La pression pour une hausse des taux de la Banque du Japon s’intensifie alors que le choc pétrolier met le Bitcoin en danger
- Les membres du conseil de la Banque du Japon ont appelé à des hausses de taux « sans hésitation » si le choc énergétique dû à l'Iran persiste.
- La BOJ a maintenu les taux à 0,75 % lors de sa réunion des 27 et 28 avril par un vote de 6 contre 3, trois membres plaidant pour une hausse à 1,0 %.
- Les marchés des swaps intègrent une probabilité de 74 % d'une hausse des taux de la BOJ lors de la réunion de juin.
Les membres du conseil de la Banque du Japon ont appelé à des hausses rapides des taux d’intérêt si les risques d’inflation dus à la guerre en Iran et au choc énergétique persistent, exerçant une pression sur le marché des cryptomonnaies au Japon.
Les comptes rendus de la réunion de mars de la BOJ, publiés le 7 mai, ont montré que de nombreux membres du conseil soutenaient des hausses si les prix élevés du pétrole continuaient d’alimenter une inflation plus large.
Un membre a déclaré que la BOJ devrait augmenter les taux « sans longs intervalles ». Un autre a plaidé pour un resserrement « sans hésitation » si l’économie évitait des dommages majeurs dus au conflit.
Le Résumé des opinions d’avril, publié le 11 mai, a renforcé ce ton. Un membre a déclaré que la banque centrale devrait « agir de manière décisive » sur de nouvelles hausses de taux si les pressions sur les prix s’intensifient.
Lors de sa réunion des 27-28 avril, la BOJ a maintenu son taux directeur à 0,75 % lors d’un vote de 6 contre 3, les membres du conseil Hajime Takata, Naoki Tamura et Junko Nakagawa ayant poussé à une hausse immédiate à 1,0 %.
Pourquoi les taux japonais constituent un risque pour le Bitcoin
Comme l’a rapporté Cryptopolitan en janvier, le gouverneur Kazuo Ueda a signalé sa volonté de continuer à augmenter les taux à mesure que l’activité économique et l’inflation se renforcent.
Chaque hausse des taux de la BOJ depuis 2024 a déclenché des ventes massives de Bitcoin. La hausse du 31 juillet 2024 à 0,25 % a provoqué l’appréciation du yen par rapport au dollar, passant de 160 à moins de 140, avec le Bitcoin chutant de 65 000 $ à 50 000 $ en une semaine, soit une baisse de 23 %.
La hausse de janvier 2025 à 0,50 % a entraîné une baisse de 25 % à 31 % du Bitcoin sur 20 jours. Chaque mouvement a démantelé les positions de carry trade en yen et forcé des liquidations sur les positions cryptos levées.
Barclays Fixed Income, Forex, and Commodities Research et les marchés des swaps indexés sur les taux overnight évaluent à 74 % la probabilité d’une hausse des taux de la BOJ lors de la réunion de juin.
La faiblesse du pétrole et du yen exerce une pression sur la BOJ
La BOJ a fortement relevé sa prévision d’inflation pour l’exercice 2026 à 2,8 % contre 1,9 %, citant les prix élevés du pétrole dus au conflit iranien et la faiblesse persistante du yen.
La prévision de croissance a été abaissée à 0,5 % contre 1,0 %. La BOJ projette une inflation sous-jacente proche de 3 % pendant deux années consécutives si les prix du pétrole et la faiblesse du yen persistent.
La BOJ pourrait involontairement prendre du retard face aux risques d’inflation » à mesure que l’impact de la dépréciation du yen devient plus prononcé.
– Membre du Conseil de la BOJ
Le Japon est intervenu sur les marchés des changes au début du mois de mai pour soutenir le yen par rapport au dollar. Les analystes restent divisés sur la capacité de cette mesure à produire des effets durables, compte tenu de la forte demande structurelle de dollars pour acheter du pétrole.
La réunion de juin pourrait réinitialiser le risque crypto
La réunion de juin de la BOJ est le catalyseur le plus clair. Avec les marchés de swap qui évaluent à 74 % la probabilité d’une hausse, toute confirmation des responsables pourrait accélérer le renforcement du yen et exercer une pression sur les paires de cryptomonnaies négociées contre le yen.
Le conflit iranien reste le principal moteur du choc énergétique qui alimente les calculs de taux de la BOJ.
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FAQ
Que disent les membres du conseil de la Banque du Japon au sujet des hausses de taux ?
Plusieurs membres du conseil de la BOJ ont déclaré que la banque centrale devrait augmenter les taux « sans longs intervalles » et
« sans hésitation » si les risques d'inflation liés au choc énergétique provoqué par la guerre en Iran persistent, selon les procès-verbaux
de la réunion de mars publiés par Reuters.
Quand est attendue la prochaine hausse des taux de la BOJ ?
Le marché des swaps sur index overnight intègre une probabilité supérieure à 70 % d'une hausse des taux de la BOJ en juin,
selon Barclays Fixed Income, Forex, and Commodities Research.
Quel est le taux d'intérêt actuel du Japon ?
Le taux directeur à court terme de référence de la Banque du Japon se situe à 0,75 %, maintenu stable tant lors de la réunion de mars
que celle d'avril, selon Reuters.
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Micah Abiodun
Micah Abiodun met à profit son Master en Ingénierie et Gestion de l'Environnement (MSc) à l'Université de Technologie de Tallinn (TalTech) pour peaufiner ses articles sur les prévisions de prix et l'actualité à Cryptopolitan. Fort de sept années d'expérience dans les médias cryptographiques, il couvre les principales cryptomonnaies, les altcoins, la finance décentralisée (DeFi), les stablecoins, les tendances macroéconomiques et les technologies émergentes.
