La pression à la hausse des taux de la Banque du Japon s'accentue face au choc pétrolier qui menace Bitcoin

Les membres du conseil d'administration de la Banque du Japon ont appelé à des hausses rapides des taux d'intérêt si les risques d'inflation liés à la guerre en Iran et au choc énergétique persistent, ce qui accroît la pression sur le marché japonais des cryptomonnaies.

Le compte rendu de la réunion de mars de la Banque du Japon, publié le 7 mai, a montré que de nombreux membres du conseil d'administration étaient favorables à des hausses de prix si la hausse des prix du pétrole continuait d'alimenter une inflation plus générale.

Un membre a déclaré que la Banque du Japon devrait relever ses taux « sans longs intervalles ». Un autre a plaidé pour un resserrement « sans hésitation » si l’économie était épargnée par des dommages majeurs dus au conflit.

Le résumé des opinions d'avril, publié le 11 mai, a conforté cette orientation. Un membre a déclaré que la banque centrale devrait « agir avec détermination » quant à de nouvelles hausses de taux si les pressions inflationnistes s'intensifient.

Lors de sa réunion des 27 et 28 avril, la Banque du Japon a maintenu son taux directeur à 0,75 % par un vote de 6 contre 3, les membres du conseil Hajime Takata, Naoki Tamura et Junko Nakagawa plaidant pour une hausse immédiate à 1,0 %.

Pourquoi les taux d'intérêt japonais représentent un risque Bitcoin

Comme Cryptopolitan l'a rapporté en janvier, le gouverneur Kazuo Ueda a indiqué être disposé à continuer d'augmenter les taux à mesure que l'activité économique et l'inflation se renforcent.

Chaque hausse des taux directeurs de la Banque du Japon depuis 2024 a provoqué de fortes ventes Bitcoin . La hausse du 31 juillet 2024 à 0,25 % a entraîné une appréciation du yen, passant de 160 à moins de 140 pour un dollar, et une chute du cours Bitcoin de 65 000 $ à 50 000 $ en une semaine, soit une baisse de 23 %.

La hausse du taux à 0,50 % prévue en janvier 2025 a entraîné une chute Bitcoin de 25 % à 31 % en 20 jours. Chaque mesure a dénoué des positions de portage en yens et provoqué des liquidations forcées d'actifs crypto à effet de levier.

Les marchés des titres à revenu fixe, des changes et des matières premières de Barclays, ainsi que les marchés des swaps d'indices au jour le jour, évaluent à 74 % la probabilité d'une hausse des taux de la Banque du Japon lors de la réunion de juin.

La faiblesse du pétrole et du yen accroît la pression sur la Banque du Japon

La Banque du Japon a fortement relevé ses prévisions d'inflation pour l'exercice 2026 à 2,8 % contre 1,9 % précédemment, invoquant la hausse des prix du pétrole liée au conflit iranien et la faiblesse persistante du yen.

Les prévisions de croissance ont été abaissées de 1,0 % à 0,5 %. La Banque du Japon anticipe une inflation sous-jacente proche de 3 % pour la deuxième année consécutive si la faiblesse des prix du pétrole et du yen persiste.

La Banque du Japon pourrait involontairement prendre du retard face aux risques d'inflation à mesure que l'impact de la dépréciation du yen s'accentue.

– Membre du conseil d'administration de la BOJ

Le Japon est intervenu sur le marché des changes début mai pour soutenir le yen face au dollar. Les analystes restent partagés quant à la pérennité des effets de cette mesure, compte tenu de latrondemande structurelle de dollars pour l'achat de pétrole.

La réunion de juin pourrait redéfinir le risque lié aux cryptomonnaies

La réunion de la Banque du Japon en juin constitue le catalyseur le plus évident. Les marchés des swaps anticipant une hausse à 74 %, toute confirmation officielle pourrait accélérer le renforcement du yen et exercer une pression à la baisse sur les paires de cryptomonnaies échangées contre le yen.

Le conflit iranien demeure le principal facteur du choc énergétique qui influe sur les calculs de taux de la Banque du Japon.