Kevin Warsh wird mit 54-45 Stimmen zum Fed-Chef gewählt, während die Unabhängigkeit der Zentralbank einer neuen Prüfung unterzogen wird

Kevin Warsh hat den Senat am Mittwoch bestanden und wird der nächste Vorsitzende der Federal Reserve, nachdem er sich einer harten Abstimmung mit 54-45 Stimmen gestellt hat. Damit erhält Trump einen neuen Chef der Zentralbank, während das Inflationsbild düsterer aussieht.

Kevin übernimmt das Amt von Jerome Powell genau in dem Moment, in dem Trump niedrige Zinssätze will, obwohl die jüngsten Preisdaten der Fed kaum Spielraum lassen. Märkte mögen solche Situationen nicht, da hier Politik einerseits und hohe Inflation andererseits aufeinandertreffen, während ein neuer Fed-Chef mitten in diesem Chaos die Leitung übernimmt.

Kevins Bestätigung erfolgte nach einem Wahlprozess, der bereits im Sommer 2025 begann, als die Regierung nach einem Ersatz für Jerome suchte. Der 56-Jährige wird der 11. Fed-Vorsitzende in der Nachkriegszeit sein. Seine Bestätigung kam jedoch fast ausschließlich parteipolitisch zustande, da nur der Demokrat John Fetterman aus Pennsylvania seine Nominierung unterstützte.

Powell wird sein Amt bis Freitag ausüben, hat aber nicht vor, die Fed vorerst zu verlassen. Tatsächlich hat er noch zwei weitere Jahre als Fed-Gouverneur vor sich, und er erwähnte im letzten Monat, dass er entschlossen ist, zunächst die Untersuchung bezüglich der Renovierungsarbeiten am Fed-Gebäude abzuschließen. Es ist etwa 80 Jahre her, dass ein Fed-Vorsitzender zur Fed zurückkehrte.

Kevin übernimmt die Leitung, während Trump auf niedrigere Zinsen drängt

Trump war schon einmal hier, und diese Geschichte lastet nun auf Kevin. Im November 2017 wählte Trump Jerome aus, um die Fed zu leiten, anstatt Kevin, der damals ein jüngerer ehemaliger Fed-Gouverneur war. Trump glaubte, Jerome sei einfacher zu handhaben. Später bereute er diese Entscheidung, als die beiden über die Zinssätze in Konflikt gerieten.

Im Moment ist die Millionendollar-Frage, die auf den Märkten gestellt wird, ob Trump die Wahl von Kevin bereut, genau wie er die Ernennung von Jerome bereut. Trump sagte einmal zu allen, dass „Fed-Vorsitzende dazu neigen, zu wechseln, sobald sie ihre Aufgabe erledigt haben“. Dieses Zitat ist von großer Bedeutung, da Kevin möglicherweise die politische Immunität fehlt, die Jerome von seinem Chef genoss.

Es sieht so aus, als würde Kevin einen „Regimewechsel“ innerhalb des Fed-Systems vorantreiben. Dies wird sicherlich keine angenehme Botschaft für die Fed sein, die langsame und maßvolle Maßnahmen bevorzugt, kultartige Prozesse im Inneren pflegt und weiche Formulierungen liebt. Es ist seine Pflicht, Mitglieder davon zu überzeugen, dass ein Anstieg der Inflation etwas Gefährliches ist. Es wäre schwierig gewesen, sich etwas anderes vorzustellen, da dies der Kern der Angelegenheit ist.

Es gibt Personen im Finanzsektor, die glauben, dass er entweder seine Fähigkeit, Prozesse im Inneren der Fed zu beeinflussen, zu hoch einschätzt oder zu nah an Donald Trump steht, um dies effektiv zu tun. Sein fortschrittlicher Gegner Elizabeth Warren, eine Demokratin aus Massachusetts, bezeichnete ihn als Trumps „Sockenpuppe“.

Und doch gibt es einige Aspekte, die dieses Bild komplizieren. Letztes Jahr sagte Kevin zu Donald, er solle Jerome nicht entfernen. Solche Worte haben zweifellos den Ruf der Fed gerettet, da die Entfernung von Jerome den Interessen Kevins sehr gut gedient hätte. Trotz aller Bedenken wurde er im Januar von Trump nominiert.

Inflation hält Kevin davon ab, Trump eine schnelle Zinssenkung zu gewähren

Das Problem der Zinssenkungen ist bereits zu einer der obersten Prioritäten für Kevin geworden. Der Präsident will eindeutig niedrigere Zinsen und sagte, er werde enttäuscht sein, wenn Kevin dies nicht liefert. In seiner jüngsten Anhörung vor dem Senatsausschuss für Bankwesen, Wohnungsbau und Stadtentwicklung bestand Kevin darauf, dem Präsidenten keine Zusagen bezüglich schneller Zinssenkungen gemacht zu haben.

Wie von der Bundesstatistikbehörde berichtet, stieg der Verbraucherpreisindex im April auf 3,8 %. Dieser Anstieg wurde größtenteils auf den Energieschock zurückgeführt, der mit den Ereignissen im Iran verbunden ist. Die Kerninflation, die sehr volatile Energiepreise ausschließt, stieg zum dritten Mal in Folge. Jetzt denken einige Entscheidungsträger der Fed, dass die Zinssätze möglicherweise länger hoch bleiben müssen, um den Inflationsdruck zu bewältigen, selbst wenn die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten nachlassen.

Die Zentralbank scheint jedoch noch nicht an einer schnellen Zinssenkung interessiert zu sein. Aber laut Kevin hat die Fed zu viel Zeit damit verbracht, auf kleine kurzfristige Bewegungen in den Inflationsdaten zu reagieren, und hat bereits an Glaubwürdigkeit bei den Marktteilnehmern verloren.

Als Beweis führte er die Erwartungen an künftige Inflationsniveaus an, die durch Umfragen unter Finanzinvestoren und Haushalten gemessen wurden.