de influenciar os processos dentro dos bastidores do Fed ou está muito próximo de Donald Trump para fazê-lo efetivamente. Sua adversária progressista, Elizabeth Warren, democrata de Massachusetts, referiu-se a ele como o “marionete” de Trump.

E ainda há alguns aspectos que complicam esse cenário. No ano passado, Kevin disse a Donald para não remover Jerome. Tais palavras sem dúvida salvaram a reputação do Fed, pois se livrar de Jerome poderia ter servido aos interesses de Kevin muito bem. Apesar de todas essas reservas, ele foi nomeado por Trump em janeiro.

A inflação impede Kevin de entregar a Trump um corte rápido

O problema com o corte de taxas já se tornou uma das principais prioridades de Kevin. O presidente claramente quer taxas mais baixas e disse que ficaria desapontado se Kevin não conseguisse entregar. Em sua recente audiência perante o Comitê Bancário, de Habitação e Assuntos Urbanos do Senado, Kevin insistiu que não fez nenhuma promessa ao presidente sobre reduções rápidas de taxas.

De acordo com a agência de estatísticas federais, o índice de preços ao consumidor subiu para 3,8% em abril. Esse aumento foi atribuído principalmente ao choque de energia associado aos eventos no Irã. A inflação subjacente, que exclui os preços altamente voláteis da energia, aumentou pelo terceiro mês consecutivo. Agora, alguns formuladores de política no Fed acham que as taxas de juros podem precisar permanecer mais altas por mais tempo para lidar com as pressões inflacionárias, mesmo que as tensões geopolíticas no Oriente Médio se acalmem.

No entanto, o banco central não parece interessado em um corte rápido de taxas ainda. Mas, de acordo com Kevin, o Fed desperdiçou muito tempo reagindo a pequenos movimentos de curto prazo nos dados de inflação e já perdeu alguma credibilidade entre os participantes do mercado.

Como evidência, ele citou as expectativas para os níveis futuros de inflação, medidas por meio de pesquisas realizadas entre investidores financeiros e famílias.