Druck auf Zinserhöhungen der Bank of Japan wächst: Ölkrise setzt Bitcoin Risiken aus
- Mitglieder des Vorstands der Bank of Japan forderten „ohne Zögern
- Die BOJ hat auf ihrer Sitzung am 27. und 28. April die Zinsen mit einer Stimme von 6 zu 3 bei 0,75 % belassen; drei Mitglieder hatten eine Erhöhung auf 1,0 % gefordert.
- An den Swap-Märkten wird für die Juni-Sitzung der BOJ eine Wahrscheinlichkeit von 74 % für eine Zinserhöhung eingepreist.
Mitglieder des Verwaltungsrats der Bank of Japan forderten schnelle Zinserhöhungen, wenn Inflationsrisiken aus dem Iran-Krieg und dem Energieschock anhalten, was den Druck auf den japanischen Kryptomarkt erhöht.
Das Protokoll der BOJ-Sitzung im März, veröffentlicht am 7. Mai, zeigte, dass viele Mitglieder Zinserhöhungen unterstützten, wenn die hohen Ölpreise die allgemeine Inflation weiter anheizen würden.
Ein Mitglied sagte, die BOJ sollte die Zinsen „ohne lange Intervalle“ anheben. Ein anderer argumentierte für eine Straffung „ohne Zögern“, wenn die Wirtschaft den Konflikt ohne schwere Schäden überstanden hätte.
Der am 11. Mai veröffentlichte April-Bericht zur Meinungsbildung unterstrich diesen Tonfall. Ein Mitglied sagte, die Zentralbank sollte „entschlossen handeln
Auf ihrer Sitzung am 27.-28. April behielt die BOJ ihren Leitzins bei 0,75 % bei einer Abstimmung von 6-3 bei, wobei die Mitglieder Hajime Takata, Naoki Tamura und Junko Nakagawa eine sofortige Erhöhung auf 1,0 % forderten.
Warum die japanischen Zinsen ein Bitcoin-Risiko darstellen
Wie Cryptopolitan im Januar berichtete hat Gouverneur Kazuo Ueda eine Bereitschaft signalisiert, die Zinsen weiter zu erhöhen, sobald sich die Wirtschaftstätigkeit und die Inflation verstärken.
Jede Zinserhöhung der BOJ seit 2024 hat zu scharfen Bitcoin-Verkäufen geführt. Die Erhöhung vom 31. Juli 2024 auf 0,25 % führte dazu, dass der Yen gegenüber dem Dollar von 160 auf unter 140 aufwertete, während Bitcoin innerhalb einer Woche von 65.000 US-Dollar auf 50.000 US-Dollar fiel, ein Rückgang von 23 %.
Die Erhöhung im Januar 2025 auf 0,50 % führte zu einem Bitcoin-Rückgang von 25 % bis 31 % über 20 Tage. Jeder Schritt rückgängig gemachte Yen-Carry-Trade-Positionen und zwang Liquidationen bei gehandelten Krypto-Positionen.
Die Forschungsbereiche für Festverzinsliche, Devisen und Rohstoffe von Barclays sowie die Märkte für Overnight-Index-Swaps preisen eine 74-prozentige Wahrscheinlichkeit einer BOJ-Zinserhöhung auf der Juni-Sitzung ein.
Öl- und Yen-Schwäche erhöhen Druck auf die BOJ
Die BOJ hat ihre Inflationsprognose für das Geschäftsjahr 2026 von 1,9 % auf 2,8 % deutlich angehoben und verwies dabei auf die gestiegenen Ölpreise infolge des Iran-Konflikts sowie die anhaltende Schwäche des Yen.
Die Wachstumsprognose wurde von 1,0 % auf 0,5 % gesenkt. Die BOJ geht davon aus, dass die Kerninflation zwei Jahre lang nahe 3 % liegen wird, falls die Ölpreise und die Schwäche des Yen anhalten.
Die BOJ könnte sich gegen Inflationsrisiken unbeabsichtigt hinterherbewegen, da der Effekt der Yen-Abschwächung deutlicher wird.
– Mitglied des BOJ-Rates
Japan griff Anfang Mai in die Devisenmärkte ein, um den Yen gegenüber dem Dollar zu stützen. Analysten sind sich uneinig, ob dieser Schritt nachhaltige Wirkung entfalten kann, angesichts einer starken strukturellen Nachfrage nach Dollar zur Ölbeschaffung.
Sitzung im Juni könnte Krypto-Risiken neu bewerten
Die Sitzung der BOJ im Juni ist der klarste Katalysator. Da Swap-Märkte eine Zinserhöhung mit einer Wahrscheinlichkeit von 74 % einkalkulieren, könnte jede Bestätigung durch Beamte die Stärkung des Yen beschleunigen und Druck auf Krypto-Paare, die gegen den Yen gehandelt werden, ausüben.
Der Konflikt im Iran bleibt der Haupttreiber der Energieschocks, die in die Zinsberechnungen der BOJ einfließen.
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Häufig gestellte Fragen
Was sagten die Mitglieder des Rates der Bank of Japan über Zinserhöhungen?
Mehrere Mitglieder des BOJ-Vorstands haben erklärt, die Zentralbank sollte die Zinsen „ohne lange Intervalle
"ohne zu zögern", falls die Inflationsrisiken durch den energiebedingten Schock des Iran-Kriegs anhalten, so die Protokolle
der März-Sitzung, veröffentlicht von Reuters.
Wann wird die nächste Zinserhöhung der BOJ erwartet?
Der Markt für Overnight-Index-Swaps hat laut Barclays Fixed Income, Forex und Commodities Research eine Wahrscheinlichkeit von über 70 % für eine Zinserhöhung der BOJ im Juni eingepreist.
so das Forschungsteam von Barclays für Festverzinsliche Wertpapiere, Devisen und Rohstoffe.
Wie hoch ist der aktuelle Leitzins in Japan?
Der vom Bank of Japan festgelegte kurzfristige Richtsatz liegt bei 0,75 % und wurde sowohl auf den Sitzungen im März
als auch im April unverändert gelassen, wie Reuters berichtet.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun nutzt sein Masterstudium in Umwelttechnik und -management (MSc) an der Technischen Universität Tallinn (TalTech), um Inhalte und Preisprognose-Nachrichten bei Cryptopolitan zu verfeinern. Seit nunmehr sieben Jahren im Krypto-Medienbereich tätig, berichtet er über große Kryptowährungen, Altcoins, DeFi, Stablecoins, makroökonomische Trends und aufkommende Technologien.
